俄羅斯和巴西什麼時候出現拐點

『壹』 張文宏稱目前全球疫情尚未達到高峰，什麼時候才是高峰

7月19日在復旦大學管理學院推出的線上公開課上，上海市新冠肺炎醫療救治專家組組長張文宏教授出席，並且從醫學等多個角度全面探討全球疫情的形勢，展望疫情之下的全球化之路。

管理學院的教授向張文宏教授提問，目前中國的疫情在全體醫學工作者的努力下，已經得到了有效的控制，但是全球疫情形勢依然非常嚴峻，那麼目前形勢和未來趨勢將會如何發展呢？有許多經驗可以提供給世界，第1個是我們中國的經驗，對於疫情爆發的城市要徹底封閉，就像最開始的武漢一樣，兩個月就把病毒搞定了，但事實上很多國家對社區的管理很難達到這個水平，第2個就是來自歐洲的經驗，一旦被感染，就要在家隔離，但是如果病的很重，就要讓醫院進行收治。

『貳』 俄羅斯和巴西足球交戰情況

在德國與巴西的17次交戰記錄上，德國僅僅獲得過可憐的3次勝利。但在世界盃史上，兩對卻並列保持著7進冠亞軍決賽的記錄，德國是這個數字上唯一可以平視巴西的對手。兩隊最近的交鋒，就是在2002韓日世界盃上決賽上，當時，巴西隊以兩個進球完勝名不副實的德國.
同為傳統的足球強國，巴西和義大利歷史交鋒8次，雙方各勝4次，平分秋色。但其之間的恩怨卻源遠流長。早在1938年的首屆世界盃上，義大利隊就在半決賽中2：1淘汰了巴西，讓這個足球王者初出茅廬就栽了個跟頭。1982年西班牙世界盃，義大利隊依靠金童羅西的帽子戲法，3：2險勝巴西，再次讓不可一世的巴西人吃了苦頭。到了1994年，巴西隊在美國世界盃決賽中惡戰義大利，最終靠點球艱難獲勝，第四次捧起了世界，從此笑傲群雄。

『叄』 疫情出現新的「拐點」，各國疫情都怎麼樣了呢

疫情是世界上最關注的問題，在居高不下的感染人數背後，是經濟的倒退，民眾的痛苦，國家的災難……截至目前為止，全球新冠的確診人數已經達到了6100萬，死亡人數高達144萬，其中印度、巴西、俄羅斯在內的三十多個國家日均感染人數超過千例，而美國和印度更是疫情爆發的重點災區。

俄羅斯的累計病例也是高達221萬，累計死亡3.8萬，但俄羅斯已經推進了研究新冠方面的疫苗，在疫苗研製成功之後，俄羅斯則表示會先滿足國內需求之後，向國外其他國家進行援助。

不僅僅是這幾個國家，還有很多國家的疫情感染數字都是非常驚人的，政府是否能夠有效地控制疫情，是能不能改善民生的關鍵。如果長此以往下去，各國的經濟將會陷入歷史新低，這對於國際發展是不利的。

『肆』 為什麼說2016年是08年以來的重大經濟拐點

展望2016,全球債務水平高企、貨幣政策分化加劇、貿易不振等「逆風」將困擾世界經濟。盡管如此,美國經濟穩步向好、中國深化改革、釋放增長動能,則有望牽引世界經濟走出「新平庸」。爬坡過坎全球經濟變局下的復甦之路歷經國際金融和歐債危機雙重沖擊,世界經濟復甦之路坎坷曲折,陰霾尚未完全散去。從全球經濟、金融格局看,實體經濟與虛擬經濟背離的狀況未有實質改變,南北鴻溝仍橫亘眼前,世界經濟「再平衡」之路漫漫。2015年世界經濟艱難爬坡提供了印證。國際貨幣基金組織將2015年世界經濟增長預期調降為3.1%,比前一年低0.3個百分點,為步入復甦通道以來增速最慢的一年。全球經濟增速放緩表現為發達經濟體增長有限、新興經濟體增速總體下滑。有報告預測,2015年發達經濟體僅增長2%。對新興市場和發展中經濟體而言,增速回落明顯,增幅為4%,連續5年增速下滑。俄羅斯和巴西等國陷入負增長,中國和印度則表現較好。在發達經濟體中,由於低油價、政府支出增加和高科技創新產業推動,美國經濟復甦穩步走強,預計2016年仍將有亮眼表現,增長水平至少與上年水平相當。得益於國際油價大跌和量化寬松貨幣政策,歐洲經濟溫和增長；但受困於高失業率、貿易低迷和地緣政治風險等因素,再加上低通脹帶來的通縮威脅,歐洲經濟在2016年的前景仍存有不確定性。對部分新興經濟體而言,2016年仍將是挑戰巨大的一年。中印經濟增長勢頭較為明朗,而俄羅斯和巴西仍將尋求破解滯漲之道。此外,全球債務水平居高不下,抑制了全球經濟潛在增長,2016年世界經濟仍將步履維艱,增速有可能低於去年。暗流涌動全球復甦態勢下的風險交織展望2016年,世界經濟存在諸多變數,較大風險源為美聯儲加息給世界經濟帶來的不確定性。盡管市場前期有了較為充分的准備,但資金大規模異動和貨幣貶值仍會給經常項目逆差、外匯儲備有限的發展中經濟體造成沖擊。而大宗商品價格承壓,對資源出口型經濟體而言也不是好消息。各主要經濟體貨幣政策分化越發顯著,對實施寬松貨幣政策的經濟體都將是挑戰。總部位於華盛頓的國際金融業協會發布報告稱,受美聯儲加息以及經濟增長放緩影響,去年主要新興經濟體面臨27年來首次資本凈流出,金額預計超過5000億美元。今年主要新興經濟體還將面臨3000多億美元資本凈流出。全球貿易低迷也是世界經濟一大利空因素。受需求下滑、大宗商品價格下跌,以及全球匯率市場波動等因素影響,2015年世界貿易增長預期被數度下調。世貿組織最新預測顯示,2015年全球貿易量將增長2.8%,增長率連續第四年徘徊在3%以下。考慮到發展中經濟體增長放緩以及全球金融環境的不確定性,2016年全球貿易仍將不振,這增大了貿易保護和貨幣競爭性貶值風險,給全球經濟復甦帶來負能量。在相互依存的世界經濟中,一國經濟不振會令他國受損。對資源出口型新興經濟體而言,其經濟走弱將產生外溢影響。去年原油價格下跌超30%,鐵礦石價格跌幅超過40%。出於對市場份額的競爭,主要產油國未實施限產,預計今年油價仍將在低位徘徊,雖然石油出口國與石油進口國之間出現財富轉移,但石油出口國購買力下降以及投資於石油出口國的投資回報率下降,也將傷及石油進口國。對新興經濟體來說,通過結構改革加強自身經濟競爭力,才能減少經濟脆弱性。2016年還應密切關注地緣政治走勢。中東與歐洲等地區大國角力加劇,此外恐怖主義威脅驟增,牽動著全球市場神經,更會通過金融市場、貿易、產業鏈等途徑影響世界經濟。御風而行中國經濟「新常態」下的路徑選擇股市大跌、匯率下探——中國經濟在2015年經受了不小的考驗。對步入改革「深水區」與「攻堅區」的中國來說,化解風險是必須要邁過的坎兒。從去年年末的中央經濟工作會議透露的信息看,守住底線與開辟前景為2016年的經濟運行確定了基調。回顧2015年,中國經濟增速漸緩,前三個季度增長率分別為7.0%,7.0%和6.9%。預計全年經濟增速在7%左右。這一年可謂中國經濟大潮湧動的一年,「互聯網+」、中國製造2025、創業與創新,中國經濟活力顯現。創新驅動正逐步替代要素驅動成為增長主動力,助推中國經濟轉型升級。新的一年,中國經濟仍需直面挑戰:部分行業產能過剩和去杠桿壓力較大、房地產去庫存需加力、投資增速回落、外貿不確定性增加等。這恰恰說明結構性改革的必要性。從中央經濟工作會議看,決策層對新一年結構性改革、重要改革領域等做出明確部署,提出去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務。長期關注中國經濟的國際觀察家認為,決策層的改革魄力將賦予中國經濟新動能。

『伍』 美元現在是不是強弩之末

美元（United States dollar 貨幣縮寫：USD；ISO 4217貨幣代碼：USD；符號：USA$）是美利堅合眾國的官方貨幣。目前流通的美元紙幣是自1929年以來發行的各版鈔票。1792年美國鑄幣法案通過後出現。當前美元的發行是由美國聯邦儲備系統控制。自1913年起，美國建立聯邦儲備制度，發行聯邦儲備券。現行流通的鈔票中99%以上為聯邦儲備券。美元的發行主管部門是國會，具體發行業務由聯邦儲備銀行負責辦理。在二戰以後，歐洲大陸國家與美國達成協議同意使用美元進行國際支付，此後美元作為儲備貨幣在美國以外的國家廣泛使用並最終成為國際貨幣。「$」是美元標志的一種代表符號。提起「$」的由來，要追溯到16世紀初，當時西班牙鑄造了一種名為「PESO」 (比索)的銀元。這種銀元的圖案，一面是皇冠和王徽(獅子和城堡)，一面是兩根柱子。根據西方神話，它們是大力士赫居里斯的柱子，代表直布羅陀海峽兩岸的山峰。相傳，很久以前，歐洲和非洲，彼此連接，後來被大力士赫居里斯拉開。1732年墨西哥城用機器鑄造出一種「雙柱銀元」，其圖形與「PESO」差不多。只是在兩柱之間加上了東西兩半球的圖案，兩柱上各有一條捲曲成「$$」狀的圖形。時間久了，人們就將「$」視作銀元的記號了。時至今日，世界上還有不少的國家採用「$」作為本國貨幣符號，因此，有時為區別這些國家（地區）的貨幣（包括美國），會在「$」前加上該國（地區）的英文名稱縮寫，如美元（USA$），加元（CAN$），港元（HK$）。在不引起歧義的情況下可以直接寫作「$」。

『陸』 美國疫情確診持續增長，何時突破兩百萬美國確診數上限在那裡

美國疫情現在確診人數已經是突破了200萬人，並且還在不斷的上漲中，我覺得最後美國確診人數應該是在250萬人-300萬人之間，最後死亡人數應該會突破20萬人。

美國新冠肺炎現在是全球確診人數最多的國家，但是即使是這樣，人家也是沒有採取太好的措施去預防，反而是任由人們活動，就這樣，美國的確診人數不斷增加，在6月11號，美國終於成為了第一個確診人數突破200萬的國家，現在全球確診人數750萬左右，美國一個國家就佔了四分之一，而且前段時間美國還想要和我們國家重開航班，這用腦子想想都不可能吧？我們國家還不容易把疫情遏制，並且消滅的差不多了，結果跟你一開放，過來一堆確診的，是不是想讓我們國家在感染幾個，然後禍水東引，轉移國內矛盾？不得不說，美國真不愧是要給資本主義強國啊，小算盤打的啪啪響。

美國現在疫情和遊行示威都在如火如荼的展開，不要因為遊行示威的事情就忽略了美國還有疫情的情況，現在美國是世界上確診人數最多的國家，而且確診病例還在不斷的增加，突破250萬不是夢想，沖出300萬也是有可能的，但是300萬，還是挺難的，我覺得上限就是300萬了。

『柒』 世界經濟中的中國因素

世界經濟經過10年底部徘徊，出現了較為清晰和柔弱的拐點，國際金融危機基本結束，世界經濟漸次進入復甦的長周期

從2017年開始，全球經濟步入提速軌道，由弱復甦逐步走向復甦，可以說全球金融危機已經基本結束。
全球經濟快速復甦得益於兩大因素：一是國際貿易的復甦。金融危機後，由於一些主要經濟體增速放緩導致需求低迷，全球貿易保護主義抬頭，對國際貿易造成較大沖擊。2008年以後國際貿易增速始終低於經濟增速，據IMF10月份數據，2016年全球貿易量僅增長了2.4%。預計2017和2018年增速將達到4.2%和4.0%，國際貿易復甦將成為全球經濟提速換擋的重要動力。
二是新興經濟體和發展中國家將繼續保持強勁增長。據IMF預測，2017年新興經濟體和發展中國家經濟增速將達到4.6%，2018年將達到4.9%，遠高於同期全球經濟增速，其中金磚國家表現最為搶眼。金融危機後，中國是拉動全球經濟的主要動力，對世界經濟的貢獻率曾一度達到50%，近五年平均值也達到30%。預計今明兩年中國經濟將繼續保持平穩中高速增長。印度是全球經濟增速最快的主要經濟體之一。得益於大宗產品價格有所復甦，俄羅斯和巴西也將走出衰退。此外，全球經濟中還有其他一些「閃亮」的發展中國家，如印尼、泰國、越南等，近年來也一直保持較高的經濟增速。
盡管發達國家經濟增速總體有小幅上升，但經濟表現遠不如發展中國家優異。
全球性量化寬松貨幣政策基本結束，以美國縮表升息為標志，世界經濟將緩慢進入一輪升息減債去杠桿的周期

全球金融危機後，世界各國都將寬松性貨幣政策作為應對危機的主要手段。為提振經濟、化解次貸，美國在金融危機期間相繼實施了四輪量化寬松政策，通過購買國債、機構債等方式，增加基礎貨幣供給、降低利率、擴大美聯儲資產負債表規模。日本、歐洲及其他經濟體也相繼跟進，向國際市場投放海量流動性。量化寬松作為一項大規模的貨幣刺激政策，短期效果明顯，對拉動世界經濟走出泥潭功不可沒，但長期執行並不具有可持續性，需擇機退出。從2014年2月開始，美聯儲每月減少100億美元的資產購買量規模。2014年10月底，美聯儲宣布量化寬松政策結束。2015年12月，美聯儲啟動金融危機後的首次加息，宣布上調聯邦基金利率25個基點，貨幣政策由寬松轉為趨緊，此後已啟動多次加息。
量化寬松貨幣政策大幅提升了美聯儲資產負債規模，已從金融危機前的8000億美元上升到目前的約4.5萬億美元。從2017年10月份開始，美聯儲開啟了減債進程。根據美聯儲2017年6月議息會議決定的縮表計劃，將採取溫和的、漸進的縮表方式。美聯儲啟動縮表後，預計各國將會跟進。目前歐元區經濟強勁復甦，包括德拉吉在內的歐央行多數委員認同逐步退出QE計劃，只待通貨膨脹指標出現上升趨勢，歐元區就可能開啟退出量化寬松進程。盡管日本顧忌經濟低迷，沒有表態要近期縮表，但進一步寬松已無空間，預計縮表也只是時間問題。中國貨幣發放增長也在收窄，2017年9月末，我國廣義貨幣M2同比增長9.2%，較上年同期下降2.3個百分點，貨幣政策也更趨穩健中性。
全球大宗商品暴漲暴跌的時代基本結束，未來一個時期大宗商品價格總體將在寬幅度區間上下波動

全球大宗產品價格最主要代表是原油價格，原油價格變動基本反映了全球大宗產品價格走勢。從2016年年底以來，國際油價漸趨穩定，逐步呈現在50－60美元/桶附近波動，振幅大幅收窄，預計未來一個時期，全球原油價格仍將以該價格為基準，寬幅度上下波動，但整體呈現大致均衡、不會暴漲暴跌的趨勢，這主要是由於以下幾個「穩定錨」的作用。
一是美國頁岩油生產成本漸趨穩定。美國能源革命是近年來全球能源領域出現的最大變化，一舉改變了全球能源市場供求格局，能源革命使美國頁岩油產量激增，美國原油產量佔全球比重也在快速上升，目前已達到近16%，成為全球主要產油國之一。面對美國頁岩油產量擴張，OPEC自2014年起採取擴張產量的應對策略，致使全球原油價格迅速下跌。
二是OPEC限產將成為另外一個「穩定錨」。OPEC在2014年增產後，全球油價暴跌，其自身也成為增產降價的受害者。鑒於美國成為全球能源主要供給國的事實已不能改變，2016年9月，OPEC成員國達成限產協議，從2016年11月起，各國同意將OPEC產量限制在3250萬桶/日，以拉動油價回升。俄羅斯也積極加入限產行列。近期沙特國王出訪俄羅斯，與普京達成新的限產協議，限產將延長至2018年年底，這就決定了在未來一年全球油價不會再出現大幅下跌局面。
三是中國正在原油定價中發揮越來越重要的「穩定錨」作用。美國能源革命發生後，中國正在超越美國成為世界第一大原油進口國，保障進口渠道暢通和原油價格穩定事關中國經濟平穩可持續增長，是中國的重大國家利益。隨著中國在原油進口市場話語權的增大，中國也在主動謀劃參與甚至主導國際原油定價。目前，中國正在積極推動以人民幣計價、可轉換成黃金的原油期貨合約，有望於近期發行，同時與俄羅斯、伊朗、沙特、委內瑞拉等國商談進口石油以人民幣計價，這不僅會沖擊美元霸權、推進人民幣國際化，也可通過穩定人民幣來間接穩定全球油價，避免油價暴漲暴跌對國內經濟造成不利影響。
全球新舊動能轉換加快，新技術、新經濟、新業態不斷涌現並蓬勃發展

創新戰略已經成為世界各國的共同需求，全球性新舊動能轉換將表現得非常突出。一是智能製造。各國紛紛提出將智能製造作為國家未來發展的重要方向，如德國工業4.0、美國互聯網製造、日本智能製造、中國製造2025等，俄羅斯、印度等也提出了自己的智能製造戰略，智能製造將成為各國經濟發展的新動能。
二是互聯網、物聯網、人工智慧、雲計算、雲服務、大數據等新一代信息通訊和數據技術。依託技術革命，未來將形成三個「萬」：通過新一代信息技術、感測技術形成「萬物感知」;通過互聯網、物聯網形成「萬物互聯」;通過人工智慧、大數據、雲計算、雲服務技術形成「萬物智能」。智能社會即將到來，物理世界和數字世界將會深度融合。中國在這一領域發展很快，正在從起跑者、追跑者、並跑者逐漸向領跑者轉變。
三是新經濟、新模式、新業態不斷涌現。在全球互聯、大數據、雲計算等技術創新條件下，脫胎於跨境電子商務的E國際貿易正在逐步形成並將蓬勃發展，正在引發製造形態、貿易形態、服務形態的深刻變革，全球產業鏈、價值鏈、供應鏈、服務鏈都將面臨重組，全球製造業會出現新的鏈接方式和布局，E國際貿易將成為引領未來的下一代貿易方式。
中國因素在全球經濟中越來越重要，將成為激發世界經濟活力、重塑全球經濟規則的關鍵力量

中國在全球經濟中的作用可以用中國力量、中國方案、中國榜樣、中國動力、中國風范五個詞來概括。
一是中國力量。近年來中國經濟一直保持快速增長，已成為全球第二大經濟體、最大貨物出口國、第二大對外直接投資國和最大外匯儲備國。據美聯社數據，2006年中國僅是全球70個國家的最大貿易夥伴，美國這一數字為127個，而現在中國已成為130個國家的最大貿易夥伴，美國則降至約70個。中國製造業佔全球的25%，貿易佔全球的15%，人民幣佔SDR貨幣籃子的比重達到10.98%。
二是中國方案。2013年中國提出「一帶一路」倡議，2017年5月14日在北京召開「一帶一路」國際合作高峰論壇，來自全球的138個國家、70多個國際組織、1300多位代表與會，習近平主席在論壇上做了重要講話，系統總結和回顧了4年來「一帶一路」建設取得的豐碩成果。在高峰論壇上，聯合國秘書長安東尼奧·古鐵雷斯說，中國提出來的「一帶一路」和聯合國2030年可持續發展計劃的宏觀目標是相同的，是中國向全世界提供的公共品。
三是中國榜樣。隨著中國經濟實力的不斷壯大，中國也正在承擔越來越多的國際責任。比如到2020年，中國將全面建成小康社會，實現全國零貧困，這是中國為世界減貧事業作出的重大貢獻。比如特朗普宣布美國退出巴黎氣候協定，但中國表示將繼續履行在巴黎氣候協定中的承諾，堅定不移地維護多邊體系和來之不易的全球共識，彰顯出大國的責任和擔當。
四是中國動力。自改革開放以來，中國已持續了40年的高速增長，如果再保持10年5%以上的中高速增長，中國快速增長就將持續半個世紀，這在全世界歷史上都是絕無僅有的，是世界經濟發展的奇跡。
五是中國風范。習近平總書記指出，「中國無論發展到什麼程度，永遠不稱霸，永遠不搞擴張」，「中國秉持共商共建共享的全球治理觀，倡導國際關系民主化，堅持國家不分大小、強弱、貧富一律平等」，「走對話而不對抗、結伴而不結盟的國與國交往新路」。中國的倡議和做法站在人類道德、道義的制高點，體現了順應時代潮流的大國胸襟，這和關起門來搞孤立主義、封閉主義、保守主義、本國優先的做法是完全不同的思想境界和處事風范。
（作者分別為中國國際經濟交流中心總經濟師、中國國際經濟交流中心戰略研究部高級經濟師）

『捌』 展望2016，何時能夠經濟復甦

展望2016,全球債務水平高企、貨幣政策分化加劇、貿易不振等「逆風」將困擾世界經濟。盡管如此,美國經濟穩步向好、中國深化改革、釋放增長動能,則有望牽引世界經濟走出「新平庸」。

爬坡過坎

全球經濟變局下的復甦之路

歷經國際金融和歐債危機雙重沖擊,世界經濟復甦之路坎坷曲折,陰霾尚未完全散去。從全球經濟、金融格局看,實體經濟與虛擬經濟背離的狀況未有實質改變,南北鴻溝仍橫亘眼前,世界經濟「再平衡」之路漫漫。

2015年世界經濟艱難爬坡提供了印證。國際貨幣基金組織將2015年世界經濟增長預期調降為3.1%,比前一年低0.3個百分點,為步入復甦通道以來增速最慢的一年。

全球經濟增速放緩表現為發達經濟體增長有限、新興經濟體增速總體下滑。有報告預測,2015年發達經濟體僅增長2%。對新興市場和發展中經濟體而言,增速回落明顯,增幅為4%,連續5年增速下滑。俄羅斯和巴西等國陷入負增長,中國和印度則表現較好。

在發達經濟體中,由於低油價、政府支出增加和高科技創新產業推動,美國經濟復甦穩步走強,預計2016年仍將有亮眼表現,增長水平至少與上年水平相當。得益於國際油價大跌和量化寬松貨幣政策,歐洲經濟溫和增長；但受困於高失業率、貿易低迷和地緣政治風險等因素,再加上低通脹帶來的通縮威脅,歐洲經濟在2016年的前景仍存有不確定性。

對部分新興經濟體而言,2016年仍將是挑戰巨大的一年。中印經濟增長勢頭較為明朗,而俄羅斯和巴西仍將尋求破解滯漲之道。

此外,全球債務水平居高不下,抑制了全球經濟潛在增長,2016年世界經濟仍將步履維艱,增速有可能低於去年。

暗流涌動

全球復甦態勢下的風險交織

展望2016年,世界經濟存在諸多變數,較大風險源為美聯儲加息給世界經濟帶來的不確定性。盡管市場前期有了較為充分的准備,但資金大規模異動和貨幣貶值仍會給經常項目逆差、外匯儲備有限的發展中經濟體造成沖擊。而大宗商品價格承壓,對資源出口型經濟體而言也不是好消息。

各主要經濟體貨幣政策分化越發顯著,對實施寬松貨幣政策的經濟體都將是挑戰。總部位於華盛頓的國際金融業協會發布報告稱,受美聯儲加息以及經濟增長放緩影響,去年主要新興經濟體面臨27年來首次資本凈流出,金額預計超過5000億美元。今年主要新興經濟體還將面臨3000多億美元資本凈流出。

全球貿易低迷也是世界經濟一大利空因素。受需求下滑、大宗商品價格下跌,以及全球匯率市場波動等因素影響,2015年世界貿易增長預期被數度下調。世貿組織最新預測顯示,2015年全球貿易量將增長2.8%,增長率連續第四年徘徊在3%以下。考慮到發展中經濟體增長放緩以及全球金融環境的不確定性,2016年全球貿易仍將不振,這增大了貿易保護和貨幣競爭性貶值風險,給全球經濟復甦帶來負能量。

在相互依存的世界經濟中,一國經濟不振會令他國受損。對資源出口型新興經濟體而言,其經濟走弱將產生外溢影響。去年原油價格下跌超30%,鐵礦石價格跌幅超過40%。出於對市場份額的競爭,主要產油國未實施限產,預計今年油價仍將在低位徘徊,雖然石油出口國與石油進口國之間出現財富轉移,但石油出口國購買力下降以及投資於石油出口國的投資回報率下降,也將傷及石油進口國。對新興經濟體來說,通過結構改革加強自身經濟競爭力,才能減少經濟脆弱性。

2016年還應密切關注地緣政治走勢。中東與歐洲等地區大國角力加劇,此外恐怖主義威脅驟增,牽動著全球市場神經,更會通過金融市場、貿易、產業鏈等途徑影響世界經濟。

御風而行

中國經濟「新常態」下的路徑選擇

股市大跌、匯率下探——中國經濟在2015年經受了不小的考驗。對步入改革「深水區」與「攻堅區」的中國來說,化解風險是必須要邁過的坎兒。從去年年末的中央經濟工作會議透露的信息看,守住底線與開辟前景為2016年的經濟運行確定了基調。

回顧2015年,中國經濟增速漸緩,前三個季度增長率分別為7.0%,7.0%和6.9%。預計全年經濟增速在7%左右。這一年可謂中國經濟大潮湧動的一年,「互聯網+」、中國製造2025、創業與創新,中國經濟活力顯現。創新驅動正逐步替代要素驅動成為增長主動力,助推中國經濟轉型升級。

新的一年,中國經濟仍需直面挑戰:部分行業產能過剩和去杠桿壓力較大、房地產去庫存需加力、投資增速回落、外貿不確定性增加等。這恰恰說明結構性改革的必要性。

從中央經濟工作會議看,決策層對新一年結構性改革、重要改革領域等做出明確部署,提出去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務。長期關注中國經濟的國際觀察家認為,決策層的改革魄力將賦予中國經濟新動能。

『玖』 2010年國內國際的經濟形勢

現在有兩種觀點，一種觀點：包括美歐在內的發達國家發達經濟體，金融危機沒有完。據最近《世界經濟論壇》提供的研究報告認為，危機沒有結束，要警惕防範第二步經濟危機，而且認為是發達國家內部的問題。這種說法各媒體已有披露，是主要的一種看法。另一種觀點認為，危機沒有結束的重要原因是，來自發達國家金融衍生品的泛濫帶來的泡沫破滅，剛剛影響到發展中國家和發展經濟體，發展中國家的問題還會繼續一個個暴露出來，所以認為歐美不代表整個世界經濟，因為比較小的經濟體還有很多困難如債務危機、失業等。這兩種觀點的聲音還是很大的。我的想法是，這兩種觀點有事實，有依據，但它沒有看到主流。沒有看到在中國入世後，新興經濟體成為全球經濟重要推動力下的運行和演變的趨勢。

我認為，2010年經濟會明顯全面復甦。之所以這樣樂觀的判斷，是由全球宏觀經濟狀態與微觀經濟數據支撐得出的。

全球經濟分幾類，首先是資源經濟體。像澳大利亞、巴西、印度、俄羅斯、中東地區等以石油、礦石、有色金屬及其他原材料為主的經濟體。澳大利亞去年4季度經濟全面增長，巴西、俄羅斯晚一些，俄羅斯10月份以後工業經濟好轉。石油、天然氣的出口量、出口值、出口效益都在改善。中東地區盡管有迪拜媒體宣傳引起大家注意的事件，但是我認為只要石油在75～80美元左右或以上，整個中東地區的自我保護和提升能力還是強的，迪拜占它地方的石油不是很多，在經濟中比重不是很大，在900億債務中只有256億是要延期還債的。關鍵是中東地區的阿聯酋、沙烏地阿拉伯、伊朗地區，石油在75%~80%以上，貿易、財政的盈收確實很好。

印度經濟與中國去年4個季度差不多，一直在與中國比賽。印度不僅是新經濟，其他方面也在發展。這是資源經濟體。

其次是歐、美、日發達國家三個板塊。三個板塊佔全球55萬億總GDP的比重非常大。美國自身就是15萬億。觀察北歐、日本經濟，美國國民生產總值3季度總量已經上升，是去年上半年負增長後的首季正增長。我們關心的是今年1季度、2季度是否正增長。我的看法和理由是：

（1） 看美國的經濟：企業已經活起來了，開始盈利。汽車製造業方面訂單和資金流賬款回收都在改善。

（2） 美國的生產活動恢復，創新在加快。比如汽車、新能源、生物制葯都在改善。我注意到他們行業的生產率在提高。去年10月份3季度的生產率大概在8%左右。這是很重要的。看美國經濟不能像中國一樣，只看投資、看消費、看工業增加值。關鍵看他的生產率是否提高了。生產率提高是很重要的標志。

（3） 美國在2009年11月份前主要是出口增長，11月進口開始大幅增長，同比、環比都增長。說明美國自身購買進口品的需求增加了，說明收入改善了。盡管失業率還是很高，勞動收入不多，但是財富收入增加。比如股市，道瓊斯指數3月份從6500點長到10800點。美國這個國家不管是國家機構還是家庭，都持有大量的債券、股票這些產權性收益。

（4） 美國現在新型指標如采購經理人指數（PRR），大都是靠製造業，美國達到55.9 % 。50以下是不景氣，50以上是景氣。美國現在接近56%，而且是連續好幾個月。

（5） 美國資本市場包括期貨都在往上走，我認為是牛市。這個觀點我曾講過。按數字測算標准，超過250周多少天進入拐點，通常是這樣。最近工業生產和GDP都在加速，所以美國經濟從這六、七個指標看是好的。

（6） 分析看長還要看短。看總體是否回升關鍵看短板。像水桶，短板在延長提升是好事，意味著水容量在增加。只有兩個短板。哪兩個短板？
第一個短板是房地產。美國在去年前3季度是差的。但是4季度尤其是11月份開始，二手房銷售，舊房、新房及新戶建設投資都是增加的。而且最近預期房地產的需求是增加的。引起美國次貸危機的重要根源是房地產，熱了之後泡沫破滅引起各種債務鏈條的中斷，引起了金融危機。我想如果房地產在政府救市後開始在復甦的話，應當抓住這次由次貸危機演化為全球金融危機的機會。大家要注意最近大陸的資本有些在往美國走的動向。

第二個短板是失業率。美國現在的失業率很高。由危機前不到5%，已經提高到去年10月的10.2%。美國失業率是判斷總量經濟的一個很重要的指標，但我講的是看動態，要看它是繼續上升？還是走平？還是往下的趨勢？我認為是第3條。因為去年11月、12月是10%，沒有往上走。更重要的是，美國領取失業救濟金人數每周指數在10月份最高是55萬人，現在是43萬、44萬人。如果領取失業救濟金申請人數在40萬人左右，就意味著美國經濟的全面復甦，這是歷史資料界定的。這是兩個短板。

短板向上提升，我認為2010年美國經濟會出乎所有人意料，包括出乎國際貨幣基金組織、世界銀行的預料。GDP會出現明顯增長。我認為會達到接近1978～2008年美國年均增長13.05%的水平。

GDP增長在3以上，上升趨勢是一定成立的。歐元區15個國家有一些小經濟體，但有兩個最重要的經濟體，一個是德國，一個是法國。德國經濟環比增長0.5%，法國最近工業增長超過1.2%。德國、法國之所以增長是因為對中國設備的出口。包括汽車、包括化工產品、包括醫療器械。德國出口的增加，同時帶動了零部件的生產。德國經濟在歐元區15國和歐洲聯盟27成員國中是很重要的國家。以前看英國，現在看德國和法國。法國對中國是空客訂單和其他。金融危機對英國的影響比美國、歐洲其他國家包括日本的影響都大。

最近英國有幾個現象值得注意：

①從去年起房地產開始恢復好轉；②CPI去年12月比2008年12月同比增長2.9%；③ 英國最近工業生產在恢復，主要是工業領域製造指標；非美經濟主要是日本。日本去年9月不好，但對中國的出口包括建築領域的機械、汽車、機床、電器出口都在大幅增長，凡是與中國緊密度高的資源經濟體也好，發達經濟製造體也好都在轉身。

總之，全球經濟都在轉好，趨勢是向上的。信心指標、新型指標、進出口指標、產值指標、需求指標都上來了，只有就業指標差些。我得出的結論是：全球經濟在復甦而且復甦在加快。

二、復甦後各國政府的政策是怎麼樣的？

美國政府不惜一切代價救市，花兩個7000多億，美國聯邦儲蓄銀行最近賺了好幾百億。2010年全球經濟進入3～5年上升周期，金融恢復比預期的要快，2010年下半年或者更早的時候，通過適當收縮流動性資金，提高利率等方法進行調整。現在是全世界有史以來基準利率最低的。美國是0.25%、英國0.5%、歐洲0.5%、日本0.11%、澳大利亞加了3次息，每次加0.25%，越南加一次、挪威加一次、以色列加一次、印度加一次、中國18號正式上調從13.5%調到14%。結論是：2010年和今後幾年，是以貨幣收緊為主要標志信號的政策的推出，這是必然的。每到經濟上升時期的前一段要收縮。這種收縮不是退，而是什麼時候到可能的邊際效應的收縮。邊際效應之時的投資安排要謹慎。

三、中國的經濟走勢

對中國經濟走勢的分析是2010年上半年觸底，下半年回升。全年增長在8.3%左右。回升加快主要有兩股力量：

一股力量是政府推動。4萬億的拉動，對能源投資1.9萬億，還有對民生的投資，包括改善養老院、學校，還有水利工程、大江河治理等；

第二股力量是民間投資，社會資本投資。今年市場有效需求的增加比如對機床的需求會比去年大幅增加。像汽車、飛機、航空、鐵軌、交通運輸設備高鐵、電氣化設備、信息化設備、紡織機械的升級，石油設備、農機設備、建築機械、環保器械設備、醫療設備等母機製造都有大的需求。這里還要講信息化中要高度注意的四個化，即：消費生產化、生產服務化、服務信息化、信息全民（程）化。

製造業領域內需的需求在擴大，在大幅度增加。有企業自身升級的需求，還有出口需求中原有的出口不再是一般粗加工出口，而是整套裝備和零部件裝備的出口。講今年的經濟，是要給大家信心，不要太多的猶豫，要利用經濟上升的周期，工貿投資和社會資本的投資，在未來15～20年是最好的時候，要做好我們的投資安排。我認為沒有過熱，也不可能過剩。

今年國內的經濟增長有幾個特點：

（1）出現了新的周期性趨勢轉折。經過7年的調整，政府的措施力度是超強的。經過金融危機、經濟的下滑、回升、回升的加快，現在舊的已經結束，新的趨勢已經開始。按照常規，會有3～5年以上的快速發展。

（2）三大需求的增長：

①出口需求的增長。今年出口需求比2009年好。我注意到珠三角的訂單，長三角的訂單，服裝、化工產品的訂單及10月份的廣交會都比上半年好的多，訂單簽約率提高。今年出口經過去年3季度的大幅下降，凡是經過調整結構，有競爭力的企業都會上升。要把握好出口訂單。
②投資品與消費品的需求增加。汽車下鄉補貼、家電更新的支持、財政收入接近兩位數的增長、企業盈收、稅收50%出現兩位數增長，城鄉居民可支配收入的增加，就業勞動崗位的增加，勞動力市場的新變化，今年都會有改善。2009年是千方百計保增長，2010年不是保的問題而是要穩定市場、穩定經濟。

③資本市場的發展需求。中國的房地產市場、股票市場不會出現大的問題，我們需要資本市場的發展。中國是大國，中小企業的發展不能沒有資本市場。要推動實體資本的發展，利用資本杠桿發展我們的經濟。用金融資本潤滑實體資本，這是第二次革命。

2010年的政策與2009年不一樣，是有條件的雙向調整。去年是單向放鬆。今年主要是調稅，擴大企業生產能力，通過稅率調整。現在GDP財政收入太多，企業自身財力不夠，動力在調稅。有些資源稅、環保稅要提高，但是有利於自主創新、有利於製造高檔化、有利於擴大消費需求、有利於民生改善的要減，既做加法又做減法，減在提升發展能力上。今年加息是必然的，一看CPI走勢，二看美國政策動向。從市場角度和利率成本動向周期看，是前半年低，後半年高。要根據融資成本上升趨勢，來決定上升周期不同年份投資組合的比重和布局投資。今年的政策變化會多些，不用擔心，都是有條件的雙向微調。

『拾』 巴西和俄羅斯哪個國家更有未來

當然是俄羅斯了。
國土面積和廣袤的戰略縱深，豐富的資源，人口基數，國防和工業，全球性的戰略視野，這些巴西和俄羅斯都相差很大的，而這些就是國家強大的基礎和根本。