巴西房地產怎麼樣

『壹』 請詳細介紹一下「金磚四國」

金磚四國」來源於英文BRICs一詞，是指巴西（Brazil）、俄羅斯（Russia）、印度（India）和中國（China）四國，因這四個國家的英文名稱首字母組合而成的「BRICs」一詞，其發音與英文中的「磚塊」(bricks)一詞非常相似，故被稱為「金磚四國」。
名稱由來
「金磚四國」（BRICs）一詞最早由高盛證券公司首席經濟學家吉姆·奧尼爾在2001年11月20日發表的一份題為《全球需要更好的經濟之磚》（The World Needs Better Economic BRICs）中首次提出，2003年10月，該公司在題為《與BRICs一起夢想：通往2050 年的道路》（Dreaming with BRICs：The Path to 2050）的全球經濟報告中預言，BRICs將於2050年統領世界經濟風騷，其中：巴西將於2025年取代義大利的經濟位置，並於2031年超越法國；俄羅斯將於2027年超過英國，2028年超越德國；如果不出意外的話，中國可能會在2041年超過美國從而成為世界第一經濟大國，印度可能在2032年超過日本；BRICs合計的GDP可能在2041年超過西方六大工業國(G7中除去加拿大)，這樣，到2050 年，世界經濟格局將會大洗牌，全球新的六大經濟體將變成中國、美國、印度、日本、巴西和俄羅斯。
高盛的這份經濟報告，使中國、印度、俄羅斯、巴西四國作為新興經濟體的代表和發展中國家的領頭羊受到世界更多的關注，由此BRICs（譯稱 「金磚四國」）的稱謂便風靡世界。
2005年12月1日，高盛發布的新報告《BRICs有多穩固》（How Solid are the BRICs?）稱，BRICs看起來確實比其他發展中國家（無論大小）的進步要快。高盛由此調整預測：中國將在2040年超過美國（比2003年的預測稍快一些），而印度將在2033 年超過日本（比早先的預測稍慢一些，原因是日本的經濟狀況有所改善）。
隨著 「金磚四國」這一全新概念的誕生，韓國總統盧武鉉率領上百名重量級政商人士展開「金磚四國外交」；G7財長會議2005年首度邀請金磚四國代表列席；日本豐田汽車等跨國企業的全球棋盤因此重新部署。從目前的情況看，金磚四國經濟發展的速度恰恰與「BRICs」一詞的字母排序相反，中國遙遙領先，印度和俄羅斯次之，巴西則相對不溫不火。從更寬廣的視角看，至少前3國的經濟表現足以傲視G7所有國家，俄羅斯和印度每年的經濟「凈增長部分」，便可超越當今的荷蘭。據統計，俄羅斯的外匯儲備已經高達2800億美元，這個數據已經超越了歐盟成員國的總和。
2008年5月14日至16日，在俄羅斯葉卡捷琳堡舉行了首次「金磚四國」外長會議。會議期間四國外長就國際經濟和金融狀況、能源安全和環境問題、裁軍和不擴散核武器問題、國際貿易以及國際組織改革問題進行了廣泛討論。「金磚四國」外長會晤結束後將簽署聯合聲明，表明四國在世界發展和國際安全迫切問題上的統一立場。
[編輯本段]經濟現狀
2007年
綜合國際經濟權威機構的統計，目前發展中國家、尤其是新興經濟體外匯儲備迅速增加，到2007年已佔世界外匯儲備的3／4，「金磚四國」的中、俄、印三國都是「大戶」。新興國家經濟佔全球經濟比重已由1990年的39．7％上升到2006年的48％。按購買力平價計算，「金磚四國」對世界經濟增長的貢獻率已達50％。「金磚四國」中除「中國速度」的發展舉世矚目外，印度經濟發展十幾年來平均年增長率一直保持在6％~7％左右，2007年高達8．9％。中、印已成為全世界投資最具吸引力的三個國家中的兩個（另一個是當前最發達國家美國）。俄羅斯經濟近7年來也保持了高速發展，GDP平均年增長率達到7．8％，黃金外匯儲備達4048億美元，蘇聯解體時遺留的2000多億美元外債，現已基本提前還清，重新跨入了世界十大經濟體行列。巴西發展相對稍慢一些，2007年經濟增長也達4．4％。
中產階級 在經濟持續發展的「金磚四國」，以城市為中心，富裕階層和新富階層（中產階層）正在壯大。
美林公司和凱捷咨詢公司發表的《世界財富報告》指出：2004年，巴西有9．8萬人金融資產超過100萬美元，比上年增長6．5％；俄羅斯有8．8萬人，增長4．8％；印度約有7萬人，增長14．8％；中國約有30萬人，增長4．5％。富裕階層的崛起，使得對高檔商品和各種金融商品的需求增多。
巴西：購置高檔房產
在巴西，僅占人口1％的富人卻擁有50％的國民收入，貧富人群收入差距之大堪稱世界第一。富人多是鐵礦或原油等相關行業的大企業經營者。他們在聖保羅或里約熱內盧等大城市置有豪宅，開著捷豹或沃爾沃等高級進口車。其中許多人還擁有兩輛汽車，購買高檔房地產的動向引人注目。
但令人注意的是，巴西的「養車費」足占年收入的10%不止，不少巴西人特別是廣大的中產階級的兩輛車帶給經濟上的負擔不言而喻。
俄羅斯：青睞賓士轎車
俄羅斯許多富人是在前蘇聯解體後，在國有企業民營化過程中靠收購能源相關企業起家的。俄羅斯富人占總人口的4％~5％。也有不少人是趁著前蘇聯解體後的混亂，從事貿易或非法經濟交易而獲得巨額財富的。
此外，由於近年原油和天然氣價格大幅上漲，從事能源業的人群中也不斷出現新富人。據說生活水平與歐美等同的新富人占總人口的20％左右。俄羅斯富人和新富人幾乎都集中在莫斯科和聖彼得堡兩大城市。
在高收入人群中，購買汽車等高檔商品的現象引人注目。他們尤為青睞賓士車。購買住宅的人增多也帶動了汽車銷售。俄羅斯是08年歐洲唯一汽車市場出現需求量漲幅的歐洲市場。
俄羅斯人對旅行的需求也日漸增大。在國內遊客增加的同時，前往鄰國土耳其和中國等地的出境遊客也迅速增多。據統計，2004年前往中國觀光的俄羅斯人比上年增長29．8％。
印度：加入瘦身俱樂部
伴隨著經濟的快速發展，年收入超過18萬盧比的印度新富逐年增多。新富階層占總人口的比例已從1985年的1．1％上升至2001年的7．3％。
隨著高收入階層的崛起，汽車、家電等貴重耐用消費品極為暢銷。此外，由於印度人愛吃甜食，加之富裕階層開始偏好歐美飲食習慣（偏愛高熱量食物），因此運動不足和過度攝入熱量導致肥胖現象增多。為了減肥，一些富人加入瘦身俱樂部，每月需交納高額會員費。
中國：奢侈品需求增大
中國的富人以經濟迅猛發展的沿海地區為中心迅速增多。從美國《福布斯》雜志公布的2005年中國400名富豪榜來看，多數人集中在沿海城市。
從行業種類看，富豪榜前10位中有7人是房地產相關行業經營者。可見房地產價格的上升催生了許多富人。另外，從事新興的信息技術相關產業的富豪，也擠入了排行榜前列。
在中國富翁中，購買了高檔住宅的人占很大比例。他們也熱衷個人旅行和全家旅行。據說，許多富翁都在香港購買金器、名牌服裝、數字家電和高檔化妝品，甚至還有人購買價格高昂的高級高爾夫球桿。
中國的富翁特意到香港購買奢侈品，是因為在內地購買會被徵收較高稅金，而且可能買到假冒產品。據香港旅遊發展局調查，中國內地遊客到香港旅遊一次的平均消費是5639港元，遠高於其他地區的平均水平。
人們在外就餐的需求也在增大。中國人原本就講究飲食，如今在節假日前往高檔餐廳就餐的家庭正逐漸增多。此外，女性越來越愛美，對美容院、化妝品、名牌服裝、首飾等的需求也在增加。
四國蘊含巨大商機
「金磚四國」的富人和新富當中，利用富餘資金投資股市的現象很普遍。由於各國股價上升，其金融資產正迅速積累起來。日美歐的大型金融機構已開始進軍這四個國家，希望能吸納富人和新富們的金融資產。在人口眾多的「金磚四國」，富人和新富階層還有進一步壯大的餘地，而且由於其資本市場不夠發達，因此對於發達國家金融機構來說，這四國蘊含著巨大商機。
金磚代表未來的經濟規模及重要性，依照這份報告，於2050年，這金磚四國的國內生產毛額總值將超越六大工業國，股市市值成長66倍，它們將擁有八億的中產階級人口，超過美國、西歐與日本中產階級的總和，它們將在能源、天然資源、資本三大市場扮演主角，成為全世界最重要的消費市場。

『貳』 巴西的生活如何

如果您正在考慮搬到這兩個城市中的任何一個，我的建議可能很簡單：算了。這里的生活質量下降了很長時間，原因有很多：

1：通勤-我知道這兩個城市的交通最差。根據您的居住地，您每天可能會損失五個或更多個小時的通勤時間。我不是在和新伊瓜蘇等偏遠的棚戶區聊天，您住在一些中上階層社區，例如里約的巴拉（Barra）或聖保羅的莫倫比（Morumbi），您需要兩個小時才能進入城市中央。在這方面，我的個人經歷告訴我們，里約熱內盧的交通狀況比聖保羅的交通狀況更糟。

4-心態-與美國和其他國家不同，巴西人不為努力工作而感到自豪。我們大多數人對生活中的大多數事情都採取了輕松而隨意的姿勢。不要指望每周工作60個小時，大多數人會認為您只是白痴。我們享受空閑時間，並希望有很多時間。盡管從經濟角度來講這無疑是一個障礙，但這只會使生活變得更輕松。

『叄』 致命誤區 為什麼房地產難言歷史大頂

2015-2016年，中國房地產銷售市場再度火爆，根據百城價格指數，兩年全國平均房價漲幅超過20%，一線城市平均漲幅超過40%，部分熱點二線城市漲幅甚至超過一線城市。
主流觀點認為，中國進入老齡化時期，城鎮化接近尾聲，貨幣超發、加杠桿是房價上漲的主要原因，因此房價上漲不可持續，隨著新一輪房地產調控政策出台，中國房價將出現「歷史大頂」。對於上述各項觀點，我們均持否定態度。
海清FICC頻道認為，不能簡單的認為高房價就是「房地產價格泡沫」。中國一線城市的高房價本質上是「產業集聚、資源集聚導致的特大城市化傾向」（決定需求）與「嚴控特大城市規模」（決定供給）之間的矛盾。
在政府城鎮化政策根本改變之前，一線城市的價格扭曲將長期存在。與2010-2011年房地產調控類似，此次房地產調控可能導致一線城市短期止漲甚至下跌，但改變不了一線城市房價的長期上漲趨勢。
在本文中，重點分析主流觀點普遍存在的五大誤區：
誤區一，房地產市場只考慮需求不考慮供給；
誤區二，認為「人口流動」可以代表房地產需求；
誤區三，認為「老齡化」將導致房價下跌；
誤區四，認為中國城鎮化接近尾聲；
誤區五，認為加杠桿必然等於「炒房」和泡沫。
主流房地產分析框架
對於中國房地產問題，主要有兩種分析方法：一種是從宏觀的角度，研究房地產的供需和政策，判斷房地產市場的拐點；另一種是從估值的角度，使用房價收入比、杠桿率等指標，確定中國房地產市場相對於全球的估值水平，判斷房地產市場的拐點。
在本文中，主要集中於宏觀的角度，對目前主流的房地產分析框架提出質疑。在之後的系列文章中，將對估值指標進行討論。
從宏觀角度，市場上對於中國房地產的主流分析框架是「人口流動+貨幣現象」。這一分析框架的本質是，認為房地產價格由需求決定，而需求分為兩部分：剛性需求和投資需求。其中，「人口流動」對應「剛性需求」，「貨幣現象」對應「投資需求」或者反映價格泡沫程度。
其中，「人口流動」又包括兩部分，一部分是「老齡化」，一部分是「城鎮化」，這兩部分共同決定了城市人口的變化，市場主流觀點認為城市人口的變化可以代表房地產的需求變化。
市場主流觀點認為，中國已經進入老齡化拐點，同時城鎮化接近尾聲，因此購房人口數量或增速將下降，房地產需求將長期下滑，因此中國房地產正處於存在歷史大頂。同時，主流觀點認為，由於房地產需求正在下降，因此房地產價格上漲是「貨幣現象」，也就是房地產價格泡沫。
海清FICC頻道認為，上述房地產分析框架看似很完整，很充分，但實際上存在諸多似是而非的問題，也完全沒有揭示中國房地產問題的本質。下面重點分析「人口流動+貨幣現象」框架的五大誤區。
誤區一：房地產能只看需求而不看供給嗎？
在「人口流動+貨幣現象」框架中，只從房地產需求的角度出發，而完全忽略了供給因素。
事實上，供給是中國房地產問題的關鍵之一。最直接的證據是，北京、上海低供給、高房價，重慶則是高供給，低房價。
北京、上海實行了嚴格的控制土地供給規模政策，而重慶則沒有限制土地供給，導致北京、上海2010年以來房地產銷售面積維持低位，而重慶房地產銷售面積則持續上行。

圖1 北京、上海銷售下滑，重慶銷售上升
與北京、上海等一線城市甚至絕大多數二線城市相比，重慶的房價漲幅微乎其微。我們認為，重慶的土地供給、住房供給充分，是其房價能夠在2010-2015年基本不變的重要原因。

圖2 北京、上海房價飆漲，重慶房價基本不變
在2014-2015年「忽視房地產供給」的誤區較為突出，2016年以來已經得到一定程度的修正。「土地供給不足」因素越來越被市場接受，呼籲放鬆特大城市人口和土地規模管制的聲音越來越多。
2016年以來，市場主流的誤區出在需求端，這些錯誤觀點包括：「人口流動決定剛性需求」、「老齡化導致房價下跌」、「中國城鎮化接近尾聲」、「加杠桿就是炒房、泡沫」，在下面的誤區二到誤區五中將一一進行論述。
誤區二：「人口流動」能決定房地產剛性需求嗎？
我們認為，決定房地產剛性需求的並不是「人口流動」，而是「購買力流動」。
在2016年初，很多人將上海「人口凈流出」作為上海房價不能上漲的主要依據，但結果讓人大跌眼鏡。事實上，2011年以來一線城市人口增速一直在下降，但一線城市房價在全國漲幅仍然位居前列。

圖3 北京、上海人口增速持續下降
為何人口下降，反而房價大漲？因為我們只關注了人口下降，而沒有關注其背後的原因。是因為大家不渴望北上廣的教育、醫療、就業、娛樂條件嗎？答案顯然是否定的！
一線城市人口增速下降，根本原因有兩個：
一是限制特大城市人口規模是一項基本國策，「嚴格控制特大城市人口規模」明確寫在「十八屆三中全會」《中共中央關於全面深化改革若乾重大問題的決定》、《國家新型城鎮化規劃（2014-2020年）》等重要文件中。北京市人口上限為2300萬；上海市人口上限為2500萬。
二是一線城市超高的房價使得很多人難以在一線城市體面的生活，不得不「逃離北上廣」。
換句話說，一線城市的人口增速下降，是政府政策、高房價阻止了中低收入階層人口流入的結果。如果人人都能在北上廣深買得起房、人人都有購房條件，那一線城市的人口增速有可能下降嗎？
盡管現實有些殘酷，但不得不承認，離開北上廣的是中低收入階層，而全國各地的中高收入階層仍然在進入北上廣，只有極高收入階層才有可能真的希望離開中國一線城市、出國移民。
我們的核心觀點是，衡量一線城市房地產剛性需求，要看的是「購買力流動」，而不是「人口流動」。即使一線城市總人口數量減少，只要買得起房的人口數量在增加，一線城市的剛性需求就是在增加。簡單的將「人口流動」等同於「購房需求」，存在嚴重的問題。
誤區三：「老齡化」真的會讓房價下跌嗎？
在宏觀層面，「老齡化」一直是論證中國房地產市場「歷史大頂」的重要依據。很多觀點認為，「老齡化」導致適齡購房人口佔比下降，進而導致房地產需求下降，進而導致房地價格下跌。
上述觀點的主要證據是日本，日本70年代之後人口老齡化加速，最終導致了日本80年代的房地產泡沫破裂，同時日本房價近二十多年一蹶不振。
上述理論和證據是不是看起來合理、很充分？但事實並非如此。從全球數據來看，「老齡化」與房地產價格基本沒有關系，日本更可能是一個特例。
先看美國，老齡化完全無法阻擋房價上漲。美國1990年之後老齡化明顯加劇，適齡購房人口佔比持續下降，但美國房價上漲並未停止，甚至出現加速趨勢。即使次貸危機房價階段性下跌，目前房價也已經漲回危機前的水平。

圖4 美國老齡化加劇，房價反而上漲
再看英國，老齡化之後房價反而加速上漲。英國1990年之後老齡化加速，2000年之後適齡購房人口佔比下降，英國房價卻一路上漲。同樣經歷次貸危機階段性大跌之後，目前房價已經漲回危機之前的水平。

圖5 英國老齡化加劇，房價反而上漲
最後看德國，老齡化最嚴重時期反而是房價上漲最快時期。德國1980年之後人口老齡化一直在持續，1995年適齡購房人口佔比見頂、之後長達二十年下降，但在人口老齡化程度最高、適齡購房人口佔比最低的2010年以來，德國房價卻一路飆升。

從美國、英國、德國等例子可以看出，「老齡化」決不能與「房價下跌」劃等號。如果簡單的看圖說話，我們能得到的結論反而是：美國、英國、德國房價均呈現長期上漲趨勢，而無論老齡化與否，甚至無論經濟危機與否。
不管上述看圖說話的結論是否成立，至少我們已經能夠證明一點：將「老齡化」作為中國房價大頂的理由是大錯特錯；除日本之外，多數國家「老齡化」與房價漲跌無關。
誤區四：中國城鎮化真的接近尾聲了嗎？
從宏觀層面， 城鎮化率接近尾聲也一直是看空中國房地產的重要理由。但真實情況是，從國際比較看，完全得不出「中國城鎮化接近尾聲」的結論。
如果看戶籍城鎮化率，中國戶籍城鎮化率不足40%，顯然距離城鎮化結束還有相當相當遠的距離。
不過，戶籍城鎮化率對中國的城鎮化程度存在明顯低估，特別是對於三四線城市而言。由於戶籍制度的原因，很多農民已經在三四線城市購房，但不願放棄農村戶口，因為農村戶口相對三四線城市戶口更有價值。
如果不看戶籍城鎮化率，而是看常住人口的城鎮化率，中國2015年城鎮化率也僅為56%，遠低於發達國家，也低於部分發展中國家。相比之下，美國城鎮化率80%，日本城鎮化率93%，德國城鎮化率75%，法國城鎮化率80%，英國城鎮化率82%，韓國城鎮化率82%。即使看發展中國家，俄羅斯城鎮化率75%，巴西城鎮化率86%，南非城鎮化率64%，中國城鎮化水平在發展中國家中依然算低的。

圖7 中國城鎮化率遠低於其他國家（均為聯合國口徑）
從中國城鎮化率的增速看，也完全得不到城鎮化接近尾聲的結論。1996年-2015年，中國每年城鎮化率增長速度均為1.3%左右， 最新的2015年城鎮化率增速仍然為1.33%，城鎮化率增速最低的年份也達到了1%以上，中國顯然還處於城鎮化的趨勢之中。

圖8 中國城鎮化率增速仍高
從國際經驗來看，無論是發達國家還是發展中國家，城鎮化率至少要達到70%以上，城鎮化才算接近尾聲，而中國距離70%還有極大的差距。

圖9 全球經驗來看，城鎮化率70%之前均為快速城鎮化階段
如果按照70%作為中國城鎮化的終點，則還有10-15年的城鎮化時間。目前中國為56%，距離70%還有14%的距離。中國過去平均每年城鎮化率提高不超過1.5%，這意味著中國距離城鎮化結束至少還有10年的時間。如果按照1%的城鎮化率增速計算，則還有將近15年的時間，
難道10-15年是一個很短的時間嗎？中國過去10-15年發生了多少變化？房價在過去10-15年又漲了多少？「中國城鎮化接近尾聲」的結論到底怎麼得出來的？
誤區五：加杠桿就一定是「炒房」嗎？
前面四個誤區都是圍繞剛性供需或者真實供需，最後一個誤區討論貨幣因素。中國高房價真的是貨幣超發或者加杠桿炒房的結果嗎？
首先要討論的問題是，房價上漲與貨幣超發，孰因孰果？從數據上看，中國確實存在所謂「貨幣超發」，即「M2增速」高於「GDP+CPI增速」，很多人認為貨幣超發是房地產泡沫的原因。
但事實可能恰好相反，房價上漲是貨幣供應的原因，而不是結果。並不是每年央行印好鈔票，然後大家拿著鈔票去買房子；而是在買房子貸款的過程中，才創造了M2。從時間先後順序看，只能是先有買房子的行為，才有貨幣供應的增長。這就意味著，是高房價導致了高M2，而不是高M2導致了高房價。
盡管我們不認為貨幣超發（高M2）導致高房價，但是我們承認房價上漲與貨幣寬松的正相關關系。貨幣超發與貨幣寬松的區別是，貨幣寬松只關注資金成本的高低，而不看貨幣供應量的多少。
我們認為，2014-2016年的貨幣寬松降低資金成本、放鬆首付比例，是加劇房價上漲的重要因素。但這是否意味著全國范圍存在泡沫？我們持懷疑態度。
我們認為，對於全國房地產市場不能一概而論，而必須分類討論。
首先是一線城市，我們認為一線城市「炒房」的可能性並不大，一線城市加杠桿不等於炒房。主要原因是，2014-2015年全國取消限購潮中，所有一線城市均沒有取消限購。2011年以來，一線城市均限制購買兩套或以上住房，這使得炒房的難度極高。一線城市的加杠桿只能用於首套或者二套，對應的是居住或者改善需求；除非該購房人未來永久離開中國一線城市，否則加杠桿買房最多算是剛性需求的提前釋放，而非以未來賣出為目的的「炒房」。

『肆』 如何改變一個地區的房地產市場

31.住宅產業化：國家建設部一直力推的「住宅產業化」進程將改善住房建築的建造工藝、速度和效益，一旦成功將大大改進和加速各類住房的建設；
32.大企入行：由於在市場、原料、技術等多方面的因素，各行業的競爭日趨激烈。相比之下，房地產一直是利潤率相對較高的行業，不少有條件的大型企業正關注並相繼進入這個行業；
33.廠區外移：改革開放以來，中國許多城市近郊的工業園區發展迅速，而今這些園區往往已經成為擴大之後的市區的一部分，工業區的向外位移所置換出來的住房建設用地面積巨大；
34.走出國門：德國一家機構分析說，當今全球每年新增建築量中有近40%發生在中國。當前中國房地產業的發展水平在世界上已頗顯優勢。中國的開發商走出國門去開發會有很多機會，而且當地的競爭對手普遍顯弱。
35.「三農」進步：傳統農業使得土地利用處於低效率狀態，新農業的發展將會逐步解放出大量的經濟發展用地。過去中國的農村沒有注意進行良好的規劃，廣泛存在著大量自然形成的、散布在田野中的「自然村」，使得農用土地的規模性和有效性受到影響。未來農村的進步將引導農民逐步住上公寓樓，遂可騰出大量的土地。目前農村「宅基地」政策的調整也已經提上議事日程，宅基地政策的改變將為農村和郊區房地產創造土地資源；
36.城鄉一體化：在中國的不少地方，「城鄉一體化」正在成為一種新的發展方向和模式,農村長期形成的自然村正在向中心村和小城鎮進化。城鄉一體化的發展為商住型建築群帶來巨大的機會；
37.交通改善：在近年和未來的若干年中，中國城市和郊區的高速交通和軌道交通進步很快，這為居住的郊區化和遠程化提供了重要的條件；
38.技術進步：中國建築業內的技術進步十分迅速，這必將催生房地產界建造更加迅速、生活更加舒適和用材更加節約的居住空間；
39.工程移民：類似長江三峽庫區移民這樣的大規模移民在中國並非是唯一的，重大工程引起的移民會帶來重大的新城市建設商機；
40.災後重建：中國幅員廣大，難免受到地質類災害和氣候類災害的襲擊，災後重建正在從以往的簡單重建型向統一規劃和高起點的方向發展。
中國房地產業的未來還有巨大的發展空間，這包含著政治的、經濟的、文化的、市場的以及其他多方面的正面支持因素。同時，我們又必須看到在這個行業里確實還存在著不少問題，諸如——地價過高、房價過高、投資過熱、結構失衡、房型偏大、耗能過高、調控效果欠佳、「一刀切」政策、土地產出率低以及弱勢群體意見大等等。
要從根本上解決房地產業當前存在的問題，不應該對這個行業進行限制乃至壓制，而需要通過正確政策進行良好的疏導，比如——因地制宜制定政策，適當加大土地供應量，鼓勵「四節一環保」，加強規劃設計控制，增加政策類房屋的開發等等。
中國經濟和百姓生活真正期盼的是一個穩健發展的中國房地產市場，而並不是部分專家和輿論所竭力唱淡、唱空和唱衰的一個本來重要的支柱行業。大多數開發商真正希望的是一個健康公平的競爭環境，是為國家經濟和城市發展貢獻力量的理想平台，而不應廣泛地受到不負責任的批評。用「拐點論」和「百日巨變論」來評說中國的未來樓市都不妥當。如果說中國經濟的未來至少還有三十年的快速增長空間，我們就完全有理由認為——中國的房地產業未來也至少還有三十年的增長空間，以下的若干理由應當足以說明這個推論。 1.經濟成長：中國經濟已經持續多年呈兩位數增長，經濟的持續增長必然帶來城市發展、住房擴大、投資增加和流動性過剩。中國百姓的平均收入幾乎每4年就會提升一倍，人們購房和投資的能力也隨之增加，而對改變住房的量與質最為迫切的中產階級的家庭數量更呈「崛起」之勢；
2.支柱產業：以其對經濟影響的比重和所拉動的相關行業的數量（超過90個）而言，房地產業已經是今後肯定還會長期是國家和大多數各類城市的重要支柱產業；
3.人口存量：中國的人口已經超過了13億人，並且還在增長中。在中國巨大的人口和家庭總量中，目前還有相當大的比例（約70%）尚未真正解決好住房問題；
4.人口增量：中國每年的人口增量約有1,000萬人，這是一個接近澳大利亞（其國土面積與中國接近）全國人口總量的數量，僅此人口增量所引起的每年住房增量約為1億平方米（考慮了城市化比率）；
5.人口質量：中國的人口質量在發生改變。隨著經濟技術的發展，人均壽命在增長（同1995年相比，當今中國人口平均壽命增長了近2歲），健康狀況在提升，知識結構在改善，因而人們對所需住房的量和質的要求也在發生改變;
6.人口結構：人口老齡化已經成為必然趨勢，中國60歲以上的人口已經超過了3億。人口平均壽命的延長對房地產市場有直接的影響，「銀發族」已開始出現對家庭式居住和非家庭式居住等不同居住類型的選擇；
7.換房需求：當前全球最大的建築工地和住房市場都在中國。在激烈的競爭之下，居住產品正在不斷地升級和換代，吸引著有條件的人們去投資。中國當前商品住房市場中最主要的結構是改善性需求，即換房居住的需求。尚有過半數的居民對現有的住房條件不滿意。目前中國城市的人均住房面積約26平方米，此數並不大，還有提高的必要。而人均居住面積每提高1平方米，全國就會新增13億平方米的住房需求；
8.第二套房：隨著中產階級和財富人群的發展（中國中產階層在社會中所佔的比例為11.9％，社會科學文獻出版社推出的《中國中產階層調查》公布了這一數據。），有能力購買第二套住房甚至更多套住房的家庭日漸增多，其目的有自住、投資和投資加自住；
9.拆遷用房：城市化進程意味著城市不斷的改造和擴建，每年全國需要拆遷住房的家庭住房數量達1億平方米。按目前許多城市拆「1補」「2」的補償政策，每年將新增1.5～2億平方米的住房需求。考慮到部分拆遷戶會選擇貨幣補償自行購房，每年仍將會因此而新增1～1.5億平方米的住房需求；
10.政策類房：當前ZF力推廉租房、經濟適用房和限價房等政策類住房，將加大這類住房的開發量，同時有助於將商品房市場分離出來。為了保障中低收入尤其是低收入家庭的住房，各級ZF正在採取一系列政策。讓13億人真正實現「居者有其屋」的計劃，必將形成巨大的需求市場；
11.特殊住房：在大多數家庭都有獨生子女的中國，許多人在子女就讀學校附近買房或者租房，以方便照料子女就讀。另外，與先前不同，如今年輕人的結婚條件正在發生變化，年輕人結婚所需的房屋已經成為市場的重要結構之一。有專家指出，在歐美一些國家，年輕人一般大學畢業大概十年以後才買房子，購房主力是35歲以上的人。而在中國買房者不但大多是25歲到30歲的年輕人，而且出現一畢業就買房，買房就要買大房的現象。有調查顯示，25至28歲的年輕人已成為購房的中堅力量。
12.投資意識覺醒：目前中國城鄉居民儲蓄存款余額已超過20萬億元。而從整體上看，大多數人的投資意識才剛剛開始覺醒。目前中國人在國內進行理財投資的有效渠道十分有限，而股市「過山車」式的波動使得不少人仍然對不動產的投資更有興趣；
13.異地置業：無論是個人投資還是助親友買房或者方便異地工作，在異地購置房產的人士日漸增多。旅遊度假目的地的房產也逐漸開始受到重視；
14.生活方式：中國的城市相繼從現代的、工業時代的城市向後現代的、後工業時代的狀態進步，人們的生活方式對居住的要求也正發生著根本變化。隨著文化生活的進步，人們對住區有了更高的要求，新的住區更加註意居住文化的主題化，例如——健康、養身、運動、藝術和休閑等等。中國人每年的正常假期和企業年假已近日歷天數的大約20％，不少家庭對「5＋2」生活（節假日住在郊外）有了需求；
15.居住文化：在中國人的傳統投資觀念中，住房始終是第一位的。有了錢一定先置業，這種文化在短期內難以改變。據調查，中國城鎮居民收入中用於買房的比重高達30％。此外，以往傳統的「三世同堂」、「四世同堂」等習慣已發生改變，今天的年輕人和老年人更多地希望分開居住，互不幹擾，但又保持著「一碗湯」（相距不遠，可以相互照應）的距離。還有，大多數國人不習慣於租房，這使得中國人的租房率在全世界顯得相當低。有條件買房的人們寧買不租，這是一個難以改變的文化習慣；
16.商業發展：有義大利機構分析認為，二00四年中國的零售業相當於當時的義大利，而從五年之後（二00九年）開始，每年中國的零售業增長量將等於一個義大利。隨著百姓購買力的迅速進步，中國未來的城鄉商業還會有巨大的發展空間，而商業的發展會帶來新的生活方式和開發機會；
17.地方發展：國家的發展基於地方的發展，地方發展最主要的原動力之一是土地梯級利用和土地價值變現。目前，地方財政收入中土地出讓收入的比重高達50％左右，可謂「土地財政」。故各地房地產發展的背後有著充足的政治動力；
18.城市化進程：三十年前，中國的城市人口僅有1.72億，如今已達5.77億。目前中國的人口城市化率約45％，而中等發達國家平均為61％，高收入國家則平均為78％。南美大國巴西屬於發展中國家，城市比率也已達到86％。中國城市發展的空間還很大。人口城市化率每增加1％，就意味著新增城市人口約1,300萬，新增住房需求約3.25億平方米；
19.城市遞進：中國縣級以上的城市多達近三千個。隨著上一級城市在發展中不可避免地發生的商務成本的上升，各種類型的城市會呈「梯級成長」之狀態，這種狀態往往會引起投資地點和方向的轉移；
20.城鄉改造：近年來中國城市中的舊城改造從未停步。除了必要的保護性建築之外，大量的舊城應該改造、必須改造也能夠改造。不少城市近郊的村屯改造也正在如火如荼地進行，這有助於農村經濟的轉型和土地的高效利用；
21.土地供應：由於歷史和地理的因素，在中國人多地少。可用於城市建設的土地受到嚴格控制。土地供應愈緊張，人們對住房的要求往往愈強烈。「18億畝」耕地控制限是必要的，但我們應注意到在每年的耕地減少量中，用於商住開發的土地還不到10％，其餘的是生態退耕用地、農業結構調整用地、災毀地以及特殊用地等。中國的海岸線很長，東部相對發達地區在合理的規劃之下，充分利用近海資源填海造地，是發展居住的一種好方法；
22.「觀望」過後：商品房價的升高主要是因為地價上升、拆遷成本上升、材料成本上升及通貨膨脹等原因。當前中國不少城市的百姓對於近期購房持觀望態度，期望房價出現大幅回落，並不意味著「需求萎縮」而當觀望目標未能實現後，原本存在的剛性需求必會引發新的市場狀態，個別地方可能還會出現短時效果「井噴」現象；
23.貨幣升值：人民幣在過去的半年之內升值了近7％。人民幣現在和將來的持續升值，使中國人的投資信心和投資能力在悄然地發生著改變；
24.國際差異：中國東部重要的沿海城市，尤其是北京、上海、廣州、深圳等國際化都市的房價，與亞太地區同類型城市（如東京、首爾、台北、香港和新加坡等）的房價相比，仍存在著數倍的差距。此外，中國的房地產加上建築業所佔GDP的比重剛過10％，而發達國家的房地產在GDP中所佔比重在相當長的時期內超過了20％；
25.境外熱錢：人民幣的升值預期，使得不少的境外熱錢欲通過在境內置業獲取特殊收益。據統計，今年一季度湧入的熱錢達851億美元，為歷史上最高值；
26.「灰色收入」：國內有一部分人有「灰色收入」已是不爭的事實。不少地方的各類行政幹部的灰色收入高於薪酬，這個可能涉及數萬億元的巨額資金已經成為樓市結構中的一個重要因素；
27.經濟安全：由於房地產在國家和地方的經濟角色中的支柱作用，各級ZF並不希望房價和銷量的大起大落，這是一個可能危及國家經濟安全的嚴肅問題。一個已經有80%以上百姓擁有自己房產的國家，不會贊同房價大落引起的百姓「負資產」狀態；
28.社會穩定：由於房地產業及其市場在國民經濟和百姓生活中十分特殊的地位，房地產的健康發展對國家的綜合影響巨大。穩定是第一位的，行業的調控政策應當因地制宜和設有底限；
29.政策調整：當前的房地產政策中尚存在一些不盡合理的內容，有些也只是暫時性的政策。隨著今後政策的進步和完善，房地產將獲得更加理性的發展空間；
30.回歸理性：經過近幾年一系列政策措施的苛嚴行動，房地產商的開發行為和百姓的市場行為已經逐步地理性化，這將會有效地影響行業未來成長的理性化；
火星炯

『伍』 在巴西注冊公司需要的材料

1. 注冊一家巴西的有限責任公司，如果股東是一家香港公司100%控股，那麼需要提供注冊證書、最新商業登記證、章程、法人證件，連同注冊法定文件一起做公證認證；

2. 董事不是必須的，可以不任命董事。如果您需要委任董事，也可以安排，國籍不限；

3. 法定代表人：巴西公司需要有一名當地人員擔任法定代表人；

4. 公司名稱：需要提供至少3個公司名稱；

5. 銀行賬戶開戶：開戶的時候需要法定代表人到場。

更多信息歡迎咨詢上海登尼特！
地址：上海市浦東新區浦東南路855號世界廣場15樓F座

『陸』 從發展到衰落，巴西是如何一步步邁入「資源陷阱」的

2008年的金融危機是一場席捲全世界的經濟震盪，對巴西更是一場致命的打擊，原油、鐵礦石等大宗商品價格暴跌，巴西經濟與資源的過度捆綁，自然也得接受經濟隨價格波動的命運，這也是巴西經濟大起大落的背景，也是近十年來巴西經濟持續低迷的原因。

“成也蕭何，敗也蕭何”，單純依賴資源輸出雖然可以在短時間內創造繁榮，但歸根結底創新才是第一生產力，只有將賺錢的本領牢牢掌握在自己手中，才能保證經濟的持續繁榮。

『柒』 房地產＂龐世騙局＂具體指什麼

●說到房地產業的游戲規則本質其實就是個「龐氏騙局」，那何謂「龐氏騙局」呢？
龐氏騙局是一種最古老和最常見的投資詐騙，是金字塔騙局的變體，很多非法的傳銷集團就是用這一招聚斂錢財的，這種騙術是一個名叫查爾斯·龐齊（Charles Ponzi）的投機商人「發明」的。龐氏騙局，在華人社會又稱為非法集資、「非法吸金」，在台灣的俗稱叫作老鼠會。是層壓式推銷方式的一種。參與者要先付一筆錢作為入會代價，而所賺的錢是來自其他新加入的參加者，而非公司本身透過業務所賺的錢。投資者通過吸引新的投資者加入付錢，以支付上線投資者，通常在短時間內獲得回報。但隨著更多人加入，資金流入不足，騙局泡沫爆破時，最下線的投資者便蒙受金錢損失。實例如：金融危機爆發後美國暴露的「麥道夫詐騙案」及在中國沈陽爆發的趙x山代言廣告的「蟻力神詐騙案」等等。
●龐氏騙局的詳細故事是這樣的。

龐齊是生活在19至20世紀的義大利裔投機商，1903年移民到美國，1919年他欺騙投資者向一個事實上子虛烏有的計劃投資，許諾投資者將在3個月內得到40％的利潤回報，然後，龐齊把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當，最初的一批「投資者」的確在規定時間內拿到了龐齊所承諾的回報。於是，後面的「投資者」大量跟進。在一年左右的時間里，差不多有4萬名波士頓市民，傻子一樣變成龐齊賺錢計劃的投資者，人稱這種詐騙方式為「龐氏騙局」。
有關查爾斯·龐齊（Charles Ponzi）的計劃，你需要理解的是在一開始的時候，它並不是一個騙局（「龐氏騙局」指騙人向虛設的企業投資,以後加入的投資者的錢作為快速盈利付給最初投資者以誘使更多人上當），只是後來有點兒失去控制。不可否認，龐齊是個騙子。他丟掉了在美國時的第一份工作，因為他少給顧客找錢，在蒙特利爾因偽造支票被送進監獄。隨後不久，他又在美國再次入獄，這次是由於非法的移民詐騙。但是，他在1918年來到波士頓，娶了個漂亮的義大利女孩兒，試著改過自新。而那也是所有麻煩的開始。龐齊無意中發現，在西班牙只需要付一美分就能買到的郵政票據由於匯率原因拿到美國竟然可以兌換回六美分。於是意識到販賣通用郵券是個不錯的買賣。於是龐齊讓一個家鄉的朋友寄了一大批郵券給他，然後他就把它們賣掉賺錢。他用真正賺到的錢還清了第一筆債務。他很快引起了人們的注意，也引來了投資者。但隨後他計劃中的毛病就越來越明顯。郵券市場，更准確的說是流通中的郵券總數不夠大。到1920年7月，他每天能賺17.5萬英鎊。為了能讓所有的投資者盈利，必須要有1.6億張郵券處於流通中。而事實是僅有3萬張郵券在流通。
那龐齊怎麼辦呢？他一不做二不休成立了一家「證券交易公司」，正式推出了他的「龐氏計劃」，書面承諾在90天內給投資人帶來50%的回報，但口頭上他走得更遠，居然告訴很多人他可以在45天里完成50%的利息支付。這也就意味著投資人的錢在90天的時間里可以翻一倍。最初的投資人也的確獲得了這樣高額的回報，於是更多的投資人蜂擁而至。人們瘋狂了，資金以迅雷不及掩耳盜鈴之勢源源不斷涌來，最多的時候一周之內他竟然吸引了超過100萬美元的投資（別忘了這可是在1920年）。
到了1920年的夏天，龐齊過上了富豪般的生活。他住上了一個擁有20個房間的別墅，買了無數套昂貴的西服，擁有數十個鑲金的拐杖，還給夫人買了無數令人羨艷的貴重首飾。
可是好景不長，當年7月20日，《波士頓環球報》率先發難，對他的回報計劃提出質疑，當局隨即對他展開調查並要求他在結束調查之前停止接受投資人的新投資。與此同時，嗅覺靈敏的投資人開始排隊要求贖回他們的投資，就像當初排隊要求接受他們的投資一樣。隨著資金鏈脆斷，鬧劇嘎然而止，「龐氏計劃」徹底破產。8月13日，他被波士頓當局正式逮捕。
經過調查，當局發現在短短一年時間里，竟然有4萬人購買了超過1500萬美元（相當於今天的1.4億美元）的「龐氏計劃」。這些資金可以用來購買1.8億份傳說中的郵政票據。當局用了8年的時間進行清算，最後沒有來得及撤逃的投資人在8年之後拿回了當初投資的37%左右的資金。由Ponzi導演的投資鬧劇正式落幕。
1920年8月，他因86項詐騙罪被起訴。當然，他進了監獄。但奇怪的是，他仍然擁有大量擁戴者，他們為其入獄而義憤填膺。後來他被驅逐到巴西。在義大利的移民社區中，在某種程度上，他仍然是一個英雄。由於龐齊的詐騙行為的范圍之廣、膽量之大，他的名字成了全世界聞名的詐騙的代名詞。

●何謂「中國模式」

在全世界金融和經濟一片愁雲慘霧中，只有中國經濟似乎一枝獨秀。一些中國左派甚至在互聯網上發表文章，聲稱全球金融危機證明，西方自由市場經濟和民主體制行不同，只有「中國模式」才是世界未來發展的模式。

前經濟學周刊雜志副總編，著名新聞人高瑜認為，所謂中國模式，不能持久。她說：「 中國模式是任何國家都無法仿效的，因為它用了毛澤東留下來的一個人口紅利。低人權，低工資，低福利，這樣的人口攢下的紅利，才使得中國經濟騰飛。而且這樣的紅利今後也沒有了。」
《福布斯》雜志也給彌漫在中國的一枝獨秀的過度樂觀情緒吹冷風。福布斯雜志的文章說，仔細分析，你可能得出的結論，今天的中國經濟和20年前股票市場和房地產市場崩盤的日本非常相似。中國出現投機性借貸和投標熱潮，如果價格暴跌，將出現無法支付的地獄。

●「泡沫」是個美稱其實質就是個「龐氏騙局」

福布斯雜志援引美國西北大學的中國問題專家維克托．施的話說，中國經濟實際上是「一個龐氏騙局，主導的是中國的央行，而且它還可以印鈔票。」

就像在經濟高速增長的晚期出現的典型案例那樣，今天中國的許多投資者似乎已經不再把租金收益作為投資房地產考慮的因素。他們追求更大的不可理喻的價值。在北京的市中心，辦公樓的價格為每平方英尺400美元，盡管有大量寫字樓根本沒有租出去，但是，更多的寫字樓正在緊鑼密鼓地建設之中。其領先者是中國的國有企業，包括銀行和保險公司。

華爾街日報指出，2003年以來，關於中國房地產泡沫即將崩潰的言論就層出不窮，但房價一直扶搖直上，只是在2008年放慢了腳步，進入2009年再次直沖雲霄，部分城市房價已超過最火爆的2007年水平，許多擁有多套住房的人從窮人一躍成為富人，就像中國股市建立初期深圳流行的一個口號一樣，「不買股票，你就是深圳的最後一個窮人」目前是誰再不買房子，誰就可能淪為中國最後一個窮人。

還記得2007年滬指逼近6000點時，媒體包括央視鼓吹最甚的口號嗎？「你不理財，財不理你」，這是個離我們國民多近的一個故事呀！當然最終的解釋不過就是個「資產泡沫」而已，實際上現在的主流媒體已經把「騙局」換了個稱謂，美化成「泡沫」而已。「騙局」需要有設計者，而「泡沫」可以是老百姓自己吹起來的，罪過的承載體可是完全不一樣的呀！

●房地產業「龐氏騙局」火爆運行中……

形形色色的「龐氏計劃」的翻版陸續出現在世界各地。在中國，類似的騙局也屢見不鮮，很多媒體都有報道。但很少人會想到，其實每個人或多或少都參與過這種「龐氏騙局」的游戲。而這個游戲，在中國房地產市場還在火爆進行。
中國房地產投資色彩濃厚，一方面中國人沉迷於「獲得財產性收入」，另一方面沒有人認為自己會成為「擊鼓傳花」游戲的最後接棒者。「財產性收入」包括兩種，一種是財產帶來的現金流收入，如租金；還有一種就是資產增值帶來的溢價收入。對於現時絕大多數投資者而言，追逐資產溢價才是主要目的。因為以租金和房價比來看，投資住房顯然不如買股票或債券合算。
房產增值過程，其實質就是前邊投資者的收益，要由後邊購買者支付，如果這個過程持續進行，那麼最後一個接棒者，就會為前邊的所有參與人買單。當然，如果這個游戲持續進行，無窮無盡，那麼每個參加者都會受益。遺憾的是，房價不可能只漲不跌，最後一個買房者，將成為一輪游戲的最後買單人。
這個過程，其實就是一個房地產的「龐氏騙局」。
南開大學經濟學教授鍾茂初教授認為，現代經濟活動帶有「龐氏騙局」特點，可稱之為「龐氏經濟活動」。其特點是設計一個宣稱能夠獲得高收益的投資活動，吸引大批投資者參與其中，用後期投資者的資金支付前期投資者的高收益，循環往復，直至後續資金難以為繼，或是投資者信心不再之時，整個系統迅速崩潰。對於房地產市場而言，可以讓所謂的「投資者」通過炒作來抬高或壓低價格，從而讓所有人都感受到財富的變化。
如此看來，如果政策制定者、銀行、房地產開發商和買房人，一起構造出一個只漲不跌、預期回報高的市場景象，那麼就會形成後邊投資者不斷為前邊賣房人買單的「龐氏騙局」。
由於土地稀缺，住房可融資，很容易讓房地產成為高預期投資活動，再加上政府可以從中抽頭（稅收和土地拍賣），這會促使政府積極推動房價上漲。中國房地產市場顯然更適合這種「龐氏經濟活動」，而參與者更容易成為「龐氏騙局」的受害者。
中國的人口構成結構，由於歷史的原因決定了，50、60後由於得到了國家提供的非商品性質住宅，70後基本上都已經擁有了自己的商品住宅。80、90後由於都是獨生子女且處於婚配年齡，父母輩居住過的老式住宅普遍不能滿足其要求，因此決定了將是「龐氏騙局」的主要參與者（即所謂的住房硬性需求）。並且基於子女購房的需求，其父母輩也被拉入到這個「購房游戲」中來。結果就產生了房地產住房需求「金字塔」的基礎。
因此，未來房價走向更多取決於貨幣供給，間接影響房地產住宅需求。從經驗看，政府往往不會主動捅破資產泡沫，但市場不可能永遠支持價格持續上漲。這意味著房價的「龐氏騙局」早晚要結束，而時間由貨幣供應量來決定。當貨幣緊縮時，游戲往往就要結束了。
●「龐氏騙局」在中國的衍生品

實際上中國現有的養老保險體制模式本身就是個「龐氏騙局」模式，由後來者支付前者。養老保險資金黑洞早在2003年中國股權分置改革時代，即國有股股權減持收益補充養老保險金的政策時就已經體現的淋漓盡致了。
經濟學中就直接有Ponzi-game-condition，實際上一般政府發債就是一種龐氏騙局，只要把債務放在無限遠期，債務就變成了凈利潤了。數學上可以寫成limit_{s rightarrow infinite} exp{-R(s)} K(s) <= 0，其中s是時期，K(s)是s時刻的資本存量。所以說經濟學都是鬼扯的事情。
《華爾街日報》援引耶魯大學著名金融學教授羅伯特．席勒的話說， 中國的房地產市場似乎缺乏一個像美國大蕭條一樣的壞「故事」。無論是普通購房人、投機者、房地產商和各級政府都沉迷於好故事的情節里，美國、日本和中國香港等地區房地產泡沫的破裂都不足以構成警示。中國房地產市場需要壞故事的警醒，否則非理性繁榮持續得越久其破壞力就會越大。專家認為，是泡沫終究會破滅，但它往往比你預想得堅持更久。所以破不破從來不是問題，真正的問題是什麼時候破。
● 要深刻理解「房子是用來炒的，不是用來住的；商品房是賣給銀行的，不是賣給老百姓的」這句現時追流行的話的深刻內涵。

當你真正明白了溫州炒房團的目的，並不是簡單地為了追求房子的差價後。理解了中國各大銀行那麼迫切的融資慾望的時候，你就知道了上面的話絕不是聳人聽聞的虛言。

●上市公司的融資與再融資有"龐氏騙局"的影子在晃動。

隨著中行、工行、建行三大行相繼披露了2009年年報，合計實現凈利約3215億元，派發紅利合計約1395億元。 胡蘿卜之後緊跟著大棒。各銀行再融資計劃相繼浮出水面，三大行資本補充路徑分別為：中行A股不超過400億可轉債 H股不超過總面值20％的配售，若按目前市值下的H股配售上限（下同），融資規模最高可達850億元；交行A H股配售不超過420億，其中A股採用代銷方式，H股採用包銷方式；工行A股發行不超過250億元可轉債+H配發不超過H股股本20％的股份，最大規模近1100億元。四大行此輪再融資上限將在3000億元人民幣左右，加上被列入今年政府工作報告、規模近2000億元的農行IPO，五大行最高融資規模將達5000億元。3月29日，建行表示，由於市場反應大決定放棄融資計劃，希望今冬明春再融資。
再加上上市公司注資在證券市場獲得十倍以上的溢價，共有約18000億元人民幣，全部相加，共吸金27000億元左右。如此龐大的資金規模，如果沒有融資、再融資加以稀釋，中國證券市場的結果與房地產市場不會有任何區別，價格會漲到天上去，股指升到4000點以上。
當公司吸納的資金無法應付前次的融資成本時，上市公司的冰山就會倒塌，我們會稱之為「龐氏騙局」。
剛剛離任央行貨幣政策委員會委員的樊綱，倒是對資產價格泡沫給予了格外的重視。他日前表示：「此次金融危機是由資產泡沫導致的，我們回想一下過去30年世界上主要的危機不是因為通貨膨脹，而是因為資產膨脹。」所以，對於中國來講，當前著重要考慮的是如何拯救中國股市與房市的「龐氏騙局」
●「龐氏騙局」帶給我們的警示

中國的黑社會不是很發達，卻有比較發達的江湖社會。江湖社會中有各種各樣的騙錢招數，幾百年來，這些騙術萬變不離其宗地出現，改頭換面，換湯不換葯，以適應現代社會的現實條件，屢屢使人上當。而納斯達克的前主席伯納德-莫道夫也採取了同樣的辦法，將古老的騙術用現代金融手段再包裝後，使其重新煥發生機。這類騙術每次出現，即使最後被拆穿，也會造成小額「投資人」的損失，比方說「萬里大造林」，「投資者」想挽回全部損失幾乎是不可能的。在此問題上，現代銀行與「龐氏騙局」的差別在於，國家政府會保證儲蓄者的利益。

由於「龐氏騙局」並不高明，受騙的大都是社會底層民眾，涉及的范圍會比較大。雖然莫道夫已被FBI逮捕，但是，這種事情並不會絕跡。在中國如此，在美國，在世界其他地方都如此。所謂防範，只有靠人們自己的警惕，而關鍵在於，不要貪心，不要以為天上會掉餡餅。不要相信那些輕易就能賺大錢的鬼話。但是，現代社會在金錢慾望的引導下，越是違背常理的賺錢大話，越是容易使人相信。在「龐氏騙局」的原始正宗版里，也只有少數「投資者」挽回了一部分損失。這也常常使人無奈。對於某些人來說，吃虧上當也不會吃一塹長一智，前車之鑒也沒有任何作用。我們還能怎麼辦呢？

『捌』 中國現在的房地產在壓縮，像美國那麼發達的國家的房地產會不會也在壓縮呢

1、和日本對比，當時日本遭到美國狙擊，包括國際金融炒家狙擊，導致日元升值幅度不斷加大，日本出口業遭到毀滅性打擊，而這些出口業的企業家將大筆的資金投入房地產而中國則是遭到美國的匯率戰、貿易戰、成本戰（這三次金融戰，甚至超過了對日本的金融戰），這一系列戰爭由美國發起的輪胎特保案開始，包括印度、巴西等過都對中國發起貿易保護戰，中國出口業亦是遭到毀滅性打擊，大量資金流入股市、樓市，特別是深圳、廣州、溫州等製造業密集城市遭到打擊最為嚴重，所以這些城市的房價飆升也是最快。2、很多人都希望房地產崩盤。。但是真的崩盤，打擊是毀滅性的，伴隨而來的就是超高的通貨膨脹，而那些地產商真正受到打擊的會很少，為啥？因為高端樓盤的價值擺在那裡，目前中國最大的泡沫就是中小樓盤，所以打擊的是民眾，別盲目樂觀。3、中國目前是二元經濟，出口製造業已經遭到毀滅性打擊了，房地產要是崩盤，中國經濟就是徹底崩盤，引發第三波金融海嘯解決法，包括本質問題，其實郎教授都說了很多，可以去看財經郎眼和郎咸平說具體可以去優酷財經頻道找我立字為據3年。要跌5成。一定在一個相對成本只有千元的房產後面。幾萬塊的價格的壓縮空間可想而知。很多人都錯了大家都在說房價是多麼的高其實在目前的情況下。就是房價救了窮人。現在在上海北京這些一線城市。非常動輒幾萬塊，一套房子幾百萬。可是在裡面住的人往往一個月只有幾千塊的收入。這是一個非常不正常的情況，。一個普通的工人一輩子也未必能掙到一百萬。一個畢業大學生能有多大的能力呢。，有人說一定要有自己的房子，。其實說白了吧不是你沒有房子。，是你沒有經濟地位。其實中國的目前的房子是非常的多的。和別的國家的情況不同。我們國家幅員遼闊。很多在城市裡沒有房子的年輕人在他們的家鄉有幾百個平方的房子不要相信房子。它也只是一個傳說。如果崩盤的話！那就會導致通貨膨脹！而且黃金市場泡沫就會更加嚴重。所以我們中國政府是不希望看到房地產崩盤的。我想中國政府不可能去直接的打壓房地產的價格進行硬著陸，那樣會導致實體經濟蕭條.政府可能會實行一種軟著陸的方法，讓流入房地產的虛擬資金再回到實體經濟當中去！從而讓實體經濟拉動內需，達到目前符合國情的經濟增長方式!當然了，至於今後幾年房地產市場是否崩盤，我想是不會的。但是有一點是可以肯定的在未來了幾年裡房地產市場房價會有一定的下跌，然而實體經濟在未來的幾年裡可能是投資的熱點！

『玖』 巴西是種族主義者嗎

調查顯示，巴西的黑人和黑白混血人種占總人口的54%；但在最貧窮的10%的人口中，黑人和黑白混血人種佔75%。在巴西最富裕的1%人口中，黑人和黑白混血人種僅佔17.8%。

「從數據中可以看出，盡管收入差異已經縮小，但有色人種的收入仍然比白人低很多。」報告指出。

造成這種情況的最主要原因在於教育。2015年，巴西18到24歲的青年人中，有53.2%的人僅接受了中小學基礎教育，而只有29.1%的白人受教育程度較低。