Ⅰ 雙順差,雙赤字是什麼
一 國際收支雙順差是指經常項目順差和資本項目順差,在理論上經常項目和資本項目是互補的,所以不可能同時出現順差,但在我國卻出現了雙順差的現象
1、經常項目順差,指進出口貿易、出口大於進口。
2、資本項目順差,指入出境投資、外資流入大於本國資本輸出。
雙順差的影響
1.積極影響:中國是一個發展中的大國,處於經濟高速增長和體制轉軌時期,國內外都存在許多不確定因素。對外部門表現強勁,外匯儲備充足,人民幣匯率穩定,有利於增強國際清償能力,維護國家和企業的對外信譽,提高海內外對中國經濟和人民幣的信心;有利於應對突發事件,防範和化解國際金融風險,維護國家經濟安全;有利於發揮穩定國際金融市場的作用,提升中國的國際政治和經濟地位。此外,外匯儲備是優質的國際金融資產,可以帶來一定的投資收益。
2.消極影響:一是跨境資本流動形成沖擊。盡管由於實行資本管制,國際意義上的純粹投機資本大量流入我國還不大可能。但是,資本的趨利性使得很可能在未來本外幣利差、匯率預期等有所變化時,資金又轉為較為集中的大規模流出。正如亞洲金融危機的教訓,資本大進大出很可能引發貨幣金融危機,進而對實體經濟造成嚴重損害。二是外部均衡對內部均衡的影響。首先購買外匯成為基礎貨幣投放的主要渠道,影響中央銀行貨幣政策的主動性。過分寬余的貨幣供給,如果集中在商品市場,就是通貨膨脹;集中在資產市場,就可能形成泡沫經濟。我們更不希望兩者同時發生。其次金融資本大量迴流發達國家,對發展中國家來說可能意味著一定程度的經濟資源閑置。目前我國居民、企業和國家持有大量外匯資產,在境外運作。中國已成為資本凈輸出國,成為發達國家重要的資金供應者。這無疑對穩定國際金融市場,促進國際經濟復甦發揮著重要的作用,但是對中國來講,利弊尚需分析比較。此外,外匯資金數量巨大,也增加了經營的難度和風險。最後延緩結構調整,影響國際競爭力提高。企業對價格競爭力依賴較大,必然會影響產品升級換代和技術更新改造的積極性,影響品牌創造、市場營銷、相關服務等非價格競爭力的提高。結果,發達國家一方面通過進口中國商品享受巨大的「價格剩餘」好處,另一方面卻不斷利用「反傾銷」等手段為中國的外貿出口設置障礙。三是人民幣面臨升值壓力。外匯儲備的增長為中國的外債安全提供了進一步的保障,但同時也使得人民幣繼續面臨升值壓力。
二 我們在看國際財經新聞時,常常會遇到「雙赤字」這個詞,一般來講,雙赤字已經固定指美國的財政赤字和貿易赤字,而與這個詞相關的評論,一般都是說雙赤字惡化會打壓美元,令美元走軟。聽的多了,就有些習以為常,但雙赤字到底是怎樣影響美元的,美國的雙赤字前景如何,可能考慮的就不多了。
一國雙赤字與貨幣貶值的關系,詳細說起來太過復雜,對於普通的投資者來說,也沒有必要去深究晦澀的經濟理論,但了解其中一二還是很有好處的。
這兩個「赤字」,簡單的理解起來,就是入不敷出。財政赤字,即政府的支出比收入多,也就是花的錢比賺的多,多花的這一部分錢,就會隨著政府支出流入美國社會當中;貿易赤字,進口比出口多,買東西花的錢比賣東西賺的錢多,多花的這一部分錢,就隨著國際貿易流入國際社會當中。不管是哪類赤字,都會造成美元投放的多,回籠的少,市場上流通的美元便會愈來愈多,供過於求,美元自然會貶值。而雙赤字的進一步惡化,就等於進一步增加流通中美元的數量,從而進一步加劇美元的跌勢。
雙赤字是美國的老大難問題,由來已久,80年代裡根上台以後,將雙赤字推進到一個新的高度,後來的柯林頓曾一度醫治好了財政赤字,但小布希令雙赤字再現江湖,並且達到了前人無法企及的高度。在這種大環境下,美元自身便十分脆弱,宛如秋風中掛在樹枝的瑟瑟黃葉,一有風吹草動,便撲簌而下。而市場上的投機者,看準了美元的軟肋,經常會推波助瀾,令雙赤字對美元的負面影響充分放大。
預計2004財年美國的財政赤字將佔到GDP的4%,貿易赤字將佔到GDP的5%,各自創出歷史新高,兩者累計可達GDP的9%。面對如此驚人的數字,美國政府亦是愁容慘淡,沒有什麼有效的解決辦法。當前美國的貿易赤字,基本上是靠資本流入來彌補的,而財政赤字是以發行國債的手段來支撐的,但兩者均是治標不治本,無法從根本上緩解雙赤字的壓力,反而會惡化美國長期的經濟前景,而今年以來,流入美國的外資呈現持續下降的趨勢,有人預言,一旦外資流入不足以低償貿易赤字,美國經濟便會崩潰。
這種說法當然太過危言聳聽,以美國經濟的規模和成熟,是不會隨便就崩潰的,主要發達國家也不會眼睜睜的看著美國倒下。但雙赤字確實帶給美國經濟和美元前所未有的壓力。
小布希連任後表示,會努力削減雙赤字,但從可預見的階段來看,任何一個美國總統都沒有能力治好這個慢性病,這是由美國的產業結構失衡,以及內外政策造成的,不進行大刀闊斧的改革,恐難根治。就小布希第二個任期來看,由於他堅持減稅政策(正在積極推動減稅永久化),以及海外用兵導致軍費激增,財政赤字將繼續呈遞增的趨勢,而貿易赤字,盡管美元已經大幅貶值,但對刺激美國出口並未起到明顯作用,預計貿易赤字亦難以出現明顯減少。
總體來看,在未來相當長的時期內,美國的雙赤字將繼續呈現雙雙走高的態勢,也將對美元構成長期的負面影響,國際投機資本,也會繼續以雙赤字為借口長線沽空美元,雙赤字將會繼續扮演美元剋星的角色。
Ⅱ 如何看待中國國際收支雙順差
國際收支雙順差是指經常項目順差和資本項目順差,在理論上經常項目和資本項目是互補的,所以不可能同時出現順差,但在我國卻出現了雙順差的現象
1、經常項目順差,指進出口貿易、出口大於進口。
2、資本項目順差,指入出境投資、外資流入大於本國資本輸出。
雙順差的影響:
當國際收支順差來自於大量實際資源的輸出時,會制約一個國家長期的可持續發展;而國外投資的凈流入,則增加了對遠期利潤、利息流出的資金需求,同時可能會對國內資金的利用產生一定的擠出效應;如果流入的資金中包含大量游資,很可能會對一個國家的金融穩定、經濟安全帶來威脅。另外,長期的國際收支順差還可能招致夥伴國的經濟對抗和制裁。
我國國際收支中貨物貿易長期順差的原因分析
內容提要 我國貨物貿易進出口順差的擴大,既有主觀因素的影響,也有客觀因素的作用。從主觀因素來看:一是我國處在特定的歷史發展時期,生產力大幅提高,但消費需求有待進一步擴大;二是全球製造業向我國轉移,形成了門類齊全、配套能力較強的製造業體系,對一般產品的進口需求減弱;三是我國政府推進出口行業發展壯大,扶持進口替代產業日趨成熟;四是國家為了保護相對較弱的行業,從而在關稅壁壘方面進行一定程度上的貿易保護。從客觀因素來看:一是世界經濟增長勢頭良好,外部需求強勁,拉動我國出口增長;二是國內投資增長趨緩,國際市場石油等資源性產品價格上漲影響了進口,卻帶動了出口;三是一些發達國家對中國的技術出口多重限制,進一步擴大了中國貿易順差;四是我國的人民幣匯率被低估。
2005年上半年,我國國民經濟較快發展,對外貿易快速增長,外國直接投資保持較大規模。國際收支經常項目順差673億美元,資本和金融項目順差383億美元,6月末國家外匯儲備余額為7110億美元。上半年,經常項目順差673億美元,同比增長801%。經常項目順差增加主要是因為貨物貿易順差大幅上升。上半年,我國貨物貿易繼續保持快速增長態勢,按國際收支口徑,貨物貿易進出口總值為6307億美元,同比增長24%。其中,出口3425億美元,進口2882億美元,分別增長33%和14%;貨物貿易順差542億美元,增長823%。
貨物貿易進出口順差的擴大,既有主觀因素的影響,也有客觀因素的作用。
從主觀因素來看:
一是我國處在特定的歷史發展時期,生產力大幅提高,但消費需求有待進一步擴大。
改革開放28年以來,我國經濟持續快速增長,國內生產總值增速平均達9.6%,有專家估計到2020年,還可以保持7%左右的高速增長。中國經濟之所以成為全球經濟的領跑者,主要是由於改革開放大大激發了經濟活力,解放了社會生產力 。改革開放猶如兩條自動向前滑動的巨輪,帶動中國生產力大幅提高的同時,推動著中國經濟快速增長。但另一方面,生產力的大幅提高,並未引起我國消費需求的同步增長。由於我國收入分配差距的拉大,降低了社會平均消費傾向。從理論上說,不同收入階層的消費傾向也不同,高收入者邊際消費傾向較低,低收入者則較高。根據國家統計局的統計,二十年來居民收入差距逐漸拉大,收入分配的平均程度下降。然而提高居民收入,建立健全有效的社會保障體制,是消費長期穩定增長的根本保證。因此,提高居民收入特別是中低收入階層的收入水平,縮小各階層收入差距,可使全社會平均消費傾向提高,從而進一步擴大消費需求。
二是全球製造業向我國轉移,形成了門類齊全、配套能力較強的製造業體系,對一般產品的進口需求減弱。
跨國公司將生產或服務的一部分搬到海外,人工成本更低廉,賦稅更低,企業負擔的其他成本也更低。這種跨國外包產生的影響之一,就是各國的比較優勢格局發生重組,而且重組還出現了時間差,即勞動成本密集型生產和服務通常率先外包到勞動力成本較低的中國、印度等國。發達國家感受到壓力,轉而創造更高檔次的產品或服務,以期創造新的就業機會和新的出口優勢。但這一過程往往滯後一段時間,從而形成了時間差,在這一階段,貿易不平衡會擴大。而國內形成了以外資企業為主的加工貿易基地,且供應鏈不斷延長,附加值不斷提高。而外國直接投資在中國生產和銷售的大幅增加部分替代了中國的進口,形成了門類齊全、配套能力較強的製造業體系,減弱了對一般產品的進口需求。中國市場上外國品牌、外國設計的產品非常多,但其中相當一部分已轉為由外國直接投資在中國生產。
三是我國政府推進出口行業發展壯大,扶持進口替代產業日趨成熟。
當前巨大的經常賬戶和資本賬戶的順差也和中國現有的外資、外貿政策有關。中國現有的外貿、外資政策的基本框架形成於改革開放初期,1980年初中國是一個既缺資金又缺外匯的典型「雙缺口」發展中經濟。為了多賺外匯,克服外匯缺口對中國經濟發展的瓶頸限制,1985年開始中國政府採取了出口退稅等政策以鼓勵出口。在這些政策的刺激下,中國對外貿易增長非常快,1978-2005年間年均增長高達17%,為世界同期貿易增長率8%的2倍多,27年間對外貿易增加了68倍。另一方面,中國政府扶持國內的公司提升產業結構,進而導致大量的進口替代。進口替代型產業是我國政府產業政策的扶持方向,雖然我國製造業科技基礎一直很薄弱,且產業升級的過程充滿艱巨性和長期性,但通過進口替代不斷實現局部升級將是一個長期現象,積極產業政策對此的支持不是短期性的,可以在較長時期內帶來「產業政策紅利效應」。最近,隨著在華的外國公司,尤其是電子產業領域,越來越多地向國內供應商采購部件,產生了大量的進口替代。
四是國家為了保護某些相對較弱的行業,從而對其在關稅壁壘方面進行一定程度上的貿易保護。
國家為了保護某些相對較弱的行業,諸如保險、汽車等行業,能夠在入世後有一個更為有力國內外的競爭條件,從而對其在關稅壁壘方面進行一定程度上的貿易保護。這使得國外的同類型產業,在國內失去了競爭力,這也在一定程度上減少了我國的進口需求。但2005年後許多行業和產業的保護政策將逐步取消,一些弱勢產業的競爭力在近幾年並沒有得到根本加強,如農業,一些相對有比較優勢的產業,如家電、紡織等,則面臨如何開拓國際市場、提高產品核心競爭力、增強企業自主創新能力等問題。
從客觀因素來看:
一是世界經濟增長勢頭良好,外部需求強勁,拉動我國出口增長。
從國際看,世界經濟穩步增長,國際貨幣基金組織預測2005年全球經濟增長4.3%,仍維持較高水平;國際市場以石油為主的能源和原材料價格受需求和投機雙重因素的作用,仍將繼續高位運行;美聯儲為抑制石油價格上漲和國內通貨膨脹壓力,繼續採取趨緊的貨幣政策,小步快走地升息,全球經濟有進入加息周期的可能性。從國內看,下半年國內經濟仍將保持較快增長勢頭,國家將進一步改善宏觀調控,鞏固宏觀調控的成果,著力擴大國內需求特別是消費需求;加快發展資本市場,穩步推進國有商業銀行股份制改革;盡管面臨一定通貨膨脹壓力,但總體上處於可控范圍,本外幣負利差可能擴大。綜合上述因素的影響,內外部需求都將有進一步強勁的增長,不僅拉動了出口的增長,而且可能減少部分進口需求。
二是國內投資增長趨緩,國際市場石油等資源性產品價格上漲影響了進口,卻帶動了出口。
2005年上半年中國投資的特點是:第一產業投資增速加快,二、三產業投資增速放緩;重點行業投資增速繼續趨緩;各種注冊類型投資增速繼續回落;東、西部地區投資小幅回落,中部地區投資略有上升;國內貸款的資金來源小幅回落,自籌資金增速略有上升;新開工項目繼續增長,但當月新開工項目較上月有所減少;房地產投資增速略有上升。盡管國際石油成本居高不下,但中國政府卻限制了主要石油產品零售價格的上漲。這樣,油價只是對中國的石油公司造成了沖擊。石油公司為了應對油價上漲,就減少了向國內市場的石油供給,轉而選擇出口更多的精練石油產品。同時,中國政府又鼓勵這些石油公司減少石油進口。於是,2005年1月至7月份,中國的原油進口量僅增加6%,而精練石油產品的出口量卻飆升了46%。
三是一些發達國家對中國的技術出口多重限制,進一步擴大了中國貿易順差。
按照建立在比較優勢基礎上的自由貿易原則,中國主要對海外原材料產品和技術密集型產品進口需求較大。但一些發達國家以國家安全等為借口,對本國企業向中國出口高新技術設備施加種種限制。巴黎統籌委員會解散後,某些國家對華出口的管制政策不但沒有放鬆,反而加強,這自然會加大雙邊貿易不平衡。早先西方發達國家主要是為了遏制中國軍力發展,限制主要針對的是軍事技術和產品,富有冷戰色彩。隨著中國國力的不斷增強,西方發達國家對華出口限制出現了軍事與高科技並重的變化,西方發達國家更多地從國家競爭的戰略高度來看待對華出口,通過種種管制手段來確保其國家實力的領先。自上世紀九十年代以來,發達國家有關出口管制部門,在對華高技術出口和項目合作方面實行的嚴格管制措施,也是我國貨物貿易順差擴大的重要原因。
四是我國的人民幣匯率被低估。
1994年以後我國貿易收支出現連年順差,與1994年匯率並軌,人民幣貶值刺激了出口有很大的關系,但以後幾年人民幣名義匯率基本沒有發生變化,而實際有效匯率還有升值的趨勢,卻仍然保持了貿易順差。雖然關於人民幣升值與貨物貿易順差之間有無實際聯系一直眾說紛紜,但低匯率確實在一定程度上,幫助了我國在貨物貿易出口方面的增加。
Ⅲ 雙順差指的是什麼資本順差是流進還是流出
雙順差 即國際收支經常項目、資本和金融項目都呈現順差。 其中,國際收支經常項目指貨物進出口收支、服務收支、收益項目收支、經常轉移收支等項目。資本和金融項目指各種形式的投資項目,如直接投資、證券投資等。 雙順差指經常項目和資本項目順差。
順差表示收入大於支出。
資本順差是境外機構和個人來中國大陸投資的金額大於境內機構和個人到境外投資的金額。投資資金凈流入。
Ⅳ 雙順差對我國經濟產生了哪些影響
雙順差的現象:企業和國家持有大量外匯資產,就可能形成泡沫經濟,促進國際經濟復甦發揮著重要的作用,但是對中國來講,利弊尚需分析比較:中國是一個發展中的大國、外資流入大於本國資本輸出。雙順差的影響1、積極影響,人民幣匯率穩定,維護國家和企業的對外信譽,提高海內外對中國經濟和人民幣的信心;有利於應對突發事件,防範和化解國際金融風險,維護國家經濟安全。有利於增強國際清償能力,也增加了經營的難度和風險。最後延緩結構調整、匯率預期等有所變化時,資金又轉為較為集中的大規模流出。2、消極影響:資本的趨利性使得很可能在未來本外幣利差,影響中央銀行貨幣政策的主動性。過分寬余的貨幣供給,如果集中在商品市場,就是通貨膨脹,人民幣面臨升值壓力等。
Ⅳ 「國際收支雙順差」什麼意思
在經常項目和儲備資產以外的資本和金融賬戶上保持順差,即所謂的「雙順差」
Ⅵ 雙順差是什麼意思
雙順差 即國際收支經常項目、資本和金融項目都呈現順差。 其中,國際收支經常項目指貨物進出口收支、服務收支、收益項目收支、經常轉移收支等項目。資本和金融項目指各種形式的投資項目,如直接投資、證券投資等。 雙順差指經常項目和資本項目順差。(希望採納,謝謝。)
Ⅶ 何為國際收支「雙順差」
1、經常項目順差,指進出口貿易、出口大於進口。
2、資本項目順差,指入出境投資、外資流入大於本國資本輸出。
Ⅷ 什麼是雙順差
即國際收支經常項目、資本和金融項目都呈現順差。
其中,國際收支經常項目指貨物進出口收支、服務收支、收益項目收支、經常轉移收支等項目。資本和金融項目指各種形式的投資項目,如直接投資、證券投資等。
雙順差指經常項目和資本項目順差
其中,
經常項目:
是指國際收支中經常發生的交易項目,經常項目反映本國與外國交往中經常發生的項目,包括貿易收支(也就是通常的進出口)、勞務收支(如:運輸、港口、通訊和旅遊等)和單方面轉移(如:僑民匯款、無償援助和捐贈、國際組織收支等)。是最具綜合性的對外貿易的指數。
資本項目:
包括長期資本往來和短期資本往來兩個子項目。
長期資本往來指償還期超過一年或未確定償還期的資本往來。主要包括:直接投資、證券投資、國際金融組織貸款、外國政府貸款、銀行貸款、地方部門借款、延期收付款、加工裝配補償貿易中應付客商作價設備、租賃、對外貸款等。直接投資是指外國和港澳台地區在我國內地以及我國內地在外國、港澳台地區的投資。證券投資是指外國、港澳台地區購買我國內地在境外發行的或在境內發行的以外幣計價的股票、債券等有價證券,以及我國內地購買外國、港澳台地區發行的有價證券等。
短期資本往來是指即期付款或償還期為一年以內的資本往來,主要有短期銀行借款、地方部門借款、延期收款付款等。
「雙順差」是一種不合理的國際收支格局,中國的「雙順差」更是同各種制度缺陷、價格扭曲、宏觀經濟不平衡相聯系的。「雙順差」 已經並且正在給中國帶來巨大的福利損失。作為世界的第三大資本凈輸出國,中國的投資收益一直是負數。