長期國際債券有哪些

A. 證券從業基礎知識國際債券的種類

2017年證券從業基礎知識國際債券的種類

國際債券的種類

1. 外國債券

外國債券是一種傳統的國際債券，即由一國政府、公司企業、銀行或非銀行金融機構及 國際性組織為借款人在另一國的債券市場上發行的債券。

這種債券的票面金額、利息都以債 券發行市場所在國家的貨幣表示。有的債券發行者屬於一個國家，債券面值的貨幣和債券的發行地同屬另一個國家。

例如，美國的揚基債 券、日本的武士債券都是外國債券。

目前，世界上主要的四大外國債券市場在美國、日本、瑞士和德國。

一般來說，外國債券償還期限長，所籌資金可以自由運用，但是由於其發行 會引起兩國之間的資金流通，發行時一方面要受到本國外匯管理條例的制約;

另一方面還要得到發行地所在國貨幣當局的批准，遵守當地的有關債券的管理規定，因此手續比較繁瑣，限制也比較多。

發行這類債券一般要求發行地 國家的政局比較穩定，資本市場上的資本較充足，以有利於債券的發行和銷售。同時，還要有比較健全活躍的證券流通市場、較高貨幣幣 信和寬松的外匯管理制度，以利於債券的流通和轉讓。

外國債券的發行方式主要有兩種: 公募發行與私募發行。

公募債券發行後可以上市 流通;私募債券被特定有限的投資者購買後，不能上市，或在一定時限內不能轉讓。目前，大多數的外國債券都是公募債券。

2. 歐洲債券

歐洲債券，又稱境外債券、歐洲貨幣債券，是指一國政府、金融機構、工商企業及國 際性金融組織在外國證券市場上發行的，以市場所在國以外的第三國的貨幣為面值的債券。

它有六個方面的特徵:

(l) 歐洲債券市場不屬於任何一個國家， 因此債券發行者不需要向任何監督機關登記注 冊，可以迴避許多限制，因此增加了其種類創 新的自由度與吸引力。

(2) 歐洲債券市場是一個完全自由的市場，無利率管制，無發行額限制。由於籌措的是境外貨幣資金，所以不受面值貨幣所在國法律的約束，市場容量大而且自由靈活，能滿足發行者的籌資要求。

(3) 債券的發行常是由幾家大的.跨國銀行或國際銀團組成的承銷辛迪加負責辦理，有時也可能組織一個龐大的認購集團，因此發行面廣。同時，它的發行一般採用不經過官方批準的非正式發行方式，手續簡便，費用較低。

(4) 歐洲債券的利息收人通常免交所得稅，或不預先扣除借款國的稅款。另外，歐洲 債券是以不記名的形式發行，並可以保存在國外，可以使投資者逃避國內所得稅。

(5) 歐洲債券市場是一個極富活力的二級市場。債券種類繁多，貨幣選擇性強，可以使債券持有人比較容易地轉讓債券以取得現金，或者在不同種類的債券之間進行選擇，規避匯率和利率風險，因此其流動性較強。

(6) 歐洲債券的發行者主要是各國政府、 國際組織或一些大公司，他們的信用等級很高，因此安全可靠，而且收益率又較高。

歐洲債券自從印年代產生以來，發展極其迅速。目前在國際債券市場上，歐洲債券所佔的比例遠大於外國債券所佔的比例。

B. 什麼是國際債券國際債券有哪些

國際債券從不同的角度可分為不同的類別，現擇其中主要類別介紹如下。
（1）外國債券和歐洲債券。
A.外國債券是指借款人在其本國以外的某一個國家發行的、以發行地所在國的貨幣為面值的債券。外國債券是傳統的國際金融市場的業務，已存在幾個世紀，它的發行必須經發行地所在國政府的批准，並受該國金融法令的管轄。在美國發行的外國債券（美元）稱為揚基債券；在日本發行的外國債券（日元）稱為武士債券。
B.歐洲債券。歐洲債券是借款人在債券票面貨幣發行國以外的國家或在該國的離岸國際金融市場發行的債券。歐洲債券是歐洲貨幣市場三種主要業務之一，因此它的發行無需任何國家金融法令的管轄。
（2）公募債券和私募債券。
A.公募債券，是向社會廣大公眾發行的債券，可在證券交易所上市公開買賣。公募債券的發行必須經過國際上公認的資信評級機構的評級，借款人須將自己的各項情況公之於眾。
B.私募債券，是私下向限定數量的投資人發行的債券。這種債券發行金額較小，期限較短，不能上市公開買賣，且債券息票率偏高；但發行價格偏低，以保障投資者的利益。私募債券機動靈活，一般無需資信評級機構評級，也不要求發行人將自己的情況公之於眾，發行手續較簡便。
（3）一般債券、可兌股債券和附認股權債券。
A.一般債券，是按債券的一般還本付息方式所發行的債券，包括通常所指的政府債券、金融債券和企業債券等，它是相對於可兌股債券、附認股權債券等債券新品種而言的，後兩種債券合稱「與股權相聯系的債券」。
B.可兌股債券，是指可以轉換為企業股票的債券。這種債券在發行時，就給投資人一種權利，即投資人經過一定時期後，有權按債券票面額將企業債券轉換成該企業的股票，成為企業股東，享受股票分紅待遇。發行這種債券大多是大企業，近年來在國際債券市場上可兌股企業債券發展得很快。
C.附認股權債券，是指能獲得購買借款企業股票權利的企業債券。投資人一旦購買了這種債券，在該企業增資時，即有購買其股票的優先權，還可獲得按股票最初發行價格購買的優惠。發行這種債券的也多為大企業。
（4）固定利率債券、浮動利率債券和無息債券。
A.固定利率債券，是在債券發行時就將債券的息票率固定下來的債券。
B.浮動利率債券，是指債券息票率根據國際市場利率變化而變動的債券。這種債券的利率基準和浮動期限一般也參照倫敦同業拆放利率。浮動利率債券是80 年代以來國際債券市場上發展起來的一個新的金融工具。發行這種債券有一定的利率風險，但倘若國際利率走勢明顯低浮，或借款人今後的資金運用也採取同樣期限的浮動利率，利率風險則可以抵免。
C.無息債券，是指沒有息票的債券。這種債券發行時是按低於票面額的價格出售，到期按票面額收回，發行價格與票面額的差價，就是投資人所得的利益。發行這種債券對借款人來說，可以節省息票印刷費用，從而降低籌資成本；對投資人來說，可以獲得比有息票債券更多的利益。
（5）雙重貨幣債券和歐洲貨幣單位債券。
A.雙重貨幣債券，是指涉及兩種貨幣的債券。這種債券在發行、付息時採用一種貨幣，但還本時付另一種貨幣，兩種貨幣間的匯率在發行債券時就確定了的。發行這種債券的最大優點是可以防止和避免創匯貨幣與借款貨幣不一致所帶來的匯率風險。
B.歐洲貨幣單位債券，是以歐洲貨幣單位為面值的債券，價值較穩定，近年來這種債券在歐洲債券市場上的比重逐年增大。