為什麼韓國股市大漲

⑴ 請高手賜教：韓國首都南遷，韓國股市為什麼暴漲呢

遠離朝鮮，受到的威脅程度減小了，有利於國家穩定，經濟也會相對穩定，股市肯定有反應。

⑵ 韓國12歲男孩炒股一年賺43%，12歲的小孩為什麼可以做到

韓國12歲男孩炒股一年賺43%，12歲的小孩能夠取得這樣的收益給股市行情，學習經驗以及天賦都有一定關系，但股市投資一年賺錢並不能夠說明什麼，投資中曇花一現的人太多了，長期穩定賺錢才是股市成功的核心。

隨著科技不斷發展，大家對教育越來越重視，父母很多時候也會引導孩子，這些教育和引導從很小就開始培養孩子導致孩子可能提前展現自己天賦。韓國12歲男孩炒股一年賺43%，這是很不錯的業績，很多基金公司一年都不一定能夠取得這樣的成績，韓國12歲孩子能夠取得這樣的成績，這給股市學習，天賦和股市行情有很大關系，但是一年業績並不能夠說明問題，投資界太多的天才都是曇花一現，真正能夠取得長期穩定收益的人太少。

三、韓國12歲小孩炒股一年賺43%你怎麼看。

投資是一個漫長的事情，一年收益不能夠說明任何問題，巴菲特每年收益不到25%，但是全世界有幾個能夠持續幾十年每年都賺25%這才是最難的事情，穩定賺錢才是股市成功的關鍵，我認為小孩子要走的路還很長，這個世界曇花一現的股神太多了，股市投資至少5年能夠穩定收益才能夠算入門了，小孩子股市生涯才開始，希望他繼續努力，實現穩定賺錢。

⑶ 為什麼韓國和朝鮮打戰 會對股市造成影像最好能詳細點

中國股市本來已經跌了一百多點，韓國和朝鮮的戰爭一打響，
馬上來了個逆轉，股市一下子上漲了五十多點。
第二天更是上漲了七十多點，其中，軍工股票漲得最凶。
可以說朝韓戰爭對中國股市是個利好。
全世界的股市都在跌，只有中國的股市在漲。
你仔細想想六十年前的抗美援朝，中國軍隊可是傷亡了八十多萬，
最後才取得了戰爭的勝利，你要明白唇亡齒寒，戶破堂危的道理。
另外現在已經今非昔比，朝鮮已經擁有了核武器，
核彈頭已經可以打到美國，韓國的任何一個地方，
想打紐約就打紐約，想打華盛頓就打華盛頓，
這也正是美國敢打南聯盟，阿富汗，伊拉克，卻不敢打朝鮮的原因。
所以綜上所述，韓國和朝鮮打戰，對中國股市絕對是個利好。
其實這個問題嘛，不是三言二語就能說清楚的，
簡單的給你說了下，希望你能明白。

⑷ 股票漲和人民幣的匯率有關系么

你好，還是有很大關聯性的，尤其是受到匯率影響比較大 航空 外貿出口 房地產 等行業有密切的關聯。下面這些專業的論述，希望對你有一些幫助。股價指數是國民經濟的「晴雨表」，而匯率變動則反映了貨幣國際購買力的變化。兩者既是兩個主要的金融市場子市場(股票市場和外匯市場)的價格，又同為反映國民經濟運行狀況的指標。西方學者較早就關注這兩種金融指標的關聯程度。關於匯率與股價之間的關系，西方已有兩種成熟的理論模型，即匯率決定的流量導向模型和股票導向模型。前者強調經常項目或貿易平衡，認為存在著由匯率到股價的反向關系，這種分析主要著眼於微觀層面;而後者強調資本項目是動態匯率的主要決定因素，認為存在著由股價到匯率的正向關系，這種分析主要著眼於宏觀層面。在微觀層面，有學者認為，匯率變動影響了國內公司和跨國公司資產組合的真實價值。例如，如果預測真實美元匯率上升，公司利潤由於收匯減少而下降，則公司股價就會下跌。總的來說，公司股價暴露在匯率風險之下的證據並不明顯。但是，已經發現資源類股票和實業類股票價格對於匯率波動的反應大不相同。當貨幣升值時，實業類股票的價格表現較好;而當貨幣貶值時，資源類股票的價格則較為堅挺。在宏觀層面，對匯率與股價關系的探索主線，集中在股票綜合指數與匯率浮動價值的相互聯繫上。國外有學者利用美國、日本、德國三個發達國家的數據構造了一個廣義模型進行描述。在其模型中，相關變數包括政府債務、經常賬戶盈餘、國與國之間的利率差距、股票市值、債券的市值以及匯率等，從而比較全面地概括了宏觀金融變數交叉影響下股價與匯價的關系，並由此得出結論，認為股價和匯率之間存在著重要的正向相關關系。但是，也有學者認為，股價與匯率之間有強烈的負相關關系。總的看來，不管在微觀還是宏觀層面上，對於股價與匯率的關系，無論是從理論還是從實證的角度都遠未達成共識，特別是對這兩種金融價格變數的因果關系及其作用方向還未作出探討。需要指出的是，這些研究均未涉及發展中國家的股票市場，而後者政府的政策導向對股價的影響很大。一些學者在這方面利用韓國、菲律賓、印度等新興市場國家的數據作了開拓性的實證研究。通過檢驗，得出了匯率對股價的影響十分顯著的結論，這與以前對發達國家的研究結論一致。他們認為，匯率變動影響企業的出口並最終影響股票價格。其政策含義為，新興市場國家的政府在制定匯率政策時必須十分謹慎，因為匯率制度的選擇和政策制定對這些國家還處在萌芽中的股市有或正或負的沖擊。匯率是國內外資產價格聯系的橋梁，在各國走向獨立自由浮動匯率的過程中，一般是首先實現本幣經常項目的可兌換。這時，匯率反映的是在經常項目基礎上的外匯的供給與需求。同樣，在這樣的條件下，外國資金不可能參與本國股市的炒作，股價的浮沉基本上只是反映本國投資者對經濟走勢和公司業績的預期。匯率的變化首先必須影響實體經濟，然後再在股票價格上間接反映出來，因而其時滯較長。對於那些出口導向型的小國(如韓國)，這一反向關系十分明顯，但這時股價的漲落則幾乎沒有明顯的對匯率的反饋關系。然而，一旦政府實行本幣在資本項目的可自由兌換，情況就截然不同了：匯率不僅反映經常項目下的外匯供求，而且反映資本項目下的外匯進出;不僅反映實體經濟活動，而且反映金融交易活動，並且在一個金融自循環的世界中，匯率更主要的是反映金融活動的外匯供求。而在資本市場開放的條件下，股票價格則不僅反映本國資金的需求，還反映外國投機資本對本國經濟運行狀況的預期，股票市場已經不純粹是一個國內市場，而帶有某些國際市場的特徵，因此國外資金對股價的巨大影響就必須引起格外的重視。這時，匯率下跌反映的是對本國金融資產需求的下降，股價隨之下降;反之，匯率升值主要會導致股價的上漲，匯率與股價是正向的因果關系。此外，其他一些學者對印度的研究也證實，存在由外匯市場到股票市場的正向溢出。盡管匯率變動是影響股價變動的一個因素，但在匯率變動的不同階段，對股價變動的影響程度是有差別的。在本幣升值幅度較小或升值趨勢不明顯的階段，匯率可能並不成為影響股價的主要因素。但是，在本幣長期且大幅度升值期間，人們容易形成強烈的本幣升值預期，該預期可能會傳導到其他金融資產價格，受此影響，股價可能會對匯率的變動作出強烈的反應。由於人們對匯率變動的預期不同，從而使股價和匯率變動在匯率變動的不同階段呈現出不同的關系。當本幣大幅度升值時，投資或投機資本會大量購買以本幣計價的金融資產，其中資本的一個主要流向就是股市。包括國外投資或投機資本在內的巨額資本流入股市，一方面會推高本國股票價格，另一方面會促使本幣進一步升值。而本幣升值以及本國資產價格的上漲，使資本流入的獲利更高，從而使資本加速流入。上述過程形成自我強化的循環，結果是本幣升值過程伴隨著股票價格的上漲過程。無論是在發達國家(如美國)還是新興市場國家(如韓國)，在本幣的升值周期內，股市都大幅上漲。在本幣長期大幅升值期間，兩個國家的股指相對於匯率出現不同的變動特徵：美國的彈性相對較高，股市在本幣升值幅度相對較小的情況下大幅升值;韓國的彈性則相對較低。究其原因，是因為美國的資本項目已完全開放，便於資本流入享受升值的收益，因此彈性較高;而韓國則由於資本項目未完全開放，導致股指上漲幅度明顯低於美國。從美國的情況看，1995年美國財長魯賓提出「強勢美元」的口號之後，美元開始了20世紀中期以來最長的一個升值周期。1995年到2000年，美元名義有效匯率指數從85�03點上升到103�13點，美元平均每年升值3�9%;道瓊斯工業平均指數從3844點上升到10787點，平均每年上漲22�9%。也就是說，在這段美元升值期間，美元每升值1個百分點，道瓊斯工業平均指數上漲5�8個百分點。在新興市場國家也是如此。東南亞金融危機之後，韓國經濟迅速從危機中恢復過來，經濟開始出現強勁增長。此後，韓元相對美元開始了長達數年的升值。1997年到2005年底，韓元兌美元匯率(以下簡稱韓元匯率)從1695�0韓元/1美元變化為1007�4韓元/1美元，韓元平均每年升值6�7%;同期韓國首爾綜合指數從376點上升到1379點，平均每年上漲17�6%。韓元相對美元每升值1個百分點，漢城綜合指數上漲2�6個百分點。2002年以來，在弱勢美元的國際金融背景下，由於韓國經常項目順差等原因，韓元成為幾個主要國家與地區貨幣中相對美元升值幅度最大的貨幣。同時，在韓元升值期間，韓國的資產價格大幅上漲，導致國外投機資本流入，韓元進一步升值。而韓國政府及韓國央行為了緩解韓元升值的壓力，採取了外匯市場干預、放鬆資本流出管制及限制企業海外借款等措施。可以說，在本幣升值背景、升值原因以及升值期間政府採取的緩解升值壓力的措施等方面，韓國都表現出與我國驚人的相似性。為了進一步精確度量匯率對股價的影響程度，我們選取了1997年12月到2006年10月作為分析時間段，對在此期間韓元匯率變動與韓國股市指數——首爾綜合指數(簡稱首爾綜指)變動的關系作時間序列分析。首爾綜指呈現上升的趨勢，而韓元匯率則呈下降趨勢。在韓元大幅度長期升值期間，貨幣升值是推動韓國股市大幅上漲的主要原因。具體到行業來看，本幣升值對不同行業有不同程度的影響。下面依據較為長期和短期數據分別說明這個問題。從較長期的視角看，本幣升值期間或本幣出現升值預期時，國外資本流入本國導致本國金融資產價格上漲，從而使本國金融機構的資產升值。這是本幣升值影響金融股價上漲的主要原因。另外，對商業銀行這樣的金融機構來說，在本幣升值期間，本幣的貸款投放增加，也會引致銀行的經營業績提高。美國的數據表明，美元升值對美國金融業股指數有較大的正面影響。1996年1月至2001年12月，道瓊斯工業指數上漲85�7%，而金融業股指數上漲120�2%。從短期的視角看，美元升值期間股價漲幅明顯超過大盤指數的行業，有建材、電力、航空、房地產、鋼鐵、煤炭等，而以煤炭業尤為顯著。2004年12月至2005年12月，受美元連續小步加息的影響，美元相對其他國際貨幣升值。同期，道瓊斯工業平均指數下跌0�6%，而建材業股指數上漲9�9%，電力行業股指數上漲12�9%，航空業股指數上漲8�6%，房地產業股指數上漲4�1%，鋼鐵行業股指數上漲17�0%，煤炭業股指數上漲幅度更是高達76�6%。其間股指大幅下跌的行業有汽車業，下跌39%。從韓國的情況看，韓元升值期間股價漲幅明顯超過大盤指數的行業有建築、機械、化工、紡織服裝、金融、食品飲料、醫葯等，而以建築業和機械行業尤為明顯。2003年3月至2006年11月，首爾綜合指數上漲159%，而建築業股指數上漲422�4%，機械行業股指數上漲349�7%，醫葯行業股指數上漲278�7%，金融業股指數上漲220�3%，鋼鐵行業股指數上漲200�5%，食品飲料行業股指數上漲191�5%。其間股指相對上漲緩慢的行業有紡織業和電力煤炭業，分別上漲77�5%和96�8%。通過前面的分析，如果我們從較長期的趨勢看，本幣升值對股價上漲具有無可置疑的推動作用。一個比較開放的資本市場，在本幣較長期升值的刺激下，國外資本會大量、持續流入，從而成為推動股價上漲的重要力量。從美國和韓國的情況來看，本幣升值期間股價上漲幅度較大的行業有航空業、金融業、鋼鐵行業、建築業、煤炭業、機械行業等。由於本幣升值降低了進口設備或其他流入企業的資產的資金成本，而且使以本幣計價的資產價值得到提升，同時降低了以外幣計價的負債，因此，這些行業的估值水平得到一定程度的提升，股價升值幅度明顯超過其他行業。從我國人民幣升值以來股價提升幅度較大的行業看，也大體如此。在現階段，我國資本市場的開放程度還不高。盡管QFII的額度日益放大，但與迅速擴容的股市相比，還遠遠不成比例。因此，在人民幣升值情況下，國外資本流入對股價的拉動作用還不突出。不過，隨著資本市場對外開放進程的加快，這種拉動作用會逐步增強。所以，我們有理由相信，在宏觀經濟穩定增長和資本市場制度建設日趨完善的情況下，中國的股市會受人民幣升值的長期影響。

⑸ 敘述一下，即使韓國的經濟增長率下降，股票價格也會上升，錢的價值也會上升的原因。詳細一點，謝謝！

經濟增長率跟股票市場價格上漲沒有必然聯系，股市受諸多因素影響，最直接的就是中國近幾年經濟一起保持強勁增長，但股市仍然低迷。股市受參與者信心及政策監管等因素多，像韓國這類國家，屬完整的市場經濟體系，有較完善的監管及退出機制，對於遏制投機等做的不錯。自然能按其自身的規律運行，近幾年來受亞洲經濟增長及諸多概念的影響，韓國的大公司前景較好，自然股票價值推高，且美韓關系密切，美國股市強勢，自然會影響到亞洲，特別是像韓國這類國家，你可以看看三星、雙龍、現代、起亞與美國通用等多個公司的聯系就會清楚一些了。

⑹ 韓國股票史 知道的來

給你個全點的答案,包括韓國\日本\台灣:
高速發展的經濟體

都出現了股市大泡沫

我們選擇的是同處亞洲市場的日本、中國台灣地區、韓國和泰國四個市場，選擇的時間段分別是1982-1992年（10年）的日本市場、1983-1990年（7年）的台灣市場、1985-1992年（7年）的韓國市場和1986-1998年（12年）的泰國市場。我們之所以選擇上述市場，在於上述時期內，這四個國家或地區都展現了與中國現階段經濟發展的相似性。

首先，這些國家或地區都經歷了經濟的高速增長階段。日本1960年代就開始騰飛，持續高速增長了30年，成為全球第二大經濟體，中國台灣地區、韓國與香港、新加坡緊隨日本之後，於1970、1980年代經濟快速增長而被譽為「亞洲四小龍」（因為後面的兩個市場較小，受外部影響較大，獨立性較差，我們不對其進行重點考察），而泰國則是後來興起的「亞洲四小虎」之首。經濟的高速增長與股票市場牛市興起的背景基本吻合，這四個國家和地區在泡沫產生之前，都經歷了經濟的長期高速增長，在泡沫時期，四個市場的GDP通常保持了高速增長的勢頭。其中，日本為4.12%（盡管增速有所下降，但還是延續了1960、1970年代的增長勢頭）、台灣為7.69%、韓國為7.97%、泰國為8.5%。

其次，這些國家或地區基本都經歷了本幣升值的過程（泰國除外，其在泡沫期間仍然實行聯系匯率制度）。1980年代中期，為解決美國經濟面臨的財政和貿易雙赤字的困境，1985年9月，美日等五國簽訂「廣場協議」，旨在降低美元對日本等其他國家和地區的貨幣匯率，由此導致了日元的急劇升值，韓元和台幣也緊隨其後，紛紛升值。其中，日本在1984-1995年本幣對美元升值63%，台灣在1985-1992年升值幅度達到38%，韓國在1985-1989年升值幅度達到25%。

我們發現，在上述時間區間內，這些市場的股市都無一例外地出現了大泡沫。而各市場估值差異性也較大，並可能長期出現系統性偏離，從而考量泡沫大小需要綜合各種因素，不能簡單地以PE、PB的高低為唯一指標，因此，我們給出對於大泡沫的統一描述：

（1）短時間內上漲幅度驚人，至少都有數倍的漲幅；（2）泡沫破滅後的下跌幅度很大和速度很快（跌落幅度超過50%以上，時間1-2年內）；（3）相當長的一段時間內（通常超過3-5年）沒有有效創出新高，股市整體投資收益顯著降低，甚至長時間為負。

以下我們統計了中國台灣地區、日本、韓國和泰國等幾個市場的泡沫特徵，為便於比較，我們也提供了香港、新加坡和中國大陸的相關數據。

日本日經225指數從1982年9月的7000點，漲到1989年底的39000點，其中，歷時7年時間，漲幅達4.63倍。達到高點後，股指快速下跌，用了2年時間，跌去60%，股指從39000點跌到1992年10月的17000點。直到今天，日經指數仍不到高點時候的一半。

台灣加權指數從1983年的440點，漲到1990年的12000點，其中，歷時7年，漲幅高達26倍。達到高點後，股指一路快速下跌，用了1年時間，就跌去78%，股指從12000點跌到1990年底的2700點附近。直到今天，台灣加權指數仍然沒有達到12000點的歷史高點。

泰國曼谷綜合指數從1986年7月的130點，漲到1993年的1700點，其中，歷時7年時間，漲幅高達12倍，達到高點後，股指震盪整理了2年時間，然後從1996年初開始快速下跌，用了2年半時間，跌去80%，股指從1700點跌到1998年9月的250點。直到今天，泰國曼谷綜合指數也沒有恢復到歷史高點。

韓國綜合指數從1985年10月的140點，漲到1989年3月的1000點，其中歷時3年半，漲幅達到6倍以上。達到高點後，股指快速下跌，用了2年時間，跌去50%，股指從1000點跌到500點，低點後2年時間有所恢復，但短暫的新高後，韓綜指繼續下跌，並一直到2005年才實現了對歷史新高的有效突破，期間歷時15年。

上述四個市場的泡沫盡管都不小，但是比較而言，韓國市場的泡沫相對較小，無論從跌幅、下跌的時間以及恢復的時間來看都是程度最小的（後面我們還將從估值角度分析，韓國市場估值也是最低的）。順便提一下的是，香港和新加坡在泡沫破滅後也出現了快速下跌，2000年受美國科技泡沫影響短暫創出新高，但實際上用了十年左右的時間才實現對泡沫高點有效突破。另外，作為比較，我們也列示了H股指數、上海A股與深圳成分指數近年來的漲幅，上海A股4.5倍漲幅，深圳成指6倍漲幅，H股漲幅更大，有8倍。

因此，我們傾向於認為新興的市場總是會出現一輪因為經濟高速增長（經濟高速增長也是本幣升值的內在根源）導致的牛市，牛市發展到後期，大型泡沫的出現似乎不可避免，這可以被一種行為金融學上的心理自我強化機制來解釋，而泡沫破滅後，都迎來了相當長一段低投資收益的時期。

泡沫時期的市場特徵分析

既然泡沫看起來是不可避免的，那麼讓我們來好好地解剖它、研究它。以下我們來觀察在泡沫生成、吹大的過程中的某些市場特徵。

1、估值水平比較

首先來看泡沫時期各個市場的估值情況（下面提到的市盈率和市凈率如果不特別指出則皆為靜態指標，由於業績預測的不確定性，國際上一般都用靜態或者滾動指標作為衡量指標）。

日本一直被我們認為是一個高市盈率的國家，但是實際上，我們通過研究其歷史市盈率的變化發現，在1980年代的初期，日本東京交易所的上市公司市盈率水平只有20倍左右，隨後，日本市場市盈率逐漸提高，從1980年初的20倍，逐漸推升到1987年的70倍，1987至1989年三年時間內，盡管股指繼續上漲，但是PE相對維持60-70之間，因此，日本市場不過5倍的漲幅中，有3倍漲幅來自於估值提高。值得注意的是，在泡沫加速膨脹的後面幾年中，市盈率水平並沒有持續提高，而是維持相對高位震盪，這反映了泡沫後期的企業盈利情況增長較高。為說明問題，我們以日本的企業利潤數據為證，日本製造業稅後利潤於1988財年增速達到52.34%，1989財年也有18.80%，而股指在同期只漲了50%，當然，我們相信這期間相當一部分上市公司利潤還應該來源於證券市場資產價格上漲（交叉持股、投資收益等）帶來的正反饋收益。1990年泡沫破滅後，盈利水平伴隨經濟增速一起下滑，這加速了日本泡沫破滅的過程。隨後的1990年代中期，由於日本企業效益的下降，大量微利或者虧損企業出現，導致市場整體市盈率水平一度突破過100倍，不考慮這段時期的市盈率變化，日本整體市盈率水平在泡沫破滅後，到目前已經恢復到1980年代泡沫初期的20-30倍左右水平。PB水平的下降幅度也是比較大的，日本股市在達到1989年底的最高點5.4倍PB以後，整體PB水平就伴隨股指一路下降，在股指達到最低點後，PB水平為1.7，隨後的多年直到現在，PB一直維持1.2至2之間的水平。

在股市泡沫上面，中國台灣是與日本最為接近的市場，而且，漲跌幅度都超過了日本。在1990年初的泡沫高峰期，中國台灣整體市盈率達到70倍以上的最高點，之後迅速下降，9個月時間內下降到只有20倍左右的水平，隨後有所恢復到30倍左右，至今的多年時間內一直在20倍左右水平。而PB水平也是從泡沫高峰期的8.9倍，下降到1991年底的3倍左右，1992年初有所恢復回到4倍，隨後跌至1993年初的2.26倍。相比日本而言，中國台灣的泡沫破滅速度更快，而且在破滅後的最初幾年內，經濟增長與公司盈利增長速度並沒有顯著地下降，因此，可以認為中國台灣泡沫的破滅更多地體現為估值的下降。

與中國台灣、日本相比，韓國的泡沫程度要小很多，在泡沫產生和破滅中，韓國的PE水平一直維持15-25倍之間，PB也相對較低，在1-2倍水平左右。

泰國的泡沫盡管一點不遜於台灣和日本，但是在估值上，PE與PB在泡沫期都不是很高，在牛市初期的時候，只有10倍，在泡沫最高峰的1993年底，也只有26倍，不過泰國市場的PB值相對韓國而言較高，泡沫高峰期達到過4倍。在1989年的時候有過短暫的估值高估階段，PB最高7倍，PE30倍，1993年股市新高的時候PE、PB都有所下降，並沒有超過1989年的最高估值水平。

我們認為PB才是較穩定的估值指標，從PB看，國內估值也已經接近或者超過多個市場高峰期估值，就靜態估值PB、PE，僅僅相比台灣，我們還顯得比較溫和。

2、整體證券化率比較

估值水平是微觀層面的比較，我們還比較了資產證券化率這一宏觀指標。我們發現，在中國台灣、日本的泡沫高峰期，其證券化率分別為180%、150%左右，泰國和韓國相對較低，尤其是韓國只有61.7%。比較而言，中國目前單考慮A股證券化率就為108%，但根據證券化率的本意，我們還應算上在香港和美國等上市的中國公司的市值，這樣，我們的證券化率為158%，這一水平已經可以與日本、台灣泡沫期的證券化率水平相提並論了。

另外，再考慮到國內GDP構成中有相當部分是三資企業和外資的貢獻，而這些企業基本上都沒有在國內上市，因此，我們的證券化率應該比發達國家更低才合理。

3、金融地產行業的演變規律

在行業結構上，得益於資本市場繁榮，各個市場的金融類股票漲幅居前。日本市場盡管普漲明顯，但金融類漲幅相對居前；台灣泡沫高峰期金融類100多倍PE，因此，盡管泡沫高峰期的三年內金融行業漲幅巨大，但很大的貢獻來自於估值提升；韓國盡管整體PE不高，但2000年以金融服務為首的行業PE達到最高，相應證券類為首的金融行業漲幅居前，達到40多倍；泰國證券類漲幅達到20倍，而銀行股表現一般，稍好於指數漲幅。

各個市場的房地產行業與股市的發展也密切相關，這與房地產具有極強的金融屬性有關。我們比較了上述四個市場發現，日本的房地產市場與股市走勢基本吻合，在1983年到1990年的牛市行情中，日本六大城市地價指數漲幅為3.6倍，於1990年9月達到峰值，隨後就伴隨股指基本沒有反彈的下跌，一直到今天，仍維持在1983年左右的水平。由於土地稀缺，日本東京地價在房價中的比例高達65-80%，一般城市在60-75%，因此，地價指數與房地產指數相關性非常強。而台灣地區在1980年代末房地產與股價齊漲時，房地產價格也上漲2倍以上，房產價格由於調控政策也開始下跌，但是下跌幅度遠沒有股市大，尤其是台北市這一大城市房價的抗跌性更強，在1992年達到高峰後，盡管緩慢下跌但跌幅不大，到1996年也只有20%的跌幅。相對股市而言，韓國的房價指數走勢更為穩健，房價整體漲幅相比而言不是很大，全國房價指數從1986年到1991年達到局部高點，上漲80%，隨後出現盤整格局，至2002年以來繼續上漲。泰國的房價指數抗跌性也較強，上世紀90年代早期，泰國房地產價格急劇上漲，漲幅在2-3倍，受到金融危機沖擊，1998年，房屋價格平均下跌15%至20%。

我們研究發現，各市場的房地產走勢與股市走勢有很強的正相關性，但不同步；房價走勢相對股市而言波動相對要小。

是什麼導致了泡沫的破滅

1、泡沫的破滅時間與實體經濟衰退、升值結束與否沒有必然聯系

既然泡沫的產生有著很強的規律性，那麼泡沫的破滅也似乎成為必然。現在很多人認為既然牛市泡沫的產生一般都是伴隨著GDP和公司盈利的高速增長，以及本幣的持續升值過程，那麼，泡沫的破滅通常的先兆就應該是經濟增速出現下滑，或者本幣升值預期結束的時候，但是，根據我們的觀察發現，泡沫破滅的時間與GDP增速下滑以及本幣升值是否結束沒有必然聯系：首先，從GDP增長的角度，台灣和韓國的經濟增長在泡沫破滅後依然較為強勁，盡管比泡沫破滅前有所降低，但到1997年金融危機以前仍分別保持了5.79%和6.08%的較高增長水平，泰國泡沫在1996年破滅，那年的經濟仍然高達5.9% ，而日本經濟開始衰退也是在泡沫破滅後的一年以後；其次，從本幣升值與否的角度，日元在1995年前一直保持著持續的升值、台幣的升值也持續到1992年，而這個時候，泡沫早就完全破滅了。因此，不能認為只要GDP仍然保持較高速度增長、本幣升值仍然持續，就認為泡沫不會破滅，換言之，GDP增速下滑以及本幣結束升值不是泡沫破滅的最根本原因。此外，我們還發現，除了日本之外，泡沫的破滅對實體經濟影響並不是非常大的，盡管股票市場陷入低迷，但是，GDP增速仍會保持較為快速的增長，這其中，台灣、韓國、泰國市場泡沫的破滅對實體經濟發展並沒有產生太大影響。而之所以日本股市泡沫破滅後，進入長達十年的經濟衰退期，其中的原因在於日本銀行介入資本市場太深，積累了大量壞賬，泡沫期投資生產的設備出現嚴重過剩、房產和股票下跌導致企業和個人負債提高，隨後的10年經濟低速乃至負增長，稱為「失去的十年」，泡沫破滅對日本實體經濟的確帶來了很大的傷害。

2、各市場泡沫時期的調控措施比較

各國面對資產泡沫的出現，無一例外，都採取緊縮性的政策調控，而利率提高等緊縮性調控政策產生的累積效應的確能成為擠破泡沫的最後稻草；而當泡沫破滅後，降息等提高流動性的寬松貨幣政策往往也於事無補。

我們首先來看日本的情況：1980年代初，日本市場的漲幅和估值水平處於穩步提升階段，因此，日本政府並沒有刻意採取強硬的調控政策限制股市發展，這時的最大問題在於貿易日益增長引發的日美貿易摩擦。廣場協議後，日元大幅升值導致了1986年秋季日本經濟的短暫衰退，為此，日本政府還採取了寬松的貨幣政策，於1986年11月和1987年2月兩次調低了官方貼現率，由原先的5%降低到2.5%。而1980年代後期，日本開始意識到資產價格膨脹的嚴重性，於1989年將官方貼現率提高到3.25%，又於1989年底進一步提高到4.25%。1990年8月，為防止海灣戰爭可能導致的石油價格上漲導致通貨膨脹，日本中央銀行採取了預防性緊縮政策，將官方貼現率提高到6.0%，於是積重難返的股市開始暴跌，泡沫破裂。相反，在泡沫破滅期內，由於擔心經濟持續衰退，日本貨幣當局重新轉向擴張性的貨幣政策，連續降低利率（在隨後失去的十年中，利率降低到零），增加貨幣供應，但是收效甚微。

其次，與日本非常相似的中國台灣地區市場上，似乎是完全的一個翻版。由於新台幣在短期內大幅升值，對當時的中國台灣地區經濟產生了重大而深遠的影響。1985-1987年，台國際收支賬戶中短期資本凈流入猛增，為延緩外資進入，中國台灣地區還引導利率不斷下調，從1983-84年的7.25%，調低到1988年的4.5%，但仍無法阻止熱錢湧入，新台幣升值壓力進一步加劇。1980年代末，資產泡沫快速膨脹，迫使台灣採取一系列強硬的緊縮政策：比如開放外匯管制，大幅提高居民匯出資金的額度限制，引導企業對外投資；實現利率的完全自由化，並隨後大幅升高存款准備率和再貼現率，採取緊縮政策降低貨幣供應量，其中，1989年4月再貼現率從維持了一年的4.5%提高到5.5%，同年，8月提高到6.153%，9月再提高到7.75%；同時，嚴格取締地下金融活動，打擊股市非法資金等等。其中，最嚴厲的調控措施是1988年9月份台當局宣布恢復徵收證券交易所得稅，股市投資者信心受到嚴重沖擊，股指大跌55%。但其後，為避免崩盤，台灣當局對其政策予以澄清，並鼓勵機構進場護盤，導致投資熱情重新點燃。還是與日本相似，1990年海灣戰爭爆發，普遍預期油價將上漲，外資撤離，中國台灣地區股市開始崩盤。

再次，我們來看韓國，在1980年代初，韓國的利率水平相對保持較低水平，從1987年開始，韓國股票市場和房地產過度投機使物價水平提高，在這種情況下，韓國於1988年12月宣布了一攬子利率自由化措施，包括放開大多數銀行和非銀行金融機構的貸款利率、貨幣市場工具利率等，結果利率急劇攀升，1989年基準利率——拆借利率達到18%，自由化計劃被迫中止。泡沫破滅後，利率也隨之下降，在1990年代基本維持在6-8%左右水平；同時，還大幅度提高存款准備金率，從1985年的4.5%逐步提高到1991年歷史最高點11.50%，並一直維持到1995年。

最後，泰國的牛市泡沫啟動和破滅時間比上述三個市場要晚，泰國實施的匯率盯住制度使中央銀行喪失了貨幣政策的獨立性和靈活性，一直維持著較高的利率水平，1980年代以來，一直到1990年代，泰國最小貸款利率多年一直維持在12-16%水平浮動。1995-1996年，由於出口增長下降、泰國經濟增長速度明顯放緩，短期資本開始外流，為了維持盯住美元的固定匯率，吸引外資流入，防止外資流出、更為了抑制資產價格泡沫，泰國中央銀行被迫繼續實行緊縮性貨幣政策，不斷收緊銀根，持續提高利率。1996年，由於經常項目逆差迅速擴大、泰國經濟形勢惡化、使泰銖面臨巨大的貶值壓力。這為國際投機資本提供了可乘之機，1997年以泰國為代表的東南亞金融危機爆發。

3、外資在泡沫產生與破滅中所起作用

四個市場的證券自由化程度各有異同：日本是四個市場中自由化開展時間最早、程度最深的，其在1980年代初就允許境外投資者投資國內市場，而中國台灣、韓國的證券市場自由化進程則較慢，台灣在1990年股市大跌的時候才引入QFII制度，寄希望於境外資金入場救市，而韓國在1992年引入QFII制度，也是在其泡沫破滅後實施的制度。

因此，我們認為，外資在泡沫產生過程中所起的積極作用是毋庸質疑，尤其是日本、中國台灣和韓國市場正處於本幣升值階段，外資通過多種渠道進入境內的房市和股市，而盡管泰銖並沒有升值，但是由於升值預期明確，同樣，吸引了大量外資進入泰國，因此，外資在助推境內房市、股市泡沫中的確起到相當作用，外資的進入直接助推了泡沫的吹大。但泡沫的產生最主要是由於本土資金的推動，我們注意到在泡沫時期往往本土投資者都展現了極大的自信心和民族自豪感。

泡沫破滅時與外資的關系也不大。以日本為例，實際上外資從1980年後期就開始陸續撤離日本，最後的泡沫瘋狂階段，基本由國內資金推動。而中國台灣地區和韓國的外資比例都很小，外資在泡沫後期的撤離對泡沫的破滅更多的只是心理意義。其中，只有泰國市場受外資影響算是最大的，這與其在1995年以後繼續保持高利率吸引外資的政策有關，1995年泰國證券市場外國投資比重僅4.8%，1996年快速上升到34.25%，在金融危機前更是達到44%以上的水平，金融危機後外資撤離，的確對國內市場造成較大負面沖擊。

⑺ 據往年歷史看，台灣，韓國的股票納入MSAI都有一輪高漲，我們目前的股市會嗎

北京時間6月21日凌晨4點30, 明晟MSCI指數公司宣布將中國A股納入全球新興市場指數。想要了解MSCI對我們有什麼影響，首先，我們要知道MSCI是什麼：
什麼是MSCI？
公開資料顯示，MSCI是全球投資組合經理採用最多的基準指數，全球約10萬億美元的資產以MSCI指數為基準, 全球前100個最大資產管理者中，97個都是MSCI的客戶,在北美及亞洲，超過90%的資產機構以MSCI指數為標的，截至2015年底，MSCI客戶遍布86個國家，共6400家。大家都使用的產品未必是最好的，但肯定不差，所以A股才會「執意」加入MSCI。
對市場影響如何？
市場主流觀點認為，此次被納入MSCI後，並不會立即吸引大量資金流入，但有利於A股市場的長期發展。
MSCI今年3月提出了一項縮小化方案，建議只納入可以通過「滬港通」和「深港通」買賣的大盤股，從而將可能納入的A股股票數量從448支減少到169支。按照該計劃，A股在MSCI中國指數中的建議權重從3.7%降至1.7%，在MSCI新興市場指數中的權重則從1%下調至0.5%。港股和中概股的權重則達28.1%。
瑞銀報告指出，MSCI納入A股將有利於其長期發展，因為這將促進中國境內市場與全球資本市場進一步融合。一旦納入，估計將有80到100億美元追蹤新興市指數的資金被動流入A股。但我們不認為短期內會對A股指數有明顯的影響，因為A股今年的日成交額達到700億美元，總市值約為8萬億美元。
某券商認為，雖然A股納入MSCI後所能帶來的增量資金僅幾百億，但更大的意義在於國際金融市場對A股是否認可，面子比骨子更重要。納入，則對標的藍籌股利好；否決，則對中小創利多。決定權在 MSCI，這是一個商業決策。它會給股市帶來沖擊，但無法改變趨勢。入摩利好主板大市值的金融股、消費股和科技股。
高盛稱，MSCI此次向中國A股敞開大門，未來五年，將給該股指帶來2100億美元的資金流。
從歷史上看，不論台灣還是韓國在加入MSCI後，股市都出現了一輪上漲。中長期來看，有利提升機構投資者佔比，國外機構投資者將更廣泛的參與到A股，改善投資者結構。同時將推動全球資金對中國資產的配置，推動人民幣國際化。
受益板塊或個股？
現在大家最關心的應該是，A股加入MSCI「大考」過關後，哪些行業和個股將會受益上漲。
據目前MSCI官網公布的新方案，原來的488隻股票減少至169隻股票，剔除了178隻中小股、61隻A+H股、40隻停牌天數超過50天的股票。
在新方案中，排名前三的行業分別為金融、工業和非必須消費品，分別佔23%、16.1%、12.9%，必須消費品比例大幅增加至10.6%，消費行業合計佔比23.5%，房地產佔比升至7.1%。
某券商分析師認為，納入後將主要利好主板大市值的金融股、消費股和科技股。從MSCI的選股規則上看，MSCI青睞高流通市值，盈利能力強的個股。MSCI的指數編制非常注重流動性和基本面，建議關注主板金融、消費、科技板塊的行業龍頭，這將是外資流入的主要標的。
A股被納入MSCI新興市場指數，將意味著會有更多地國際機構投資者對A股進行指數性的配置，這一方面將改善投資者隊伍結構，另一方面將帶來更加註重價值投資、長期投資的理念。從受益品種分析，結合外國投資者主要偏愛中國股市中的各行業領頭羊的投資偏好，我們認為這對價值藍籌、業績白馬形成利好，其盈利的可見性和流動性對外資具備更強的吸引力。
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⑻ 韓國房價創14年來最高漲幅，造成韓國房價上漲的原因是什麼

主要是因為很多人擔心自己的資產貶值，所以紛紛把錢投入到了股市和房市當中，房價自然就上漲了。

關於房價上漲的問題，其實房價上漲不僅會跟經濟發展有關，同時也會跟貨幣的流動性有關，更跟當前的經濟趨勢有關。一線城市的房子非常保值，因為一線城市有著源源不斷的人才需求，也會有非常多的年輕人湧入到一線城市，所以韓國的一線城市的房價也會越來越貴。

一、韓國的房價創了歷史記錄。

這個現象並非偶然，其實在每一次經濟發生問題的時候，全球各地的房價都會大幅上漲。韓國的一線城市的房價本身已經非常貴了，幾乎所有的年輕人都望塵莫及，普通的工薪階層就更不用想了。但即便如此，韓國的房價在今年也有巨大的漲幅，在短短的8月份也上漲了1.5%。

⑼ 為何股市可以逆勢上漲

股市之所以會上漲，是因為天時地利人和。首先，按牛熊漲跌周期來看，到了時間。其次，按國家政策面和對經濟的支持力度來看，空前所有。最後，是人心思漲，市場合力推動上漲。

⑽ 推動股票大跌或者大漲的原因，分別有哪些

推動股票起伏程度最大的原因有三：國家間貿易政策變動、資本後台操控、爆發企業危機。

國家關稅變動——引發股票大規模起伏。

韓進集團是一家很大的物流企業，在韓國經濟中占據很大比重，其創始人趙重熏的後代硬生生把企業的股票給作得跌停。趙顯旼的“潑水門”引起韓國民眾公憤，韓進集團股票大跌，市值憑空蒸發千億；趙顯娥和趙源泰的“堅果門”讓韓進集團淪為笑柄，股票大跌，市值再次蒸發千億。由此，企業信譽與企業股票緊密相關。