俄羅斯經濟經歷過什麼嚴重的問題

A. 俄羅斯人口2021總人口數是多少億

截止到2022年3月23日，2021年俄羅斯人口還沒有官方統計，無法得知，以2019年為例，截至10月1日，俄羅斯常駐人口1.467億人。

新出生嬰兒1250人，與2018年同期相比減少了102.3人。俄羅斯95以上地區出生率都下降，這一人口狀況的原因可追溯到上世界90年代，當時俄羅斯經歷了人口危機和出生率急劇下降，導致全國20歲到25歲的育齡婦女人數減少。

相關情況

政府為提高出生率所採取的措施是不夠的，我們將努力改善這些措施，確保人口穩定增加是俄羅斯政府到2024年的重要任務之一。克里姆林宮發言人佩斯科夫表示，這是俄羅斯連續第三年出生率下降，2013年到2016年之後，出生率大幅下降，2017年，出生率下降了10.7%。

這是10年來最低，2018年這一趨勢還在持續，每1000名居民中只有10.9名新生兒，到2019年上半年情況沒有改變，與2018年上半年相比，出生率下降了8.14%。

以上內容參考：人民網——俄羅斯人口連續三年創紀錄的大幅下降

B. 油價大跌，美沙俄誰是輸家

你要從市場和壟斷的角度看，而不是哪一國是贏家或者輸家。 歷史 上所有的競爭，歸結為市場供應商的兩樣東西，一個是生產成本，一個是資本。

生產成本：

沙特貌似是贏家，因為沙特油田成本最低，沙特石油的成本低於10美元，甚至有1美元一桶的油田。原因有二：1油田開采難度受限於自然條件，沙特屬於大平原，油層淺。2大多數石油開採的固定設施在上世紀早些時候已經存在，固定資產投入較少。

俄羅斯是持平，俄羅斯成本每桶超過10美元，不足20美元。其石油開采難度較大，部分油田在高寒區域，有些在山區。但依然屬於傳統油田開采范疇。

美國成本最高，高於35美元一桶。美國 歷史 上是產油大國，但是淺地層油田已經開採光了，所以，美國的油田大部分為頁岩油開采，頁岩層大多數在800米到2500米深度。所以，美國的頁岩油成本中位數一直在50-60之間。

資本：

原油的價格從上世紀70年代開始被歐佩克壟斷，發起了三次石油危機。但是在之前相當長的時間是被美國壟斷。沙特的石油工業，本身是美國人建設的。之後各國紛紛國有化油田，驅趕美國人的資本。

論燒錢，俄羅斯和沙特都不是美國的對手。頁岩油是從07年開始，但是在14年-16年就遭遇了沙特以增產為手段的打壓。油價當時最低到26美元（近期到27）。而實際上那一輪沙特的行為最終失敗了。因為沙特發現，雖然自己的石油是盈利的，但是自己的財政收入十分依賴於石油銷售。價格低了，自己的損耗反而更大。所以沙特曾一度放棄了用價格競爭。

美國頁岩油資本實力雄厚，至今雖然堆積了650億美元的債務，但是華爾街的實力遠遠不只是650億。你看看特斯拉，沒盈利，最高摸到1600億市值。華爾街如今的思路，壟斷和主導比盈利更加重要。

所以呢。雖然成本上美國很高，但是資本上面的實力，使得，沙特和俄羅斯的價格競爭，最終倒閉的不是美國頁岩油。況且，頁岩油的開采比傳統開采更加靈活。頁岩油的成本高，是因為他的成本不是前期投入，而是開採的時候，一邊開采一邊投入。這和傳統石油不同。

誰將是輸家

之前已經進入油價競爭格局，委內瑞拉、伊朗，甚至於伊拉克，都是輸家，能源生產國不只是這么幾個國家。而如俄羅斯為什麼要硬剛油價，不肯減產。是因為俄羅斯發現，如果不這么做，破壞減產保價格局，美國可能用其他手段來限制俄羅斯的石油出口。比如讓歐洲國家不要進口俄羅斯的石油。這種干預還不如用石油傾銷來直接打壓來得方便。

而俄羅斯大約也干不掉頁岩油。頁岩油公司會倒閉，但是熟悉美國公司的，你就知道美國人的倒閉是非常普遍的。倒閉之後，只要油價有復甦的苗頭，那些破產的人馬上又會從銀行或者債券市場，或者華爾街獲得融資。

個人觀察：傳統石油開釆是幾十年前都已經建好的，比如我國的大慶，俄羅斯的中部油田，沙特中東的油田，這些油田都只是維持生產，而不是基礎建設，而美帝的頁岩油是新興產業，並且全世界70%多的石油都是中國進口了。可以推算一下：之前美帝也進口石油的時候，美帝40%，中國40%，日本等20%，這些油都是從中東，俄羅斯等進口過來的。現在美帝出口石油了，那麼之前美帝的40%稀釋到哪裡去了？實際上是全部被中國給接收了。所以現在世界上70%多的石油被中國接收了，而美的出口的石油份額，被日本等美的的傳統盟友給接收了。所以說這個現在就是歐佩克和俄羅斯的石油，基本上全部是都被中國給進口了。中國沒有進口美國的石油或者份額很小。所以可以想像這一次進口，這一次降價。對誰影響最大，因為中國進口石油不受影響。而美的每生產一升石油或者一桶石油，都有巨大的虧損。所以說這個現在的形勢就是這樣，這些油井一旦建成它是不能停的。如果停的話，這個生產線就停了，重啟生產線比維持更費錢。

三家都是輸家。

三家都是石油大國，石油降價影響經濟和財政。當然各國影響不一樣：

沙特，原油豐富，儲備足，開采成本低，降價仍有利潤，降價對其短期影響可接受，所以沙特敢首先發起價格戰，倒逼俄羅斯和美國。

俄羅斯經濟主要是重工業，出口對石油依賴嚴重，石油下降，明顯影響財政支出，但俄羅斯經歷多年制裁，提前有應對措施，抗壓能力比以前強，因此對其有影響，但短期可挺過去。

對美國影響主要有兩方面：一是價格低於頁岩油開發成本，價格戰迫使一些頁岩油開發商破產從而停產，目前美國已經成最大產油國，大面積停產對其影響不言而喻是非常嚴重的。同時，「石油美元」時代，石油價格大幅降低，影響動搖美元國際地位。

上面是直接影響，還有間接影響，如果時間長，主要靠石油換匯的國家影響最大，同時，世界性通貨緊縮影響也很大。但美元是世界貨幣，美國採取貨幣寬松措施，再開動印鈔機投放貨幣買石油也可能會出現。

所以，沙特一石三鳥降價，能不能將美俄逼到談判桌存在變數，有可能經濟目標沒有達到，倒影響了世界政治格局的調整。

有句話說得好，「等到潮水落去，才知道誰在裸泳。」這次原油價格大幅下跌，就好比退去的潮水，要問美國，沙特，俄羅斯誰是輸家，我覺得他們三個都是，關鍵看誰輸的最慘。

現在經濟離不開石油化工，但是石油的競爭卻非常激烈，其中又以美國，沙特俄，羅斯為三大石油輸出國，他們各有各的想法，既想聯合賺大錢，又怕別人多賺錢，最後只好玩起了「三國殺」。

劉備曹操和孫權，到底誰是輸家？其實他們三家都是，最終的贏家是司馬氏，因為三國歸晉了，那麼在現在的石油戰場上，會不會重演這樣的故事呢？我認為還是有可能的。

首先看一下沙特，這是當之無愧的產油大國，他們因為石油過上了好日子，如果石油價格長期下跌，他們就沒有指望了，這一次降價，其實屬於破釜沉舟，賭的就是別人不敢跟，如果美國和俄羅斯真的跟了，最先輸的的就是沙特，因為他們除了石油沒有其他賺錢的行業，石油一垮就什麼都沒了。

再來看一下俄羅斯，俄羅斯現在的日子不如沙特過得好，本指望通過石油補貼一下，沒想到沙特突然放水，所以俄羅斯堅定的要跟，因為兩家的石油開采成本相差不大，如果僵持下去，和沙特相比，俄羅斯的其他產業不受影響，即便石油賠上5年，也要把沙特干趴下。

最後來說一下美國，本來是沙特和俄羅斯之間吵架，沒想到把美國給帶進來了，而且現在看美國是最受傷的，因為美國的石油成本最高，原油價格下跌，受傷最大的就成了美國，如果石油企業倒閉，那首先就是美國的頁岩氣，這也是美國股市下跌的原因，但是美國其他經濟發達，即便石油產業虧損了，仍然會比俄羅斯和沙特好得多，這就叫瘦死的駱駝比馬大。

我們不知道石油大戰什麼時候結束，但是我們真的希望它不要結束，因為他們打的越厲害，對石油消耗大國來說就越有利，如果他們能打個10年8年，說不定我們就能成為全球第一大經濟體了，這就好比三國歸晉。

開始看，美俄沙特都是輸家，看誰挺得過誰，誰抗贏了，就是最後的大贏家…

正好今天易論在金酒圈才對石油危機進行了深度的分析，事實上我們很難對誰是輸家給出確切答案，但是油價大跌對美國的影響是最大的，對其他兩家也好不到哪兒去，以前也同樣發生過石油危機，不過最終都合理的解決了，這回也不會例外，區別在於持續的時間長短而已。

為什麼說對原油大跌對美國的影響是最大的？

最主要的還是成本的問題，沙特、俄羅斯、美國是全球產油大國，在2010年之前，美國除了用油量較大之外，在能源方面並沒有特別的優勢，但2010年頁岩氣革命之後，美國在產油方面逐漸攀升，到2019年已經成為了全球第一的石油出口大國，全球市場份額高達18%左右。

在石油價格的問題上，美國因為是產油大國，同時也是用油大國，因為其本身就是製造業大國，所以美國需要維持石油價格的穩定，既不能太低，也不能太高，為什麼？

因為美國的頁岩油成本很高，全美的石油開采成本合計在30美元/桶左右，但是俄羅斯的石油開采成本只需要17-22美元/桶，至於沙特，那更是只需要9美元/桶，所以，油價大跌，最慘的一定是美國的石油開采企業。

那為什麼價格又不能太高呢？這是因為美國本身就是製造業大國，而石油是所有製造業的上游，假設石油長期維持在80美元/桶上方，美國的製造業將會面臨買不起原材料的局面，這也是為什麼美國長期對中東虎視眈眈的原因之一。

然而油價大跌的輸家是誰，我們的確說不清楚，或者說都是輸家，只是看誰更慘而已，俄羅斯強硬的表示油價維持在25-30美元/桶，可以支撐6-10年，那是因為其成本優勢，只是賺得更少了而已，而沙特有所不同，說中東富得流油是因為他們本來就有油，但這並不代表他們的政府就很有錢。

上一輪石油危機是2014-2016年，美國受到中東跟俄羅斯聯手打壓，可謂是血流成河，美國石油開采企業死了一大片，但是上第一千自損八百，沙特連續兩年財政出現赤字，賺得少了，政府很難長期維持，所以油價又開始逐漸恢復……

對於石油危機的問題，會帶給全球經濟怎樣的影響？對A股有什麼樣的影響？金酒圈有詳細的分析，歡迎夥伴們成為圈友。

短期來看，原油暴跌，作為世界三大石油出口國的美沙俄全都是輸家，都不用計算油價下跌帶來的損失，看看三個國家的股市就可以知道了。一個比一個跌的慘，美股昨天觸發熔斷，三大股指跌入技術性熊市；沙特股市相當於跌了兩個跌停板；俄羅斯股市更慘，近期以來從1650點狂瀉600點，股市都跌去了超過三分之一。這哪個有點贏家的氣象？

但可以肯定的是，美俄沙三國對低油價的承受力是從高到低排列的，這是由國家的經濟硬實力決定的。雖然沙特的採油成本最低，俄羅斯次之，美國頁岩油最高，但三國對於石油經濟的依賴程度卻是沙特最高，俄羅斯次之，美國最低。這三國的損失打個比方，如果說沙特是砍了一隻胳膊，那俄羅斯就相當於砍了一隻手，而美國則是砍了一根手指。

對於美國來說，低油價受損的只是石油能源部門，是美國的能源大鱷們。頁岩油垃圾債券的暴跌會不會引發整個金融系統的債務危機還是個未知數。如果這個事實形成，那美國就輸慘了，很可能就此失去石油美元這個經濟霸權的支柱，美國的世界霸主地位也將被撼動。但這個推論目前為止只是一種假設。

至於沙特和俄羅斯，持續低油價將對整個國民經濟造成重大打擊。俄羅斯聲稱在25——30美元可以支撐五六年，不過是一種宣傳手段；沙特的低價傾銷一樣難以持續，富足的人民能接受收入減少七成的生活？

沙特的自殘式傾銷如果和俄羅斯一起能夠壓垮美國的頁岩油產業，確實將是重大勝利。重塑石油的供應體系確實能給沙特、俄羅斯帶來更大的定價權，但這個願景很難達成。估計最後還得回到限產保價的老路上來。

石油價格大跌之後，如果長期低迷，美國將會成為最大輸家。

次貸危機之後，美國的實體經濟空心化就一直是心腹大患問題，而美國頁岩油的大發展不僅充實了美國實體經濟，同時還控制了美國國內的通脹水平，關鍵還增強了國際原油的話語權，保障了石油美元體系的穩定性並避免美元過度向石油輸出國轉移。

美國依靠頁岩油的大發展成為了全球最大產油國，不僅可以自給自足，還可以適當出口，即可以增加國內就業還可以減少貿易逆差。而美國又是車輪子上的國家，石油價格對於美國的通脹影響非常明顯，美國原油產量的增加，以及對國際原油價格的話語權的增加，令美國能夠更有效地控制全球原油價格，這對穩定美國內部通脹非常有利，對經濟發展非常有利。

美國原油產量增加，可以減少大量進口原油，這不僅可以緩解貿易逆差問題，同時可以防止美元向石油輸出國過度流動，這樣可以減緩國內的債務壓力，也可以增強國內的流動性。同時，由於美國對國際原油話語權的增加，還可以強化美國金融市場對國際原油的價格操縱，藉此獲得國際金融利益。

另外，美國對國際原油價格的話語權的增強利於美國打壓俄羅斯與伊朗等對手，所以原油價格保持相對的平穩對於美國比較有利。

但是頁岩油開采成本比較高，大概在40美元左右，如果國際原油價格過低，美國的頁岩油企業將會大半倒閉，這顯然會沉重打擊美國經濟與金融體系。而沙特與俄羅斯開採石油的成本基本上都在20美元以內，低的還不足10美元，因此在價格戰上美國必敗，如果打垮美國的頁岩油，國際原油產量自然下降，原油價格就會回升，沙特與俄羅斯就會長期獲利。

俺覺得我們有車一族是輸家！國際油價100美元一桶，我們加一升油6.5元，國際油價40美元一桶時，我們加一升油6.3元。

從利益上講沒有贏家都輸了，從輸的輕重上看俄羅斯輸的厲害，因為俄羅斯石油是它的支柱產業，石油大跌整個國民經濟都受影響，時間久了就會出現經濟危機。而沙特雖然也以石油為主但它不差錢，變化的只是數字，加上它開采成本低，對它整體經濟影響比俄羅斯小。美國雖然是產油大國但在整個經濟中佔比小，加上本身消費大，石油降價對國民提高消費企業降低成本有好處，不利的是它石油開采成本高，很可能要限產來應付，這也是沙特的目的之一。

C. 2014年的烏克蘭危機後俄羅斯經濟出現嚴重問題不包括什麼

敘利亞危機。2014年的烏克蘭危機後俄羅斯經濟出現嚴重問題不包括敘利亞危機。俄羅斯聯邦，簡稱俄羅斯、俄國，是由22個自治共和國、46個州、9個邊疆區、4個自治區、1個自治州、3個聯邦直轄市組成的聯邦共和立憲制國家。

D. 瑞士已凍結近400億元俄羅斯資產，俄羅斯在這次沖突中處於怎樣的境地呢

俄羅斯在這次沖突中處於非常尷尬的境地，因為很多所謂的中立國並沒有做出中立的決定，同時也對俄羅斯作出了一系列的經濟制裁。

對於俄羅斯來說，因為俄羅斯本身的經濟基礎就比較脆弱，俄羅斯的經濟發展也嚴重依賴能源出口。在此之前，俄羅斯是很多歐洲國家的石油和天然氣的主要出口國。在俄羅斯和烏克蘭爆發沖突以後，歐洲地區相繼取消了對俄羅斯的能源進口，同時也計劃全面擺脫俄羅斯的能源依賴。與此同時，很多國家也對俄羅斯提出了一系列的限制措施。

一、這個事情是怎麼回事？

這是關於俄羅斯和烏克蘭的沖突之後的經濟問題，瑞士本身是一個中立國，同時也不在任何沖突中主張立場。盡管如此，瑞士依然單方面凍結了俄羅斯在瑞士的400億美元的資產，同時也表示會對俄羅斯展開進一步的限制。雖然俄羅斯沒有認可瑞士的凍結決定，但俄羅斯的資產也沒有辦法在短時間內要回。

E. 俄羅斯經濟對俄的積極影響

俄羅斯央行12月初發布了最新的宏觀經濟預測，雖然較之前相對樂觀，但由於俄烏沖突升級引發的西方大規模製裁，加上經濟發展不均衡等長期存在的問題，2022年的俄羅斯經濟在「內憂外患」中不可避免地走向衰退：一方面，由於自身經濟發展模式的特殊性以及俄能源、農業等支柱產業對穩定經濟發揮的關鍵作用，從中短期看，俄經濟依然展現出一定的韌性；另一方面，制裁導致的產業鏈、供應鏈危機依然會打擊俄國內市場需求、民眾消費信心，並長期沖擊俄經濟穩定。
在當前的困難環境下，加速將合作方向「轉向東方」已成為俄羅斯各界的共識。
支柱產業穩定
根據俄央行12月初發布的宏觀經濟預測，2022年俄GDP將同比下降2.9%，降幅小於10月預測的3.5%。從本年度俄宏觀經濟總體情況來看，在經歷了年初盧布的大幅震盪、西方企業大量退出俄市場等一系列沖擊之後，俄羅斯依靠強有力的宏觀調控政策在較短時間內穩定了國內金融經濟秩序。
分析認為由於歐洲各國對俄羅斯商品短期依賴性強且俄加大對亞洲、非洲的出口，其在國際貿易中依然有所獲利。凈出口收入的增長，特別是能源、農業等支柱產業的穩定，是減緩俄羅斯經濟衰退的主要原因。
第一，俄今年前三季度國際收支經常項目順差同比大漲。俄央行數據顯示，2022年1至9月俄商品和服務貿易順差達2380億美元，比去年同期增加約1302億美元，增幅達120%。其中俄商品和服務貿易出口額約為4833億美元，同比增長約28%；進口額為2453億美元，同比減少約10%。
第二，能源出口增長為俄帶來穩定收入。俄副總理諾瓦克表示，2022年俄石油產量將略高於去年，而出口則將比去年增長約8%。他指出，受制裁影響，今年俄羅斯在裝備供應和產品銷售領域「受到一定沖擊」，承受了來自「不友好」國家的巨大壓力。今年3月份時俄羅斯石油產量下降了約10%左右，從4月份起開始復甦，到5至6月份已恢復至危機前的交易量，而現在則處於穩定狀態。諾瓦克表示，俄羅斯的石油公司能夠將自己重新定位到其他市場，並建立新的供應鏈，找到新的支付機制（包括以本國貨幣支付）。
第三，農業生產穩定增長，糧食安全有保障。俄羅斯總理米舒斯京11月初曾表示，今年截至目前，俄羅斯糧食產量已經創下新紀錄，達到1.5億噸。與去年同期相比，土豆、溫室蔬菜、水果以及大豆和油菜籽的收成明顯增加。俄農業部長德米特里·帕特魯舍夫也表示，2022年俄農業生產預計增長約3.5%，農產品出口額可能達到400億美元。
居民收入減少
米舒斯京12月13日表示，當前，國際形勢依然緊張，俄經濟仍需適應挑戰，首要任務之一便是保持經濟平衡，保障對消費者的商品和服務供應。記者注意到，今年以來，受到西方制裁的影響，俄羅斯國內部分行業存在供應鏈問題，部分領域的消費品存在短缺。與此同時，隨著俄經濟出現衰退，俄居民收入也出現萎縮，消費信心明顯不足。
一方面，由於西方制裁，俄國內電子產品、汽車及零配件、奢侈品、化妝品等出現供應短缺。以汽車為例，俄烏沖突升級之後，美、德、法、日、韓等國汽車品牌紛紛宣布離開俄羅斯市場或轉讓在俄業務。俄羅斯汽車協會表示，2022年初時，俄羅斯約有3000家汽車經銷商，而截至目前已有約160家關閉，其主要原因是制裁導致新車供應短缺。此外，俄大量進口品牌汽車的重要功能部件或零配件也存在短缺。
另一方面，俄居民收入有所減少，消費慾望減退較為明顯。俄統計局公布的第三季度經濟數據顯示，按年度計算，第三季度俄羅斯公民的實際收入（稅前和利息支付前）繼第二季度下降了1.9%之後，再下降2.4%。收入減少一定程度上降低了俄民眾的消費慾望。俄「阿爾法保險」公司的民調結果顯示，今年俄羅斯公民采購年貨的預算不超2.5萬盧布

F. 俄羅斯經濟處於「崩潰」狀態，這個國家的經濟還能撐多久

俄羅斯經濟處於“崩潰”狀態，整個國家的經濟還能夠支撐多久，不能夠以明面上的經濟來進行判斷，因為一個國家的經濟涉及到方方面面。

如果整體來看的話，俄羅斯的經濟目前還是處在世界經濟體系當中不可或缺的一部分，可是還是會存在著非常大的問題。

G. 俄羅斯出現什麼問題了

如果俄羅斯贏不了烏克蘭，將會出現哪些問題？

第一個問題：俄羅斯將面臨美國的持續圍堵，北約的軍事指揮官進入烏克蘭難以避免，俄羅斯的戰略空間會被進一步壓縮；

第二個問題：俄羅斯的准盟友都會遭遇打壓，尤其是敘利亞、亞美尼亞等國，肯定會被土耳其、亞塞拜然進一步攻擊；

第三個問題：俄羅斯盟友不得不對俄軍的實力犯嘀咕，屆時集安組織還能不能維持都不好說了；

第四個問題：俄羅斯國際影響力迅速下滑，俄羅斯軍工廠產品貿易也會受到影響，畢竟實戰表現不佳，一定會影響俄羅斯武器的出口。

第五個問題：北約東擴進一步，烏克蘭加入北約；

第六個問題：俄羅斯內部也會出現連鎖反應。

H. 西方經濟金融制裁對俄羅斯經濟的影響

內容提要： 2014年烏克蘭危機後，美國和歐盟對俄羅斯實施了多輪經濟金融制裁，至今仍在繼續。俄經濟形勢出現急劇惡化：經濟衰退、資本外逃、外匯儲備驟減、投資環境惡化、通貨膨脹飆升等。本文旨在研究西方經濟金融制裁對俄羅斯經濟產生的影響，但由於沒有發現反事實，並且很難找到有效的比較，所以本文使用合成控製法來構造反事實（或合成俄羅斯）以預測沒有受到西方經濟金融制裁影響的俄羅斯經濟。因此，真實俄羅斯和合成俄羅斯的人均GDP軌跡的差異可歸因於西方經濟金融制裁的影響。研究發現，自2014年以來的一系列的西方制裁確實使俄羅斯走上了一條較低的增長道路，而且累積的影響越來越大。

關鍵詞： 經濟金融制裁；俄羅斯；合成控製法

「經濟金融制裁」是指制裁國切斷與目標國間的經濟金融往來，影響目標國的政治和經濟穩定，來達到迫使目標國接受制裁國政治條件的目的。與軍事制裁相比，經濟金融制裁具有低成本、高效用等特點，所以經濟金融制裁逐漸成為大國博弈間的新方式。2014年3月烏克蘭危機爆發後，以美國為首的西方國家對俄羅斯實施了多輪經濟金融制裁並延續至今。盡管俄羅斯政府稱，俄經濟在長期制裁下情況一切正常，但制裁的影響和作用不容小覷（李健民，2019）2014-2017年經濟金融制裁對俄羅斯造成的損失高達2800億美元，GDP喪失增長率2.4%（Juan.C Zarate,2015)。在2016年以後，俄羅斯的GDP總量只及中國的廣東省。根據聯合國商品貿易統計數據，2014年歐盟國家對俄羅斯的出口與2013年相比平均下降了14%，其中馬爾他（-78%）、塞普勒斯（-42%）和比利時（-27%）對俄的出口的下降比率最高。同樣在2014年，三大國際評級機構均下調了對俄羅斯的信用評級：標准普爾BBB-,惠譽BAA2，穆迪BAA2。2015年歐盟理事會、時任美國總統奧巴馬均宣布延長和擴大對俄制裁，此後美歐對俄制裁在逐步施壓、不斷加碼，故了解和研究經濟金融制裁的效果變得尤為重要。

一、文獻綜述

國內有不少學者對西方制裁對俄經濟的影響進行研究，陶士貴、徐婷婷（2016）和許文鴻（2017）簡要梳理和歸納了美歐對俄羅斯實施經濟金融制裁的過程，認為西方制裁對俄羅斯經濟發展產生了較大的沖擊，經濟金融制裁逐漸成為大國博弈的首要選擇。其中，陶士貴、徐婷婷（2016）還指出中國應警惕西方的經濟金融制裁，提前做好相關准備措施。馬雪（2018）同樣認為制裁對俄經濟產生不可逆的消極影響，同時未來制裁還面臨著多方面的制約，包括制裁的可執行性、正當性，道德困境，美歐對俄制裁發生分歧等。而馬鑫、許釗穎（2015）和白聯磊（2015）則認為雖然經濟金融制裁對俄經濟已造成嚴重打擊，但目前對俄金融制裁尚未成功，制裁的效果還存在一定的局限性，俄羅斯並未從根本上改變對烏克蘭問題的態度。這一觀點與曲文軼（2018a）一致，同時他還認為俄羅斯已採取了有效的經濟反制措施，並且在逐漸化解西方制裁帶來的影響。

對於西方對俄制裁是否有效一直存在著爭議。一些學者如Konstantin A. Kholodilin&Aleksei Netšunajev（2019）認為制裁對俄羅斯經濟會直接和間接的產生不利影響；另一些學者如曲文軼（2018b）則認為制裁沒有改變俄羅斯在克里米亞問題中的立場，制裁目標遙遙無期，甚至刺激了俄羅斯經濟發展和俄羅斯人的愛國主義情懷，幫助普京政府獲得更牢固的民意支持。但都沒有否認的是制裁確實對俄經濟造成了不可逆的嚴重打擊，在制裁與油價下跌的疊加效應下，俄羅斯經歷了較為嚴重的經濟衰退，外匯儲備暴跌，盧布迅速貶值，國內通貨膨脹嚴重，投資環境惡化，資本大規模外流，能源等領域受到巨大沖擊，俄羅斯逐漸被西方世界孤立。

國內關於西方對俄制裁的效果研究很少從實證的角度分析，其結論的可靠性和真實性欠缺。故本文通過合成分析法，從實證角度去評價西方對俄制裁是否有效，或者說是否可以將GDP增長損失方面的一些不利影響歸因於制裁。本文利用2003-2018年跨國家的面板數據，採用Abadie & Gardeazabal(2003)所提出的合成控製法，使用35個在觀測時間內未受到西方制裁國家或地區的組合來構成「反事實」的合成俄羅斯，通過比較真實俄羅斯制裁後的人均GDP的變動軌跡與合成俄羅斯的軌跡分析西方制裁對俄經濟的影響。結果表明，自2014年以來的一系列的西方制裁確實使俄羅斯走上了一條較低的增長道路，而且累積的影響越來越大。

二、現實背景：美歐對俄實施制裁和制裁前後俄經濟表現

2014年3月，克里米亞公投入俄引發西方國家強烈不滿，隨即俄羅斯遭受了巨大的外部沖擊：一是美國和歐盟聯合對俄發起的經濟金融制裁。美歐對俄制裁在步調、力度和范圍都基本一致：首先是2014年的多輪制裁，在這一時期為了讓俄羅斯在烏克蘭沖突中做出讓步，美歐對俄制裁都較為密集，制裁力度和范圍都在進一步擴大，特別是在7月MH17事件之後。而後2015年-2016年雖然美歐繼續延長對俄制裁，但總體上來說在頻率上沒有2014年密集，且制裁力度和制裁范圍也沒有上升。2016年底，因「俄通門」事件爆發，美國2017年開始加大對俄羅斯的制裁力度；雖然歐盟也不斷延長對俄的制裁期限，但該時期美歐在對俄制裁問題上開始出現分歧，歐盟對俄發起的制裁在力度和頻率上遠不如美國，制裁效果也大大降低。

二是國際原油價格大幅度下跌。通過英國BP的數據可以發現，國際原油價格從2014年的每桶一百多美元大跌至2016年的大約每桶四十美元。國際原油價格的驟減又恰逢西方對俄制裁，其真實原因不得不令人深思。俄羅斯作為一個石油產出大國，其原油出口卻是以美元定價和結算的，未能掌握石油定價權的俄羅斯的金融市場常常受到油價波動的沖擊。同時近些年石油供大於求，但是沙烏地阿拉伯等一些石油輸出國組織（OPEC）國家仍然不減產，這不能不讓人懷疑這背後可能也是美國對俄制裁的手段之一。

聯合國特別報告員伊德里斯·賈扎伊里（Idriss Jazairy）在2017年的一次新聞發布會上說：「粗略估計俄羅斯GDP增長因制裁而下降了1%，三年內造成的損失約為500億-550億美元。」另有經濟學家評估制裁使俄羅斯損失800億盧布，2014-2015年制裁使俄羅斯經濟放緩1.2%。2019年8月的《俄羅斯經濟報告》中，國際貨幣基金組織指出制裁使俄經濟增長年均下降0.2%（約150億美元），油價下跌使經濟年均下降 0.65%（約487.5億美元），2014-2018年，俄羅斯GDP年均增幅僅為0.5%，低於預期2%。2014年以後俄羅斯GDP增長率始終低於世界平均增長水平，2015年以後俄羅斯GDP（美元計）總量佔世界的比重均未超過2%，還不及2008年國際金融危機後。2013-2018年俄羅斯GDP(美元計)總量在全球排名已從第8位降至第12位。2014年開始總儲備（包括黃金）和總儲備（不計黃金）大跌，總儲備（包括黃金）在2015年達到低谷為3680.43億美元，總儲備（不計黃金）在2016年達到低谷為3175.44億美元；2008年國際金融危機至西方制裁前俄羅斯通貨膨脹一直穩定保持在個位數，2015年通貨膨脹急劇上升突破2位數達到頂峰為15.5344%；2014年油價暴跌引發盧布危機，盧布兌美元迅速貶值了13%。俄羅斯央行迅速採取措施防止盧布繼續貶值並控制通貨膨脹，然而效果並不明顯，盧布兌美元繼續下跌，到達 歷史 新低，而盧布匯率的波動和高通貨膨脹率又直接影響著俄羅斯人民的生活水平。總之，烏克蘭危機爆發之後俄羅斯面臨著經濟衰退與宏觀經濟不穩定的雙重考驗（程偉，2017）。

三、研究方法及實證分析

本文採用合成控製法，將受到西方制裁的俄羅斯作為處理組，沒有受到西方制裁的俄羅斯作為對照組。對照組的確定需先通過合成控製法為解釋變數尋找合適的權重，再將沒有受到西方制裁的國家進行加權平均（各國家權重為正數且和為1），以此構造合成俄羅斯。若合成俄羅斯與真實俄羅斯在2014年西方對俄制裁的事件發生之前，解釋變數特徵相似，則通過比較事件發生前後真實俄羅斯和合成俄羅斯輸出變數之間的差異，就能確定西方制裁對俄產生的效用。

本文篩選出與俄羅斯發展水平相近的35個國家（地區）作為對照組，具體包括：韓國、中國香港、馬來西亞、泰國、印度尼西亞、菲律賓、越南、捷克、愛沙尼亞、波蘭、斯洛伐克、斯洛文尼爾、塞普勒斯、馬其頓、克羅埃西亞、立陶宛、拉脫維亞、保加利亞、匈牙利、羅馬尼亞、塞爾維亞、印度、馬爾他、沙烏地阿拉伯、摩洛哥、智利、烏拉圭、哥倫比亞、哥斯大黎加、多米尼加、墨西哥、秘魯、赤道幾內亞、波札那、模里西斯。選取人均GDP（2010不變價美元）的對數值為因變數，用於衡量俄羅斯經濟增長的指標；選取的預測控制變數包括一般政府最終消費支出佔GDP的比重（%）、資本形成總額佔GDP的比重（%）、國內總儲蓄佔GDP的比重（%）、貿易額佔GDP的比重（%）、按消費者價格指數衡量的通貨膨脹（年通脹率）、總失業人數占勞動力總數（%）。（限於篇幅，實證過程略，參見原文）

四、結論

本文從實證研究的角度，探究西方經濟金融制裁對俄羅斯經濟的影響效果。 利用世界銀行的經濟發展資料庫，經過合成控製法構造「 反事實」對象—合成俄羅斯。2014年以來的一系列的西方經濟金融制裁確實使俄羅斯走上了一條較低的增長道路，而且累積的影響越來越大。具體而言，烏克蘭危機爆發後，美國及其西方盟友的經濟金融制裁隨即而至，俄羅斯的人均GDP增長也隨之出現停滯甚至是倒退的跡象，相比其「反事實」的人均GDP下降了9.344%。該結論在改變處理期和改變制裁對象的「 安慰劑檢驗」 後依然具有較高的可信度。2016年以後，雖然西方經濟金融制裁的累積影響仍在加深，但是速度明顯逐漸變緩，這一定程度上是俄羅斯採取的反制裁措施產生了積極影響。本文研究結果表明：俄羅斯近幾年的經濟形勢的惡化，與受到美國和其西方盟友的經濟金融制裁密不可分。經濟金融制裁對一國的政治和經濟穩定會造成重大影響，並且累積的影響會逐年遞增；即使是採取有效的反制裁措施，在短時間內只是會減緩了制裁對經濟影響的加深速度，但並沒有消除制裁對經濟已經產生的消極影響。

五、啟示

一是要高度警惕和重視西方國家對目標國發起的經濟金融制裁行為。從對俄制裁來看，經濟金融制裁顯現出明顯的單邊主義和權利不對稱的霸權主義。由於在全球化的背景下，各國在經濟金融領域上的聯系加深，經濟金融制裁會對目標國造成不可逆的嚴重沖擊。即使是大國之間的政治經濟博弈，經濟金融制裁已經成為制裁發起國常用的、僅次於小規模戰爭的經濟外交手段，甚至成為准軍事手段的一種極其重要的補充。

二是要充分認識到西方國家對目標國發起經濟金融制裁所帶來的嚴重沖擊和持續影響。經濟金融制裁本質上就是一種經濟歧視，依據美國經濟學家加里·S·貝克爾(Gary S.Becker)對歧視行為的分析，在經濟金融制裁過程中，擁有較強綜合國力一方的相對損失要比綜合國力較弱的另一方小得多。從美歐對俄經濟金融制裁成效看，盡管俄羅斯進行了反制措施，但制裁對其經濟增長、人民生活水平、國際貿易、國際融資、國際正常清算渠道、匯率水平等都產生了顯著的沖擊和後續影響，隨著制裁的延長，很可能危及到 社會 和政治的穩定。這也表明即使擁有較大規模和較強軍事實力的經濟體，面對經濟金融制裁所帶來的強外部沖擊，必須高度重視，並做好充分的應對之策。

三是目標國要做好應對經濟金融制裁的反制裁措施。如果不能規避經濟金融制裁，就須正面應對，提前做好預案和有針對性的應對措施，尋求國際 社會 更多經濟體的支持，充分動員可以利用的所有經濟政治資源，盡量降低經濟金融制裁可能造成的消極影響，盡快走出制裁泥潭。

（參考文獻略）

（本文轉自： 《世界經濟研究》2020年第11期 ）

作者：南京師范大學商學院 陶士貴 高源

I. 俄羅斯被西方嚴重製裁後，經濟上出現了哪些變化

J. 俄羅斯經濟衰退是什麼原因造成的

全球自然資源越來越便宜，勞動力越來越珍貴。是造成俄羅斯經濟衰退的最主要原因。