俄罗斯和巴西什么时候出现拐点

‘壹’ 张文宏称目前全球疫情尚未达到高峰，什么时候才是高峰

7月19日在复旦大学管理学院推出的线上公开课上，上海市新冠肺炎医疗救治专家组组长张文宏教授出席，并且从医学等多个角度全面探讨全球疫情的形势，展望疫情之下的全球化之路。

管理学院的教授向张文宏教授提问，目前中国的疫情在全体医学工作者的努力下，已经得到了有效的控制，但是全球疫情形势依然非常严峻，那么目前形势和未来趋势将会如何发展呢？有许多经验可以提供给世界，第1个是我们中国的经验，对于疫情爆发的城市要彻底封闭，就像最开始的武汉一样，两个月就把病毒搞定了，但事实上很多国家对社区的管理很难达到这个水平，第2个就是来自欧洲的经验，一旦被感染，就要在家隔离，但是如果病的很重，就要让医院进行收治。

‘贰’ 俄罗斯和巴西足球交战情况

在德国与巴西的17次交战记录上，德国仅仅获得过可怜的3次胜利。但在世界杯史上，两对却并列保持着7进冠亚军决赛的记录，德国是这个数字上唯一可以平视巴西的对手。两队最近的交锋，就是在2002韩日世界杯上决赛上，当时，巴西队以两个进球完胜名不副实的德国.
同为传统的足球强国，巴西和意大利历史交锋8次，双方各胜4次，平分秋色。但其之间的恩怨却源远流长。早在1938年的首届世界杯上，意大利队就在半决赛中2：1淘汰了巴西，让这个足球王者初出茅庐就栽了个跟头。1982年西班牙世界杯，意大利队依靠金童罗西的帽子戏法，3：2险胜巴西，再次让不可一世的巴西人吃了苦头。到了1994年，巴西队在美国世界杯决赛中恶战意大利，最终靠点球艰难获胜，第四次捧起了世界，从此笑傲群雄。

‘叁’ 疫情出现新的“拐点”，各国疫情都怎么样了呢

疫情是世界上最关注的问题，在居高不下的感染人数背后，是经济的倒退，民众的痛苦，国家的灾难……截至目前为止，全球新冠的确诊人数已经达到了6100万，死亡人数高达144万，其中印度、巴西、俄罗斯在内的三十多个国家日均感染人数超过千例，而美国和印度更是疫情爆发的重点灾区。

俄罗斯的累计病例也是高达221万，累计死亡3.8万，但俄罗斯已经推进了研究新冠方面的疫苗，在疫苗研制成功之后，俄罗斯则表示会先满足国内需求之后，向国外其他国家进行援助。

不仅仅是这几个国家，还有很多国家的疫情感染数字都是非常惊人的，政府是否能够有效地控制疫情，是能不能改善民生的关键。如果长此以往下去，各国的经济将会陷入历史新低，这对于国际发展是不利的。

‘肆’ 为什么说2016年是08年以来的重大经济拐点

展望2016,全球债务水平高企、货币政策分化加剧、贸易不振等“逆风”将困扰世界经济。尽管如此,美国经济稳步向好、中国深化改革、释放增长动能,则有望牵引世界经济走出“新平庸”。爬坡过坎全球经济变局下的复苏之路历经国际金融和欧债危机双重冲击,世界经济复苏之路坎坷曲折,阴霾尚未完全散去。从全球经济、金融格局看,实体经济与虚拟经济背离的状况未有实质改变,南北鸿沟仍横亘眼前,世界经济“再平衡”之路漫漫。2015年世界经济艰难爬坡提供了印证。国际货币基金组织将2015年世界经济增长预期调降为3.1%,比前一年低0.3个百分点,为步入复苏通道以来增速最慢的一年。全球经济增速放缓表现为发达经济体增长有限、新兴经济体增速总体下滑。有报告预测,2015年发达经济体仅增长2%。对新兴市场和发展中经济体而言,增速回落明显,增幅为4%,连续5年增速下滑。俄罗斯和巴西等国陷入负增长,中国和印度则表现较好。在发达经济体中,由于低油价、政府支出增加和高科技创新产业推动,美国经济复苏稳步走强,预计2016年仍将有亮眼表现,增长水平至少与上年水平相当。得益于国际油价大跌和量化宽松货币政策,欧洲经济温和增长；但受困于高失业率、贸易低迷和地缘政治风险等因素,再加上低通胀带来的通缩威胁,欧洲经济在2016年的前景仍存有不确定性。对部分新兴经济体而言,2016年仍将是挑战巨大的一年。中印经济增长势头较为明朗,而俄罗斯和巴西仍将寻求破解滞涨之道。此外,全球债务水平居高不下,抑制了全球经济潜在增长,2016年世界经济仍将步履维艰,增速有可能低于去年。暗流涌动全球复苏态势下的风险交织展望2016年,世界经济存在诸多变数,较大风险源为美联储加息给世界经济带来的不确定性。尽管市场前期有了较为充分的准备,但资金大规模异动和货币贬值仍会给经常项目逆差、外汇储备有限的发展中经济体造成冲击。而大宗商品价格承压,对资源出口型经济体而言也不是好消息。各主要经济体货币政策分化越发显着,对实施宽松货币政策的经济体都将是挑战。总部位于华盛顿的国际金融业协会发布报告称,受美联储加息以及经济增长放缓影响,去年主要新兴经济体面临27年来首次资本净流出,金额预计超过5000亿美元。今年主要新兴经济体还将面临3000多亿美元资本净流出。全球贸易低迷也是世界经济一大利空因素。受需求下滑、大宗商品价格下跌,以及全球汇率市场波动等因素影响,2015年世界贸易增长预期被数度下调。世贸组织最新预测显示,2015年全球贸易量将增长2.8%,增长率连续第四年徘徊在3%以下。考虑到发展中经济体增长放缓以及全球金融环境的不确定性,2016年全球贸易仍将不振,这增大了贸易保护和货币竞争性贬值风险,给全球经济复苏带来负能量。在相互依存的世界经济中,一国经济不振会令他国受损。对资源出口型新兴经济体而言,其经济走弱将产生外溢影响。去年原油价格下跌超30%,铁矿石价格跌幅超过40%。出于对市场份额的竞争,主要产油国未实施限产,预计今年油价仍将在低位徘徊,虽然石油出口国与石油进口国之间出现财富转移,但石油出口国购买力下降以及投资于石油出口国的投资回报率下降,也将伤及石油进口国。对新兴经济体来说,通过结构改革加强自身经济竞争力,才能减少经济脆弱性。2016年还应密切关注地缘政治走势。中东与欧洲等地区大国角力加剧,此外恐怖主义威胁骤增,牵动着全球市场神经,更会通过金融市场、贸易、产业链等途径影响世界经济。御风而行中国经济“新常态”下的路径选择股市大跌、汇率下探——中国经济在2015年经受了不小的考验。对步入改革“深水区”与“攻坚区”的中国来说,化解风险是必须要迈过的坎儿。从去年年末的中央经济工作会议透露的信息看,守住底线与开辟前景为2016年的经济运行确定了基调。回顾2015年,中国经济增速渐缓,前三个季度增长率分别为7.0%,7.0%和6.9%。预计全年经济增速在7%左右。这一年可谓中国经济大潮涌动的一年,“互联网+”、中国制造2025、创业与创新,中国经济活力显现。创新驱动正逐步替代要素驱动成为增长主动力,助推中国经济转型升级。新的一年,中国经济仍需直面挑战:部分行业产能过剩和去杠杆压力较大、房地产去库存需加力、投资增速回落、外贸不确定性增加等。这恰恰说明结构性改革的必要性。从中央经济工作会议看,决策层对新一年结构性改革、重要改革领域等做出明确部署,提出去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。长期关注中国经济的国际观察家认为,决策层的改革魄力将赋予中国经济新动能。

‘伍’ 美元现在是不是强弩之末

美元（United States dollar 货币缩写：USD；ISO 4217货币代码：USD；符号：USA$）是美利坚合众国的官方货币。目前流通的美元纸币是自1929年以来发行的各版钞票。1792年美国铸币法案通过后出现。当前美元的发行是由美国联邦储备系统控制。自1913年起，美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。美元的发行主管部门是国会，具体发行业务由联邦储备银行负责办理。在二战以后，欧洲大陆国家与美国达成协议同意使用美元进行国际支付，此后美元作为储备货币在美国以外的国家广泛使用并最终成为国际货币。“$”是美元标志的一种代表符号。提起“$”的由来，要追溯到16世纪初，当时西班牙铸造了一种名为“PESO” (比索)的银元。这种银元的图案，一面是皇冠和王徽(狮子和城堡)，一面是两根柱子。根据西方神话，它们是大力士赫居里斯的柱子，代表直布罗陀海峡两岸的山峰。相传，很久以前，欧洲和非洲，彼此连接，后来被大力士赫居里斯拉开。1732年墨西哥城用机器铸造出一种“双柱银元”，其图形与“PESO”差不多。只是在两柱之间加上了东西两半球的图案，两柱上各有一条卷曲成“$$”状的图形。时间久了，人们就将“$”视作银元的记号了。时至今日，世界上还有不少的国家采用“$”作为本国货币符号，因此，有时为区别这些国家（地区）的货币（包括美国），会在“$”前加上该国（地区）的英文名称缩写，如美元（USA$），加元（CAN$），港元（HK$）。在不引起歧义的情况下可以直接写作“$”。

‘陆’ 美国疫情确诊持续增长，何时突破两百万美国确诊数上限在那里

美国疫情现在确诊人数已经是突破了200万人，并且还在不断的上涨中，我觉得最后美国确诊人数应该是在250万人-300万人之间，最后死亡人数应该会突破20万人。

美国新冠肺炎现在是全球确诊人数最多的国家，但是即使是这样，人家也是没有采取太好的措施去预防，反而是任由人们活动，就这样，美国的确诊人数不断增加，在6月11号，美国终于成为了第一个确诊人数突破200万的国家，现在全球确诊人数750万左右，美国一个国家就占了四分之一，而且前段时间美国还想要和我们国家重开航班，这用脑子想想都不可能吧？我们国家还不容易把疫情遏制，并且消灭的差不多了，结果跟你一开放，过来一堆确诊的，是不是想让我们国家在感染几个，然后祸水东引，转移国内矛盾？不得不说，美国真不愧是要给资本主义强国啊，小算盘打的啪啪响。

美国现在疫情和游行示威都在如火如荼的展开，不要因为游行示威的事情就忽略了美国还有疫情的情况，现在美国是世界上确诊人数最多的国家，而且确诊病例还在不断的增加，突破250万不是梦想，冲出300万也是有可能的，但是300万，还是挺难的，我觉得上限就是300万了。

‘柒’ 世界经济中的中国因素

世界经济经过10年底部徘徊，出现了较为清晰和柔弱的拐点，国际金融危机基本结束，世界经济渐次进入复苏的长周期

从2017年开始，全球经济步入提速轨道，由弱复苏逐步走向复苏，可以说全球金融危机已经基本结束。
全球经济快速复苏得益于两大因素：一是国际贸易的复苏。金融危机后，由于一些主要经济体增速放缓导致需求低迷，全球贸易保护主义抬头，对国际贸易造成较大冲击。2008年以后国际贸易增速始终低于经济增速，据IMF10月份数据，2016年全球贸易量仅增长了2.4%。预计2017和2018年增速将达到4.2%和4.0%，国际贸易复苏将成为全球经济提速换挡的重要动力。
二是新兴经济体和发展中国家将继续保持强劲增长。据IMF预测，2017年新兴经济体和发展中国家经济增速将达到4.6%，2018年将达到4.9%，远高于同期全球经济增速，其中金砖国家表现最为抢眼。金融危机后，中国是拉动全球经济的主要动力，对世界经济的贡献率曾一度达到50%，近五年平均值也达到30%。预计今明两年中国经济将继续保持平稳中高速增长。印度是全球经济增速最快的主要经济体之一。得益于大宗产品价格有所复苏，俄罗斯和巴西也将走出衰退。此外，全球经济中还有其他一些“闪亮”的发展中国家，如印尼、泰国、越南等，近年来也一直保持较高的经济增速。
尽管发达国家经济增速总体有小幅上升，但经济表现远不如发展中国家优异。
全球性量化宽松货币政策基本结束，以美国缩表升息为标志，世界经济将缓慢进入一轮升息减债去杠杆的周期

全球金融危机后，世界各国都将宽松性货币政策作为应对危机的主要手段。为提振经济、化解次贷，美国在金融危机期间相继实施了四轮量化宽松政策，通过购买国债、机构债等方式，增加基础货币供给、降低利率、扩大美联储资产负债表规模。日本、欧洲及其他经济体也相继跟进，向国际市场投放海量流动性。量化宽松作为一项大规模的货币刺激政策，短期效果明显，对拉动世界经济走出泥潭功不可没，但长期执行并不具有可持续性，需择机退出。从2014年2月开始，美联储每月减少100亿美元的资产购买量规模。2014年10月底，美联储宣布量化宽松政策结束。2015年12月，美联储启动金融危机后的首次加息，宣布上调联邦基金利率25个基点，货币政策由宽松转为趋紧，此后已启动多次加息。
量化宽松货币政策大幅提升了美联储资产负债规模，已从金融危机前的8000亿美元上升到目前的约4.5万亿美元。从2017年10月份开始，美联储开启了减债进程。根据美联储2017年6月议息会议决定的缩表计划，将采取温和的、渐进的缩表方式。美联储启动缩表后，预计各国将会跟进。目前欧元区经济强劲复苏，包括德拉吉在内的欧央行多数委员认同逐步退出QE计划，只待通货膨胀指标出现上升趋势，欧元区就可能开启退出量化宽松进程。尽管日本顾忌经济低迷，没有表态要近期缩表，但进一步宽松已无空间，预计缩表也只是时间问题。中国货币发放增长也在收窄，2017年9月末，我国广义货币M2同比增长9.2%，较上年同期下降2.3个百分点，货币政策也更趋稳健中性。
全球大宗商品暴涨暴跌的时代基本结束，未来一个时期大宗商品价格总体将在宽幅度区间上下波动

全球大宗产品价格最主要代表是原油价格，原油价格变动基本反映了全球大宗产品价格走势。从2016年年底以来，国际油价渐趋稳定，逐步呈现在50－60美元/桶附近波动，振幅大幅收窄，预计未来一个时期，全球原油价格仍将以该价格为基准，宽幅度上下波动，但整体呈现大致均衡、不会暴涨暴跌的趋势，这主要是由于以下几个“稳定锚”的作用。
一是美国页岩油生产成本渐趋稳定。美国能源革命是近年来全球能源领域出现的最大变化，一举改变了全球能源市场供求格局，能源革命使美国页岩油产量激增，美国原油产量占全球比重也在快速上升，目前已达到近16%，成为全球主要产油国之一。面对美国页岩油产量扩张，OPEC自2014年起采取扩张产量的应对策略，致使全球原油价格迅速下跌。
二是OPEC限产将成为另外一个“稳定锚”。OPEC在2014年增产后，全球油价暴跌，其自身也成为增产降价的受害者。鉴于美国成为全球能源主要供给国的事实已不能改变，2016年9月，OPEC成员国达成限产协议，从2016年11月起，各国同意将OPEC产量限制在3250万桶/日，以拉动油价回升。俄罗斯也积极加入限产行列。近期沙特国王出访俄罗斯，与普京达成新的限产协议，限产将延长至2018年年底，这就决定了在未来一年全球油价不会再出现大幅下跌局面。
三是中国正在原油定价中发挥越来越重要的“稳定锚”作用。美国能源革命发生后，中国正在超越美国成为世界第一大原油进口国，保障进口渠道畅通和原油价格稳定事关中国经济平稳可持续增长，是中国的重大国家利益。随着中国在原油进口市场话语权的增大，中国也在主动谋划参与甚至主导国际原油定价。目前，中国正在积极推动以人民币计价、可转换成黄金的原油期货合约，有望于近期发行，同时与俄罗斯、伊朗、沙特、委内瑞拉等国商谈进口石油以人民币计价，这不仅会冲击美元霸权、推进人民币国际化，也可通过稳定人民币来间接稳定全球油价，避免油价暴涨暴跌对国内经济造成不利影响。
全球新旧动能转换加快，新技术、新经济、新业态不断涌现并蓬勃发展

创新战略已经成为世界各国的共同需求，全球性新旧动能转换将表现得非常突出。一是智能制造。各国纷纷提出将智能制造作为国家未来发展的重要方向，如德国工业4.0、美国互联网制造、日本智能制造、中国制造2025等，俄罗斯、印度等也提出了自己的智能制造战略，智能制造将成为各国经济发展的新动能。
二是互联网、物联网、人工智能、云计算、云服务、大数据等新一代信息通讯和数据技术。依托技术革命，未来将形成三个“万”：通过新一代信息技术、传感技术形成“万物感知”;通过互联网、物联网形成“万物互联”;通过人工智能、大数据、云计算、云服务技术形成“万物智能”。智能社会即将到来，物理世界和数字世界将会深度融合。中国在这一领域发展很快，正在从起跑者、追跑者、并跑者逐渐向领跑者转变。
三是新经济、新模式、新业态不断涌现。在全球互联、大数据、云计算等技术创新条件下，脱胎于跨境电子商务的E国际贸易正在逐步形成并将蓬勃发展，正在引发制造形态、贸易形态、服务形态的深刻变革，全球产业链、价值链、供应链、服务链都将面临重组，全球制造业会出现新的链接方式和布局，E国际贸易将成为引领未来的下一代贸易方式。
中国因素在全球经济中越来越重要，将成为激发世界经济活力、重塑全球经济规则的关键力量

中国在全球经济中的作用可以用中国力量、中国方案、中国榜样、中国动力、中国风范五个词来概括。
一是中国力量。近年来中国经济一直保持快速增长，已成为全球第二大经济体、最大货物出口国、第二大对外直接投资国和最大外汇储备国。据美联社数据，2006年中国仅是全球70个国家的最大贸易伙伴，美国这一数字为127个，而现在中国已成为130个国家的最大贸易伙伴，美国则降至约70个。中国制造业占全球的25%，贸易占全球的15%，人民币占SDR货币篮子的比重达到10.98%。
二是中国方案。2013年中国提出“一带一路”倡议，2017年5月14日在北京召开“一带一路”国际合作高峰论坛，来自全球的138个国家、70多个国际组织、1300多位代表与会，习近平主席在论坛上做了重要讲话，系统总结和回顾了4年来“一带一路”建设取得的丰硕成果。在高峰论坛上，联合国秘书长安东尼奥·古铁雷斯说，中国提出来的“一带一路”和联合国2030年可持续发展计划的宏观目标是相同的，是中国向全世界提供的公共品。
三是中国榜样。随着中国经济实力的不断壮大，中国也正在承担越来越多的国际责任。比如到2020年，中国将全面建成小康社会，实现全国零贫困，这是中国为世界减贫事业作出的重大贡献。比如特朗普宣布美国退出巴黎气候协定，但中国表示将继续履行在巴黎气候协定中的承诺，坚定不移地维护多边体系和来之不易的全球共识，彰显出大国的责任和担当。
四是中国动力。自改革开放以来，中国已持续了40年的高速增长，如果再保持10年5%以上的中高速增长，中国快速增长就将持续半个世纪，这在全世界历史上都是绝无仅有的，是世界经济发展的奇迹。
五是中国风范。习近平总书记指出，“中国无论发展到什么程度，永远不称霸，永远不搞扩张”，“中国秉持共商共建共享的全球治理观，倡导国际关系民主化，坚持国家不分大小、强弱、贫富一律平等”，“走对话而不对抗、结伴而不结盟的国与国交往新路”。中国的倡议和做法站在人类道德、道义的制高点，体现了顺应时代潮流的大国胸襟，这和关起门来搞孤立主义、封闭主义、保守主义、本国优先的做法是完全不同的思想境界和处事风范。
（作者分别为中国国际经济交流中心总经济师、中国国际经济交流中心战略研究部高级经济师）

‘捌’ 展望2016，何时能够经济复苏

展望2016,全球债务水平高企、货币政策分化加剧、贸易不振等“逆风”将困扰世界经济。尽管如此,美国经济稳步向好、中国深化改革、释放增长动能,则有望牵引世界经济走出“新平庸”。

爬坡过坎

全球经济变局下的复苏之路

历经国际金融和欧债危机双重冲击,世界经济复苏之路坎坷曲折,阴霾尚未完全散去。从全球经济、金融格局看,实体经济与虚拟经济背离的状况未有实质改变,南北鸿沟仍横亘眼前,世界经济“再平衡”之路漫漫。

2015年世界经济艰难爬坡提供了印证。国际货币基金组织将2015年世界经济增长预期调降为3.1%,比前一年低0.3个百分点,为步入复苏通道以来增速最慢的一年。

全球经济增速放缓表现为发达经济体增长有限、新兴经济体增速总体下滑。有报告预测,2015年发达经济体仅增长2%。对新兴市场和发展中经济体而言,增速回落明显,增幅为4%,连续5年增速下滑。俄罗斯和巴西等国陷入负增长,中国和印度则表现较好。

在发达经济体中,由于低油价、政府支出增加和高科技创新产业推动,美国经济复苏稳步走强,预计2016年仍将有亮眼表现,增长水平至少与上年水平相当。得益于国际油价大跌和量化宽松货币政策,欧洲经济温和增长；但受困于高失业率、贸易低迷和地缘政治风险等因素,再加上低通胀带来的通缩威胁,欧洲经济在2016年的前景仍存有不确定性。

对部分新兴经济体而言,2016年仍将是挑战巨大的一年。中印经济增长势头较为明朗,而俄罗斯和巴西仍将寻求破解滞涨之道。

此外,全球债务水平居高不下,抑制了全球经济潜在增长,2016年世界经济仍将步履维艰,增速有可能低于去年。

暗流涌动

全球复苏态势下的风险交织

展望2016年,世界经济存在诸多变数,较大风险源为美联储加息给世界经济带来的不确定性。尽管市场前期有了较为充分的准备,但资金大规模异动和货币贬值仍会给经常项目逆差、外汇储备有限的发展中经济体造成冲击。而大宗商品价格承压,对资源出口型经济体而言也不是好消息。

各主要经济体货币政策分化越发显着,对实施宽松货币政策的经济体都将是挑战。总部位于华盛顿的国际金融业协会发布报告称,受美联储加息以及经济增长放缓影响,去年主要新兴经济体面临27年来首次资本净流出,金额预计超过5000亿美元。今年主要新兴经济体还将面临3000多亿美元资本净流出。

全球贸易低迷也是世界经济一大利空因素。受需求下滑、大宗商品价格下跌,以及全球汇率市场波动等因素影响,2015年世界贸易增长预期被数度下调。世贸组织最新预测显示,2015年全球贸易量将增长2.8%,增长率连续第四年徘徊在3%以下。考虑到发展中经济体增长放缓以及全球金融环境的不确定性,2016年全球贸易仍将不振,这增大了贸易保护和货币竞争性贬值风险,给全球经济复苏带来负能量。

在相互依存的世界经济中,一国经济不振会令他国受损。对资源出口型新兴经济体而言,其经济走弱将产生外溢影响。去年原油价格下跌超30%,铁矿石价格跌幅超过40%。出于对市场份额的竞争,主要产油国未实施限产,预计今年油价仍将在低位徘徊,虽然石油出口国与石油进口国之间出现财富转移,但石油出口国购买力下降以及投资于石油出口国的投资回报率下降,也将伤及石油进口国。对新兴经济体来说,通过结构改革加强自身经济竞争力,才能减少经济脆弱性。

2016年还应密切关注地缘政治走势。中东与欧洲等地区大国角力加剧,此外恐怖主义威胁骤增,牵动着全球市场神经,更会通过金融市场、贸易、产业链等途径影响世界经济。

御风而行

中国经济“新常态”下的路径选择

股市大跌、汇率下探——中国经济在2015年经受了不小的考验。对步入改革“深水区”与“攻坚区”的中国来说,化解风险是必须要迈过的坎儿。从去年年末的中央经济工作会议透露的信息看,守住底线与开辟前景为2016年的经济运行确定了基调。

回顾2015年,中国经济增速渐缓,前三个季度增长率分别为7.0%,7.0%和6.9%。预计全年经济增速在7%左右。这一年可谓中国经济大潮涌动的一年,“互联网+”、中国制造2025、创业与创新,中国经济活力显现。创新驱动正逐步替代要素驱动成为增长主动力,助推中国经济转型升级。

新的一年,中国经济仍需直面挑战:部分行业产能过剩和去杠杆压力较大、房地产去库存需加力、投资增速回落、外贸不确定性增加等。这恰恰说明结构性改革的必要性。

从中央经济工作会议看,决策层对新一年结构性改革、重要改革领域等做出明确部署,提出去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。长期关注中国经济的国际观察家认为,决策层的改革魄力将赋予中国经济新动能。

‘玖’ 2010年国内国际的经济形势

现在有两种观点，一种观点：包括美欧在内的发达国家发达经济体，金融危机没有完。据最近《世界经济论坛》提供的研究报告认为，危机没有结束，要警惕防范第二步经济危机，而且认为是发达国家内部的问题。这种说法各媒体已有披露，是主要的一种看法。另一种观点认为，危机没有结束的重要原因是，来自发达国家金融衍生品的泛滥带来的泡沫破灭，刚刚影响到发展中国家和发展经济体，发展中国家的问题还会继续一个个暴露出来，所以认为欧美不代表整个世界经济，因为比较小的经济体还有很多困难如债务危机、失业等。这两种观点的声音还是很大的。我的想法是，这两种观点有事实，有依据，但它没有看到主流。没有看到在中国入世后，新兴经济体成为全球经济重要推动力下的运行和演变的趋势。

我认为，2010年经济会明显全面复苏。之所以这样乐观的判断，是由全球宏观经济状态与微观经济数据支撑得出的。

全球经济分几类，首先是资源经济体。像澳大利亚、巴西、印度、俄罗斯、中东地区等以石油、矿石、有色金属及其他原材料为主的经济体。澳大利亚去年4季度经济全面增长，巴西、俄罗斯晚一些，俄罗斯10月份以后工业经济好转。石油、天然气的出口量、出口值、出口效益都在改善。中东地区尽管有迪拜媒体宣传引起大家注意的事件，但是我认为只要石油在75～80美元左右或以上，整个中东地区的自我保护和提升能力还是强的，迪拜占它地方的石油不是很多，在经济中比重不是很大，在900亿债务中只有256亿是要延期还债的。关键是中东地区的阿联酋、沙特阿拉伯、伊朗地区，石油在75%~80%以上，贸易、财政的盈收确实很好。

印度经济与中国去年4个季度差不多，一直在与中国比赛。印度不仅是新经济，其他方面也在发展。这是资源经济体。

其次是欧、美、日发达国家三个板块。三个板块占全球55万亿总GDP的比重非常大。美国自身就是15万亿。观察北欧、日本经济，美国国民生产总值3季度总量已经上升，是去年上半年负增长后的首季正增长。我们关心的是今年1季度、2季度是否正增长。我的看法和理由是：

（1） 看美国的经济：企业已经活起来了，开始盈利。汽车制造业方面订单和资金流账款回收都在改善。

（2） 美国的生产活动恢复，创新在加快。比如汽车、新能源、生物制药都在改善。我注意到他们行业的生产率在提高。去年10月份3季度的生产率大概在8%左右。这是很重要的。看美国经济不能像中国一样，只看投资、看消费、看工业增加值。关键看他的生产率是否提高了。生产率提高是很重要的标志。

（3） 美国在2009年11月份前主要是出口增长，11月进口开始大幅增长，同比、环比都增长。说明美国自身购买进口品的需求增加了，说明收入改善了。尽管失业率还是很高，劳动收入不多，但是财富收入增加。比如股市，道琼斯指数3月份从6500点长到10800点。美国这个国家不管是国家机构还是家庭，都持有大量的债券、股票这些产权性收益。

（4） 美国现在新型指标如采购经理人指数（PRR），大都是靠制造业，美国达到55.9 % 。50以下是不景气，50以上是景气。美国现在接近56%，而且是连续好几个月。

（5） 美国资本市场包括期货都在往上走，我认为是牛市。这个观点我曾讲过。按数字测算标准，超过250周多少天进入拐点，通常是这样。最近工业生产和GDP都在加速，所以美国经济从这六、七个指标看是好的。

（6） 分析看长还要看短。看总体是否回升关键看短板。像水桶，短板在延长提升是好事，意味着水容量在增加。只有两个短板。哪两个短板？
第一个短板是房地产。美国在去年前3季度是差的。但是4季度尤其是11月份开始，二手房销售，旧房、新房及新户建设投资都是增加的。而且最近预期房地产的需求是增加的。引起美国次贷危机的重要根源是房地产，热了之后泡沫破灭引起各种债务链条的中断，引起了金融危机。我想如果房地产在政府救市后开始在复苏的话，应当抓住这次由次贷危机演化为全球金融危机的机会。大家要注意最近大陆的资本有些在往美国走的动向。

第二个短板是失业率。美国现在的失业率很高。由危机前不到5%，已经提高到去年10月的10.2%。美国失业率是判断总量经济的一个很重要的指标，但我讲的是看动态，要看它是继续上升？还是走平？还是往下的趋势？我认为是第3条。因为去年11月、12月是10%，没有往上走。更重要的是，美国领取失业救济金人数每周指数在10月份最高是55万人，现在是43万、44万人。如果领取失业救济金申请人数在40万人左右，就意味着美国经济的全面复苏，这是历史资料界定的。这是两个短板。

短板向上提升，我认为2010年美国经济会出乎所有人意料，包括出乎国际货币基金组织、世界银行的预料。GDP会出现明显增长。我认为会达到接近1978～2008年美国年均增长13.05%的水平。

GDP增长在3以上，上升趋势是一定成立的。欧元区15个国家有一些小经济体，但有两个最重要的经济体，一个是德国，一个是法国。德国经济环比增长0.5%，法国最近工业增长超过1.2%。德国、法国之所以增长是因为对中国设备的出口。包括汽车、包括化工产品、包括医疗器械。德国出口的增加，同时带动了零部件的生产。德国经济在欧元区15国和欧洲联盟27成员国中是很重要的国家。以前看英国，现在看德国和法国。法国对中国是空客订单和其他。金融危机对英国的影响比美国、欧洲其他国家包括日本的影响都大。

最近英国有几个现象值得注意：

①从去年起房地产开始恢复好转；②CPI去年12月比2008年12月同比增长2.9%；③ 英国最近工业生产在恢复，主要是工业领域制造指标；非美经济主要是日本。日本去年9月不好，但对中国的出口包括建筑领域的机械、汽车、机床、电器出口都在大幅增长，凡是与中国紧密度高的资源经济体也好，发达经济制造体也好都在转身。

总之，全球经济都在转好，趋势是向上的。信心指标、新型指标、进出口指标、产值指标、需求指标都上来了，只有就业指标差些。我得出的结论是：全球经济在复苏而且复苏在加快。

二、复苏后各国政府的政策是怎么样的？

美国政府不惜一切代价救市，花两个7000多亿，美国联邦储蓄银行最近赚了好几百亿。2010年全球经济进入3～5年上升周期，金融恢复比预期的要快，2010年下半年或者更早的时候，通过适当收缩流动性资金，提高利率等方法进行调整。现在是全世界有史以来基准利率最低的。美国是0.25%、英国0.5%、欧洲0.5%、日本0.11%、澳大利亚加了3次息，每次加0.25%，越南加一次、挪威加一次、以色列加一次、印度加一次、中国18号正式上调从13.5%调到14%。结论是：2010年和今后几年，是以货币收紧为主要标志信号的政策的推出，这是必然的。每到经济上升时期的前一段要收缩。这种收缩不是退，而是什么时候到可能的边际效应的收缩。边际效应之时的投资安排要谨慎。

三、中国的经济走势

对中国经济走势的分析是2010年上半年触底，下半年回升。全年增长在8.3%左右。回升加快主要有两股力量：

一股力量是政府推动。4万亿的拉动，对能源投资1.9万亿，还有对民生的投资，包括改善养老院、学校，还有水利工程、大江河治理等；

第二股力量是民间投资，社会资本投资。今年市场有效需求的增加比如对机床的需求会比去年大幅增加。像汽车、飞机、航空、铁轨、交通运输设备高铁、电气化设备、信息化设备、纺织机械的升级，石油设备、农机设备、建筑机械、环保器械设备、医疗设备等母机制造都有大的需求。这里还要讲信息化中要高度注意的四个化，即：消费生产化、生产服务化、服务信息化、信息全民（程）化。

制造业领域内需的需求在扩大，在大幅度增加。有企业自身升级的需求，还有出口需求中原有的出口不再是一般粗加工出口，而是整套装备和零部件装备的出口。讲今年的经济，是要给大家信心，不要太多的犹豫，要利用经济上升的周期，工贸投资和社会资本的投资，在未来15～20年是最好的时候，要做好我们的投资安排。我认为没有过热，也不可能过剩。

今年国内的经济增长有几个特点：

（1）出现了新的周期性趋势转折。经过7年的调整，政府的措施力度是超强的。经过金融危机、经济的下滑、回升、回升的加快，现在旧的已经结束，新的趋势已经开始。按照常规，会有3～5年以上的快速发展。

（2）三大需求的增长：

①出口需求的增长。今年出口需求比2009年好。我注意到珠三角的订单，长三角的订单，服装、化工产品的订单及10月份的广交会都比上半年好的多，订单签约率提高。今年出口经过去年3季度的大幅下降，凡是经过调整结构，有竞争力的企业都会上升。要把握好出口订单。
②投资品与消费品的需求增加。汽车下乡补贴、家电更新的支持、财政收入接近两位数的增长、企业盈收、税收50%出现两位数增长，城乡居民可支配收入的增加，就业劳动岗位的增加，劳动力市场的新变化，今年都会有改善。2009年是千方百计保增长，2010年不是保的问题而是要稳定市场、稳定经济。

③资本市场的发展需求。中国的房地产市场、股票市场不会出现大的问题，我们需要资本市场的发展。中国是大国，中小企业的发展不能没有资本市场。要推动实体资本的发展，利用资本杠杆发展我们的经济。用金融资本润滑实体资本，这是第二次革命。

2010年的政策与2009年不一样，是有条件的双向调整。去年是单向放松。今年主要是调税，扩大企业生产能力，通过税率调整。现在GDP财政收入太多，企业自身财力不够，动力在调税。有些资源税、环保税要提高，但是有利于自主创新、有利于制造高档化、有利于扩大消费需求、有利于民生改善的要减，既做加法又做减法，减在提升发展能力上。今年加息是必然的，一看CPI走势，二看美国政策动向。从市场角度和利率成本动向周期看，是前半年低，后半年高。要根据融资成本上升趋势，来决定上升周期不同年份投资组合的比重和布局投资。今年的政策变化会多些，不用担心，都是有条件的双向微调。

‘拾’ 巴西和俄罗斯哪个国家更有未来

当然是俄罗斯了。
国土面积和广袤的战略纵深，丰富的资源，人口基数，国防和工业，全球性的战略视野，这些巴西和俄罗斯都相差很大的，而这些就是国家强大的基础和根本。