德国为什么不买美债了

㈠ 一些国家抛售美债，而美债价格反而上涨，是谁在买

一些国家抛售美债，而美债的价格反而上涨，究竟是谁在背后操盘？其实在背后买美债的国家有两种，第一种、发展中国家持增美债。第二种、美国的盟友继续接盘。

总的来说，没有能替代美债的东西出现前，美债永远都会有人接盘。这也就是美债被抛售后不降反升的原因。

㈡ 中日大幅“抛售”美债，英法德也要跟风，到底释放什么信号

这个反映出了一个现象，就是世界各国对于美国的经济是一种不看好的态度，所以纷纷选择抛弃美债，这样的话也能够紧急避险。而随着中国，日本，大幅抛售美债，英国，法国，德国等一些美国的重要盟国，同样顺着这股风头。

㈢ 美债竟然不吃香了，全世界都在抛售，带头抛售的是何许人也

日本在一个月内抛售了790亿美元的美国国债，是该国国债账户最大抛售规模的三倍。美国国债收益率相对较高，很多日本投资者会选择购买安全的债券。不幸的是，美联储加息过于激进，美元走势过于强劲，严重压低了日元，推高了日本投资者的对冲成本，失去了通过汇率变动锁定利润的机会。如果没有更高的收益率，卖出美国国债是很自然的事情，而这只是一个开始，日本投资者一直在抛售美国公债，甚至日本寿险公司也加入了抛售阵营。

㈣ 中国美债持有量12年来首次跌破一万亿美元，为何各国都在减持

不是主动减持美债，而是这几年来的特殊情况+俄乌冲突，全球通胀，物价高涨，而各国财政都是负增长，以及贸易逆差，说大白话就是日子不好过，都是花的比挣的多，而外汇储备，就是以前攒的积蓄，现在日子不好过，当然就只能卖美债，补贴国内经济和政府财政支出了。没积蓄就等着跟孟加拉一个下场了，

㈤ 全球买家正纷纷抛售美债，为何美债突然“不香”了

全球买家纷纷抛售美债，原来美债可是个香饽饽，好多国家想买都买不上的，因为这么多年美国的这个财政赤字率虽然一直都比较高，但是货币的购买力普遍还是比较坚挺，在那时候没债还是比较受欢迎的，现在不太行了。

卖出去之后谁接手了那就看对方的勇气了，因为这个经济体它可能会发展越来越好，现在敢入手买的人自然就占便宜了，但是更大概率它有可能出现崩溃破产的情况，那连基本的本金都没有办法保证了，自然就是亏的血本无归。市场投资就是存在风险的，大家现在都认识到了这个风险显然是要提前选择规避风险。

㈥ 为什么对美债的需求减弱会对美国的经济产生负影响

过去数十年间，美国经济一直靠不断发债维持运转，而这一债务经济模式的背后是美元作为全球储备货币和通用货币而背书的，美国经济也因此将每年高企的赤字风险转嫁给全球投资者。不过，全球投资者过去青睐美债的原因也是基于对美元信用的考量，而这一信用一旦减弱，美债则将会遇冷，进而美国经济维持运转的动能也将不复存在。

图片来源Getty

BWC中文网近期提及，随着美国经济优先举措，全球或正在掀起美债抛售潮。果不其然，全球多个美债持有者都在持续减持美债。根据美国财政部11月发布的国际资本流动报告TIC（数据有两个月延后惯例），今年9月，至少14个美债外国持有者减持了美债。

其中包括，中国、日本、巴西、爱尔兰、瑞士、法国、加拿大、德国、百慕大群岛,挪威、荷兰、墨西哥、 西班牙、澳大利亚。引人注意的是，自今年3月连续增持美债以来，法国突然于9月减持了207亿美元，减持比例占目前持有977亿美元的21.2%。这说明，法国经济在一定程度上或对美元突然失去了信任。

相较于法国突然减持美债，中国和日本作为前两大美债持有者则是连续减持了美债。美债最大的外国持有者中国（内地）于9月四度减持美债，目前依然是美债的第一大外国债权人，持有降至1.1514万亿美元，创下15个月以来（去年6月）最低。美债第二大外国债权人日本持美债降至1.028万亿美元，创下7年以来（2011年10月）最低。

数据来源Reuters

也就是说，无论是欧洲的多个发达市场，还是美债的前两大持有者的中国和日本，都在纷纷绕行美债这一过去被认为非常保值的美元资产。对于此，野村资产管理固定收益部门首席投资长Masahiro Kawagishi数月前就表明，美国经济无疑引发这样一种担忧，即美元可能不再是以前那样的主要货币了。

不过，近半个多世纪以来，美国联邦债务总额已高达近21.8万亿美元，最近一个财年，激增了1万多亿美元，创下美国经济史上的纪录。而根据美国国会预算办公室预计，到2019年，美国联邦每年赤字都超过1万亿美元。这意味着，美国联邦还需要通过源源不断地发债，来转嫁这一赤字大关的风险。显然，与当下全球正在形成的美潮抛售潮背道而驰。Jefferies LLC资深货币市场策略师Tom Simons在一份研究报告中写道，美债抛售潮或还将继续。

路透11月26日报道称，一些海外投资者似乎正在绕开美国公债，但此时正值美国联邦踏上创纪录的发债之旅，以期为大规模减税和增加支出计划提供资金。而近期一项衡量美国公债标售参与情况的指标显示，海外买家并未大量出现。

图片来源ombardiletter

路透社称，外资对美债需求的持续低迷或正损伤美国经济。需求大幅减少意味着美国联邦必须要上调票息方能吸引买家。美国联邦借款成本增加不仅令美国预算赤字扩大，而且势必也会推升消费者和企业的贷款利率，恐会令美国持续时间第二长的经济扩张脱离轨道。德意志银行首席国际分析师Torsten Slok则质疑称，“由于美国公债供应持续激增，我们真的担心需求能从哪儿来”。

吉姆·罗杰斯，图片来源yahoo

这些迹象表明，美债或将进入有价无市、无人买单的困境。亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯对此则认为，在庞大债务重压下，美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机。受美国债务及美股高估值的影响，美元资产或将成为彻头彻尾的威胁。（完）

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㈦ 我是一个小白提问几个关于美债的问题

1、是中国政府要买美国国债。不是美国要中国买，中国买美国的债务也只占美国债务的8%多一些。出了中国外，还有日本等国也是美国的债务国。美国国债最大的是由美联储买的。美国政治体制是，政府要用钱只有发行国债，然后由联储印制美元来购买，意思是说美元其实是有美联储发行的。然后政府通过税收收入等来偿还债务。
2、中国买美国国债有有两个大的原因：一是，中国外汇储备太多，而且大多是美元。这是因为我们在和美国的贸易中顺差大，自然美元储备就多。那这么多美元，放在哪里不安全，也没意义。早期美国国债是信誉比较好的债券，不会有人认为美国偿还不起债务，所以投资美国国债自然是首选。毕竟几千亿的美元不是小数，你投资其他领域也不好投。二是，中国处于政治角度考量。在中国利益有关是一个处事哲学，比如商人要和官员绑在一起，这样有问题了大家在一条船上，利益相关，这样不容易被别人整。在处理和美国的关系时，中国也是用这一套，我们成了他的最大债权国，那么他做任何决策的时候必然会更多的考虑的中美关系。所以我们才能和美国绑在一起。
3、除了中国外、日本、德国也持有大量美国国债，一般外贸顺差的国家都会用手中的钱买美国国债，因为美元是当之无愧的国际货币，这几年欧元才有点挑战美元的意思。
4、现在我们是美国最大的债权国。因为，美元有下行的风险，也就是说有贬值的风险，所以可以说我们存在损失的风险，而且很大。现在美国又闹债务危机，意思是没法发新债，怎么还旧债呢？那么我们的旧债就面临他们还不起的风险。但是我们如果不买美国新债，他哪来的钱呢？这就是我们的两难。同时我们那么多外汇，不买美国国债，现在又缺乏新的投资手段所以比较麻烦。
5、中国其实不需要减少美国美国，只是不要再大量购买美国国债了，可以投向欧元资产。但是我们和欧洲的贸易额并不大，所以投资欧元资产又却缺乏动力。我们现在问题是，可以考虑让外贸转型，可以抛弃一些外贸加工产的产业，让其能转向，这样进一步降低我们的外贸顺差，向国际收支平衡努力。还有就是，手上的外汇可以投资美国的产业，在可能的情况下多投资美国产业是对的，可以采取给有实力有前景的企业贷款，去购买美国的一些企业，让我们的企业国际国际高端进军。更长远的是让人民币嫩更成为国际货币更好，但是这个是一个长期的工程，一时半会做不到。

㈧ 美债迎来40年最大抛售潮，争先恐后的购买到现在的抛售，发生了什么呢

美债迎来40年最大抛售潮，争先恐后的购买到现在的抛售，发生了什么呢？

美债不香了！美债迎来40年最大的抛售潮，根据近日媒体报道，美联储美联储、各国央行、主权基金、全球商业金融机构等正纷纷从规模达23.7万亿美元的美债市场上撤退，这样的场景可以说过去很少见到了，那么近日美债到底为什么不香了呢？

比如，10月11日的时候，10年期美债收益率上升10个基点至3.99%，再度迫近4%。美银分析师指出，到2023年第一季度，美国联邦基准利率、美债收益率都可能升至4.3%-5%的范围，这表明美债未来价格还会下跌，可能会继续被投资机构大幅抛售。彭博美国国债总回报指数今年已亏损13%，几乎是2009年四倍，是该指数自1973年以来最差的年度表现。因此，随着美联储加息，美债价格也出现了下降，这可能也是很多央行等机构抛售美债的第二个原因了。

三、结论

综上所述，美债遭受抛售潮，主要原因有以上三个，第一就是想稳定汇率，第二就是美债规模太大，引发了投资者担心，第三就是美联储加息引发美债价格连续下滑，引发了投资者抛售。

㈨ 抛售美债谁来接盘

6月23日，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)在参议院听证会上表示，美国国会必须在7月底前提高或暂停美国债务上限，否则部分债务将在8月违约。

作为一直是其他国家经济命脉的美元，其地位受到了挑战。欧洲国家早已加速“去美元化”，坚持用本币结算。美元的霸权地位受到了挑战。俄罗斯、法国和德国抛售了大量美债。面对岌岌可危的美元霸权，拜登政府有何对策？

拜登的做法很直接，要么大量发行美债让其他国家购买，要么大规模印钞，两者是相互关联的。目前美国的债务已经达到28.4万亿美元，这不得不让其他国家望而生畏。更何况每个国家都在和疫情过不去，每个国家都有自己的烂摊子要处理。即使有哪个国家愿意伸出援手，也负担不起。

而且，美国的财政收入，各国都心知肚明。2020年美国财政收入7.3万亿美元，现在到期债务7.7万亿美元。从目前美国国内经济情况来看，2021年的财政收入可能还不如2020年。照这样下去，美债的雪球只会越滚越大。

对于这个“无底洞”，所有持债国纷纷抛售美元选择独善其身，尤其是俄罗斯和伊朗。早在2018年，俄罗斯就出售了487亿美元的美债。经过连续清算，俄罗斯持有的美国债务不到40亿美元。更重要的是，俄罗斯还建立了金融信息传输系统。

为了对抗美国主导的国际贸易结算体系swift，美元结算方式不再是唯一选择。随着欧洲等国家逐步接入俄罗斯金融信息传输系统，“去美元化”进程将会加快。

受到美国制裁的伊朗早已走上了彻底“去美元化”的道路。与中国签订《中伊协议》25年后，人民币成为石油贸易的主要结算方式，美元地位进一步动摇。

就在各国抛售美债的时候，日本反其道而行之，选择增持美债。根据美国财政部的数据，日本仍然是美债的最大持有者，仅4月份就增加了364亿美元，在1.227万亿美元的美债持有者中排名第一。

出了事，就会有妖。日本此时站在美国一边，只是想在政治和经济上获得一份既得利益。当我们看到菅义伟出席G7峰会，站在第二排合影时，一切都不言而喻了。

这个时候，就算日本选择做美国的垫底，又能解决多少燃眉之急呢？受疫情影响，日本经济出现负增长，消费市场狭窄。从长远来看，日本不可能成为美国的托盘。

拜登早就知道这一点，不然怎么会在G7峰会上提出“回归更美好世界”的计划？从美国目前的经济状况来看，这无异于给欧洲国家画了一个大饼。

根据拜登的说法，该计划旨在满足中低收入国家巨大的基础设施需求。也就是说，拜登想通过大基建计划来刺激内需，提供更多的就业岗位，以此来缓冲国内的通胀矛盾。但别忘了，这个计划需要40万亿美元，不然拜登怎么给欧洲画大蛋糕？这可能是一个冠冕堂皇的印钞理由。

早在3月，拜登一上任就推出了“一揽子”计划。无论是大基建还是经济刺激计划，一句话，就是不断印钞。自3月份以来，总共推出了5万亿财政刺激计划，一年内总共释放了10万亿美元的水。

拜登的磨难立即引起了国内通货膨胀，在短短一个月内从4月的4.2%飙升至5月的5%。同时直接推动美国国债达到28.4万亿美元的历史新高，大大增加了美国民众的生活成本，肉蛋等奶制品和各种生活用品价格纷纷上涨。

更重要的是，美国的通货膨胀也导致了世界范围内大宗商品价格的上涨。铁矿石、石油、纸浆原料涨幅均超过50%。下游产业链只能跟着涨价。商品价格上涨，出口到世界各国。最后还是老百姓买单。

在全球经济一体化的过程中，没有一个国家可以置身事外，它会受到美国通货膨胀的影响。输入型通胀已经蔓延到欧洲、日本、中国和其他国家，这都要感谢美国。更重要的是，拜登政府没有停止。为了填补这个窟窿，它只能拆东墙补西墙，靠卖美债为生。

欠的钱总会还的，美国没有能力还，只能更快的印钞，无形中形成了恶性循环。因此，美国债务不仅没有得到有效解决，反而一直在超发货币以加剧国内通胀。

随着美国国债造成的财政压力越来越大，财政部长耶伦坐不住了，向国会喊话取消配额。事实上，像美国财长这样大喊大叫，对所有国家来说都不足为奇。

每当美国面临资不抵债的时候，美国财政部长都会第一个站出来，故意制造烟雾弹，就是为了给美国提高债务上限找借口。自1960年以来，美国债务上限已经提高了78次。最近一次是2019年，平均每八个月上调一次。这一次耶伦的呼吁只是一个“套路剧本”。

那么，美国国债具体会违约吗？答案基本不可能。美国深知美元的全球地位，这是其称霸世界的基石，也是扼住其他国家经济命脉的重要手段。除了违约对全球经济的巨大影响，还会出现对美元的信任危机，美国的信誉会大打折扣，布伦顿森林体系建立的美元霸权也会丧失。

要知道美元之所以在世界上占据主导地位，是美国政府用拳头打下来的。阿富汗战争、海湾战争、伊拉克战争后，他们设法啃下中东地区，与沙特达成石油贸易协议。美元已经成为全球贸易的主要结算方式。拜登政府断然不敢毁掉“伟大的基础”，更不能承受千古罪人的骂名。

如果美元霸权受到挑战，地位下降，美国也会改变意识形态。届时，它将挥舞制裁大棒，提高外贸进口关税。事实上美国已经在这么做了，不然美国怎么会在一开始就千方百计阻碍北溪2项目呢？

“盟友”北约和欧盟早就看清了美国的嘴脸，如今却渐行渐远，不再听美国发号施令。虽然美国一再插手“中欧协议”，但法德两国仍有自己坚定的立场，“中欧协议”只是暂时搁浅，必然会有结果。

那么让我们回到最初的问题，美债会违约吗？目前，美元仍是全球贸易的主要结算方式。石油、铁矿石、木浆原料、大豆等大宗商品的贸易结算仍以美元为主，美国在定价上仍有一定话语权。

无非就是，各国持有的外汇储备还是以美元为主，本币与美元挂钩。汇率波动深受美元升值和贬值的影响，美国也意识到了这一点。

再一个就是美联储手握美元印钞权，不然面对大量的美债，美联储如何首当其冲，成为最大的“接盘者”？目前，美联储持有的美国债务高达26万亿美元，鲍威尔主席曾公开表示，“我们将利用一切可用的工具帮助美国重振经济”。

然后推出了“零利率+量化宽松”的政策。说白了，“量化宽松”的政策是不是意味着印更多的钱？目前，美联储已经穷途末路。它只能通过印更多的钱让美元和美债贬值，这样才能以最小的成本从市场上吸收美债。

可见，美国只考虑自己，为了保护自己的利益，处处奉行“美国优先”的政策，完全不考虑美国的债务持有人。现阶段，随着美债的贬值，美债持有者和投资者不是拿着一堆废纸吗？还是那句话，美国通过大量放水，大量发行美债，再次向全世界撒了一波羊毛。

这一直是美国的老把戏。当市场上流通的货币多了，就会提高利率，增加税收，发行国债。当市场上流通的货币收紧时，就会降息，就会印钱。一切都是为了保证美国经济的畅通和美元在世界的主导地位。

无论美联储选择加息还是降息，都势必引起美国股市和房地产市场的震荡，而华尔街的资本大鳄是最便宜的。要知道抛弃了低端制造业的美国，只会在股市和房地产业看到自己的经济繁荣，虽然牛市只是泡沫经济。

了解到这一点，美国富人将大量资产转移出美国，大型企业和富有的投资者更愿意在海外投资建厂。或者说为什么拜登一直叫嚣要给企业和富人增税？计划将税率从21%提高到28%，甚至主张欧盟设立“最低企业税”标准，以防止美国国内企业逃离美国。

作为美债的最大“接盘者”，美联储仍在释放烟幕弹加息，态度摇摆不定。首席鲍威尔只表示将在2022年底前提前加息，但具体时间仍不得而知。就在美联储犹豫不决的时候，一些国家已经从错误中吸取了教训，率先提高了利率。俄罗斯、巴西等国率先提高了基准利率。

可以说美国是骑虎难下，无限印钞造成的通货膨胀是美国自己造成的，最终会把自己扭转到美元的霸权地位，只能自食其果。面对美元霸权的衰落和美国债务的到期，拜登也高呼，“通胀只是暂时的，美国经济终将复苏。”恐怕只是拜登的一厢情愿。

从草草结束的G7峰会和没有实质进展的美俄会晤可以看出拜登是多么的无奈。毕竟没钱谁愿意跟你谈，谁又会听从美国的指挥发号码呢？17个欧洲国家加快了“去美元化”的进程，全球央行都不同程度抛售美债，这无疑让美元的霸权岌岌可危。没有一个国家愿意被白嫖接管，更不用说成为“接管英雄”了。

无限制的量化宽松政策成了美国的最后一根稻草，美联储和心存侥幸的富裕投资者成了美国债务的“接盘侠”。

㈩ 全球央行疯狂抛售美债，背后真相是什么

各国抛售美债的目的不尽相同，美国财政部上周公布的报告称，中国抛售美债是为了支撑人民币汇率，防止本币快速贬值损及全球经济，拒绝给中国贴上汇率操纵国的标签。中国自2015年8月至2016年8月期间共抛售了5700亿美元的外汇资产。

对于沙特而言，此举是为了抵消石油美元的崩溃，为阻止国内预算赤字激增提供更多“弹药”。

全球流动性拐点已至？

全球央行集体抛售美债，背后更深层次的真相是什么？

海通宏观分析师姜超称，市场对美联储12月加息预期高企令美元持续走强，而欧洲与日本等地货币政策也露出短期拐点的迹象。

1、资金撤离亚洲新兴市场。

近期，亚洲国家的货币普遍出现明显的贬值：近两月除了港币和印度卢比保持稳定以外，其他货币例如新加坡元最近两月贬值约4%，韩币贬值约3.5%，泰铢贬值约3%，马币贬值约5%，而离岸人民币贬值约2%。

由此可见，海外资金近期普遍在从亚洲新兴市场撤出，因而导致了这些市场同时出现汇率贬值和股市下跌。

2、美国加息渐近，美元持续走强。

本轮新兴市场货币出现集体贬值，但未必是新兴市场的货币集体出了问题，也可能是美元的问题。

就在最近两个月，美元指数异常强劲，累计升值幅度约4%，完全可以解释新兴市场货币的下跌。这意味着是美元走强导致了资金回流美国、撤离新兴市场。

而美元走强背后的原因是美国12月加息概率的大幅上升、长期国债利率持续走高。

在8月初时，期货市场预期美国12月加息的概率不到50%，而目前已经升至70%。意味着在今年12月美联储大概率会启动本轮第二次加息。与此相应，美国10年期国债利率从8月的1.5%升至目前的1.8%，升幅约30bp。

3、全球流动性短期拐点将至。

美元是全球货币的霸主，美联储是全球货币政策的风向标，其货币政策收紧的预期对全球货币政策都有显着的影响。

在欧元区，德国10年期国债利率已经从8月初最低约-0.2%转正至0.01%，法国10年期国债利率从8月初最低的0.1%升至0.3%。

而从日本来看，其10年期国债利率在7月底最低时接近-0.3%，而目前已经回到了0左右，原因在于日本央行9月最新的货币政策引入收益率曲线目标，称将继续购买日本国债直至10年期国债收益率保持在0附近。

姜超认为，德法两国国债利率大幅上升的背后，是关于欧央行缩减QE的传闻。日本最新的货币政策导致了日本长期国债利率由负转零，因而实际并非宽松、而是收紧。从短期来看全球主要发达经济体的货币政策都出现了收紧的拐点。