德国银行为什么倒挂

㈠ 2008年金融危机全过程

金融危机从2007年就开始了，直到2008年，中国的影响才明显开来：

2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。
8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。

8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。

8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。

拓展资料：

金融危机，是指金融资产、金融机构、金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。

金融危机是金融领域的危机。由于金融资产的流动性非常强，因此，金融的国际性非常强。金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。

系统性金融危机指的是那些波及整个金融体系乃至整个经济体系的危机，比如1930年(庚午年)引发西方经济大萧条的金融危机。

㈡ 德国1923年为什么会出现严重的通胀

德国1923年出现严重的通胀实属人祸，这是没有任何限制而增加货币实际数量的政治决策蓄意而为的结果。

1922年年底，德国被指控未能按时支付赔款。为索要赔款，1923年1月初，法国和比利时军队侵占了鲁尔区——德国的工业重地。总理威廉·古诺（Wilhelm Kuno）领导下的德国政府呼吁鲁尔区的工人们拒绝侵略者的所有要求，并承诺德国将会支付他们工资。

德意志银行以债务货币化的方式大肆印钞，以维持政府的流动性，弥补税收的短缺并支付工资、社会转移支付以及补贴。

从1923年5月起，纸马克的数量开始失控。它从4月的8.61万亿猛增至5月的17.34万亿，8月更增至669.703万亿，1923年11月纸马克的数量达到400X1018。批发价格飙升到天文数字的水平，从1919年底到1923年11月增长了1183%。

1918年一战结束时，原本能买5000亿个鸡蛋的钱，五年后却只能买一个鸡蛋。1923年11月，一个月的时间，美元兑纸马克的价格已增长了8912%。纸马克实际上已如同废纸。

(2)德国银行为什么倒挂扩展阅读

德国恶性通货膨胀里吸取的教训：

第一个教训：哪怕是一个政治上独立的中央银行也不能提供可靠的保障以防止纸币的毁灭。早在1922年，德意志银行已在政治上独立；实际上德意志银行代表盟军，为盟军提供服务，作为暂时延期支付赔款的交换。但德意志银行委员会仍决定实行高通胀。既然德国不得不日益依赖德意志银行的信贷以维持经济状况，德意志银行委员会决定在这种“事关存亡的政治危机”（existential political crisis）时提供无限量的货币。

第二个教训，法币不能正常运转。亚尔马•沙赫特（Hjalmar Schacht）在他的1953年传记里提到：“只有当国家或中央银行承诺，纸币任何时候都能兑换成黄金时，才能够使用纸币。保证在任何时候纸币都能兑换成黄金，这必须成为所有纸币发行者的竭诚努力。”沙赫特的言论隐藏着一个重要的经济学认识：没有黄金支持的纸币是政治上的货币，因此它是自由市场体系中的破坏因素。

㈢ 德国中央合作银行的特点及启示

(一)合作金融组织在合作社系统和银行体系中占有相当重要的地位。德国合作社组织门类齐全、群众基础广泛,有金融、农业、非农业、消费品、住房等各类合作社7000多家,个人持股者(个体社员)近2000万名。其中合作金融组织最为发达,呈三角形结构,顶层为德国中央合作银行,中间是3家区域性合作银行,底层是2500家地方合作银行及18700个分支机构及其营业网点,拥有个体社员1460万。德国合作银行体系是欧洲最大的合作银行体系,1998年底,德国合作银行系统总资产达16593亿马克,占德国银行总资产的20%以上,而合作银行系统的各项存款余额在市场份额中占26%,其中个人储蓄存款余额的市场份额为30%。
(二)规模庞大的德国中央合作银行。德国中央合作银行是德国合作银行体系的中央金融机构,其任务是推动德国合作体系的发展,它不仅为地方合作银行及其私人客户和中小型公司客户服务,而且还为与其有直接业务往来的德国公司、外国公司以及其他机构提供广泛且不断更新的银行产品及金融服务。1998年底,德国中央合作银行拥有总资产4378亿马克,是德国十大银行之一,在海外设有25家分支机构。
(三)自下而上入股、自上而下服务的合作银行体系。德国有三级合作银行体系,各级合作银行都是独袭猜立法人的经济实体。2500家地方合作银行由农民、城市居民、个体私营企业、合作社企业和其他中小企业入股组成,由入股股东拥有;3家区域性合作银行由地方合作银行入股组成,由地方合作银行拥有;中央合作银行由区域性合作银行和地方合作银行入股组成,在中央合作银行的股份中,地方合作银行通过区域性合作控股公司拥有49 7%的股份,地方合作银行直接入股2 9%,区域性合作银行拥有30 1%的股份,其他合作社拥有13%的股份,其他机构有4 3%的股份。三级合作银行不存在隶属关系,中央合作银行对地方合作银行也没有行业管理职能,但有各旁模种金融服务职能,主要是资金调剂融通服务、合作银行系统资金支付结算服务、开发提供各类银行产品以及提供证券、保险、租赁、国际业务等金融服务。
德国中央合作银行领导人
(四)依托联邦中央银行和行业审计的监管体制。德国银行业和证券及保险业统一由联邦金融监察局及联邦中央银行负责监管,监察局隶属联邦财政部。合作银行与其他商业银行地位是相同的,合作银行的组织结构要遵循合作社法,业务运作要遵循商业银行法,联邦监察局在各州和地方设有分支机构,因此联邦监察局对合作银行的监管只是非现场监管,对合作银行的现场监管和流动性监管及监管数据和信息运禅缓的获得主要依靠合作社审计联合会和联邦中央银行及其分行。 (五)信用合作与其他合作社相互融合的行业自律体系。德国全国信用合作联盟是合作银行的行业自律组织,地方合作银行、区域性合作银行和中央合作银行及一些专业性的合作金融公司都是信用合作联盟的会员,会员按规定向联盟缴纳会费,信用合作联盟的主要职责是向会员提供信息服务;协调、沟通合作银行与政府各部门的关系;帮助合作银行搞好宣传和处理好公共关系;管理信贷保证基金。
德国信用合作联盟和生产合作社联盟及消费合作社联盟共同组织成立了德国全国合作社联合会,该联合会的主要职能是审计和培训。
德国各州没有专门设立各类合作社的行业自律组织,而是由各类合作社共同组织成立了11家区域性合作社审计协会,该协会既是全国合作社联合会在地区一级的机构,也是全国信用合作联盟在地区一级的机构,因此可以说11家区域性审计协会是各类地方合作社在地区一级共同的行业监督组织。
德国合作金融发展和管理体制的特点
(一)持之以恒地坚持合作制的组织结构和为社员服务的宗旨。100多年来,尽管德国经济体制和银行体制发生了很大变化,但合作银行坚持合作制的原则和为社员服务的宗旨始终没变。合作银行的股东也就是合作银行的主要客户,合作银行的业务紧紧围绕客户的需要来开展,中央合作银行把推动合作体系的健康发展作为自己的主要任务。
(二)按照办成综合性商业银行的要求开展业务经营并不断完善金融服务功能。德国的合作银行是一种综合性的商业银行,在金融业务上与其他商业银行没有多少区别,在政策上对合作银行已经没有什么优惠。因此在德国银行业竞争日益激烈的情况下,合作银行充分发挥合作制优势,根据客户的需要不断拓宽业务领域,完善服务职能,努力办成综合性的商业银行。合作银行对客户提供所有的银行产品和服务,除传统的存、贷、汇外,还提供保险、住房融资、家庭理财、企业理财、租赁等,还根据企业参加国际竞争的需要,开办国际业务,对企业实行国内、国际跟踪服务。
(三)合作银行体系保持相互独立又发挥联合优势。德国三级合作银行不存在领导和被领导、管理和被管理的行政隶属关系,地方合作银行和中央合作银行都是自主经营、自我管理的独立法人,但合作银行体系又通过自下而上的持股和自上而下的服务实现了经济上的联合,形成了强大的合作银行系统,发挥了整体优势。
德国中央合作银行管理制度
(四)健全的资金融通和资金清算系统,保证了合作银行体系资金的流动性和效益性。合作银行体系利用经济的办法调剂融通各层次合作银行的资金,地方合作银行将多余的资金上存区域性合作银行,上存比例一般为70%,区域性合作银行再将多余资金上存中央合作银行。在融通资金方面,有两种办法:一是中央合作银行对地方合作银行提供再融资服务,当地方合作银行资金短缺时,能及时足额地从区域性合作银行或中央合作银行得到资金;二是中央合作银行可参与区域性或地方合作银行的贷款项目,如果项目贷款金额过大,地方合作银行承担不了时,中央合作银行将积极参与。合作银行体系有自己的结算系统,地方合作银行都加入全国合作银行系统结算网络,系统内的结算业务通过系统联行进行清算,跨系统的结算业务则通过联邦中央银行的支付系统进行清算。
(五)强有力的审计系统确保合作体系稳健发展。德国合作社法规定,各类合作社企业,每年都要接受行业审计协会的审计。德国全国合作社联合会和11个区域性审计协会有一支强大的审计队伍,全国联合会有100多专职审计人员,11个区域审计协会有17700多个专职审计人员,任务就是对各类合作社进行审计,其中90%以上的精力是对合作银行进行审计。联合会和协会虽然是合作社行业自律组织,不是政府部门,但其职能是受政府有关部门的委托,依法进行审计。对合作银行的审计是受联邦金融监管局的委托,审计依据商业银行法和合作社法,审计内容不但包括对资产负债、贷款、损益等业务财务情况,而且对合作银行的管理也进行审计,包括主要负责人和管理人员的行为、管理能力、执行制度情况等。对发现的问题,审计协会有部分的处置权和重要的建议权。这种严格的行业审计制度,保证了合作银行依法经营和健康发展。
(六)完善的风险防范机制也为合作银行的稳健发展创造了条件。地方合作银行的流动性由区域性合作银行和中央合作银行给予及时支持,中央合作银行的流动性由联邦中央银行予以支持,合作银行体系和联邦中央银行多种方式的融资调剂手段保证了合作银行资金的流动性和安全性,避免了合作银行支付风险的发生。同时,在弥补合作银行资金损失方面,合作银行体系建立了信贷保证(风险)基金制度,地方合作银行每年按信贷资产0 1%～0 2%的比例向区域审计联盟缴纳保证基金,这部分基金主要用于帮助出现危机的合作银行。当某家合作银行资金损失较大出现资不抵债需要机构重组时,被兼并合作银行的资金缺口由保证基金全额补偿,地方合作银行由区域审计联盟集中的保证基金补偿,区域性合作银行和中央合作银行由信用合作联盟集中的保证基金补偿。

㈣ 德国银行 与英美银行 结构差异

内容摘要：英国和德国是世界上金融业成熟的国家，但是二者在金融制度上却存在显着差异。英国是以市场为主导的金融制度，而德国则是银行主导的金融制度。本文从金融市场和银行中介业方面分析了英德金融制度的差异。
关键词：英德 金融制度 对比分析

金融制度是一个复杂的综合体，它由一国的金融监管制度、金融组织制度和金融市场三大部分构成。英国和德国是世界上金融业成熟的国家，但二者在金融制度上有显着差异。英国是以市场为主导的金融制度，而德国则是银行主导的金融制度。本文从金融市场和银行中介业方面分析了英德金融制度的差异。

金融市场的差异

（一）股票市场的差异
英国拥有一家股票交易所—伦敦股票交易所，1973年，所有11家地方证券交易所被全部合并到伦敦股票交易所。在伦敦交易所里有两个市场：主板市场和另类投资市场（AIM）。主板市场专门为经营业绩良好的成熟企业融资，上市条件严格。AIM市场专门为规模较小的成长性企业筹集资金，上市条件较为宽松，没有规模、经营年限和公众持股量等限制。截止2007年2月，共有3211家公司在伦敦股票交易所上市，其中1579个公司在主板市场上市，1632家公司在AIM市场上市，这包括700多家外国公司在英国的主板或AIM市场上市。
德国有8个地区股票交易所，但大多数的交易在法兰克福股票交易所进行。德国的股票市场可以划分为官方市场、受管制的官方市场、新市场和受管制的非官方市场。官方市场是最重要的市场，90％的股票在此交易，上市公司必须满足严格的条件才能在此发行股票。在官方市场上交易的多是德国传统大型股份公司（如奔驰、奥迪、西门子等）和一些国外大型企业的股票。官方市场上市费用高，对信息披露的义务要求非常严格。受管制的官方市场，上市条件相对宽松，无须提供公司创办书，可用一份简单的报告代替。入市成本比官方市场低50％。新市场于1997年开市，主要为创新型中小企业服务。新市场一度迅猛发展，由于上市标准过于宽松，对上市企业缺乏监管，投资者对其失去信心。2003年5月被关闭。受管制的非官方市场（Freiverkehr），是一个无固定组织形式的市场，原则上没有法定的信息披露要求，也没有审批问题，证券的上市交易只需司法机构的认可即可。到2004年1月，在德国所有市场上有10710家上市公司，其中法兰克福有5781家。但是在这1万余家公司中，德国本土企业只有973家，而来自国外的公司高达9737家。
从分析可以看出，英国股票交易所只有一个，拥有两个市场，德国有8个交易所、3个市场（新市场实际已经不存在）。英国本土企业占市场主体，德国的外国股票所占比重比英国的外国股票比重更高。共同点是两国股票市场的国际化程度都很高，但英国的外国股票交易量远比德国大。以2002年为例，英国的外国股票交易量是21000亿美元，德国是1010亿美元，前者是后者的20倍。
（二）债券市场的差异
英国债券市场按发行人划分，可以分为政府债券、金融公司债券和非金融公司债券。任何债券的发行都要经过FSA的审核和批准。近年来政府发行债券的数量大幅度上升，自2003年以来，每年发行额都在500亿英镑以上。政府债务的发行与管理在传统上由英格兰银行负责，1998年4月以后，这项职能转移至财政部的债务管理局（DMO），同时短期利率的制定职责也转移到DMO手中。英国政府债券发行最显着的特点是做市商制度，做市商是指DMO批准的具有直接从DMO买卖政府债券并销售的经纪商，它肩负两种职能，既可以自己购入，也可帮助其他公司购买，一般通过竞标的方式购买，目前英国政府债券市场上有17家金边证券做市商和5家内部交易商经纪人。
德国债券市场是世界第三大债券市场，发行部门有非金融公司、政府部门、金融公司和外国筹资者，债券的类型有政府债券、金融债券和公司债券。德国的公司债券与英国类似，公司债券所占比重较小，如果只考虑国内债券筹资情况，非金融公司筹资比重多数年份低于10％，造成这种原因是德国公司债券的发行额度需要经过政府部门的批准，手续繁复，耗时较多，另一个原因是间接融资容易。对于政府债务的管理，德国采用的是多部门分工合作方式，即由联邦财政部、联邦中央银行、联邦证券管理局、联邦财务代理股份公司共同负责, 联邦财政部制定国债发行政策并对政府收入与支出进行监控，联邦中央银行负责具体发行，联邦证券管理局负责债券债务登记管理以及还本付息工作，联邦财务代理股份公司负责制定具体的发行方案，显然这种管理体制与英国有很大的差异。
英国债券发行的总量远远高于德国的发行额，但德国的外国机构发行的债券所占比重高于英国同类指标。

银行中介业的差异

（一）业务范围的差异
英国的银行部门可以分为两类：全面认可银行和许可存款银行（LDTs）。全面认可银行经营范围广泛，包括存款、信贷和债券买卖。LDTs的服务领域有限，主要集中在吸收公众存款方面，这些是小的金融机构，在公司名称里不能使用“银行”二字。
德国银行业可以分为综合银行和专业银行。综合银行属于“全能银行”，提供全部金融服务,包括吸收存款、贷款以及从事有价证券业务等，它主要由三类银行构成：储蓄银行、商业银行和合作银行。专业银行指从事特殊业务的银行如抵押贷款银行、开发银行、住房储蓄银行等，其业务范围通常受到相关法律限制，但是近年来随着金融监管的放松，其经营的范围有扩大的趋势。
英德银行业的差异表现在于德国实行的全能银行制，而英国实行严格的银行分业经营制。英国在金融“大爆炸”后，这种管制放松了，银行可以持有保险公司和企业的股票，参与金融市场，各种金融机构之间的业务界限变得模糊。
（二）其他差异
除了在银行结构即业务范围的差异外，英德银行部门的差异还表现在以下几个方面：
1.银行在企业外部融资的地位不同。英国的非金融性企业的外部资金虽然主要来自于银行，但其比重不到50％，而股票与债券合计有近40％。相反，从1970—1996年，德国企业的外部长期融资中，银行贷款所占比重平均为82％，股票和债券仅占12％。由于英国的银行地位相对低下而金融市场地位相对重要，西方学者将英国金融体系归属于市场主导型金融体系；德国的情况正相反，因此德国的金融体系归属于银行主导型金融体系。
2.盈利水平不同。英国银行业拥有较高的利润率。由于德国的州立银行和抵押银行利率非常低，排除这些银行所得到的数据更具可比性。从利息收入看，二者差不多，但是英国的非利息收入远远高于德国，而在人员成本上德国又高于英国，所以英国的利润与资产的比率高于德国0.4个百分点。英德银行业绩的差异也可以从股票反映出来，2003年，德国所有银行股票的平均收益是0.7％，英国则高达11.1％。造成这种差异的原因主要有：英国银行的非传统银行业务很发达，成为重要的收入来源；德国的银行业垄断程度较英国低，英国可以在一定程度获得垄断利润，英国银行业务的收费普遍高于德国；德国的公共银行部门和合作银行在银行业占的比重很大，这些银行不以银行最大利润为目标，提供服务的费用和利息要求都很低；英国的银行都是盈利为目标的；德国中小企业主要从公共银行部门（储蓄银行）获取服务，降低了德国整个银行业的收入；英国的零售银行和分支机构较德国少，降低了经营成本。3.银行国际化程度不同。英国的银行业国际化程度一直高于德国，英国拥有更多的外国银行分支机构，外国银行的贷款量占英国总贷款量的20％以上，而德国的外资银行所占份额不到10％。
4.银企关系不同。相对英国而言，德国银行与企业之间的关系更加密切，这种亲疏有别的关系根源于公司治理制度的差异。英国和美国的法律强烈要求公司管理者代表股东利益行事，利润最大化是公司唯一的目标。如果代理人不能满足股东的利润目标，公司将会被敌意接管。德国的治理机制可以用“双层管理，共同决策”来概括。
双层管理指德国的股份公司有监事会和管理委员会共同负责公司的治理，其中监事会负责公司的治理和监督管委会，对于特殊问题，如公司结构调整、改变业务范围、战略性安排、红利分配以及收购其他公司等均需得到监事会的同意，监事会有权任命、监督和解散管委会或某些成员；管委会则是负责公司的具体管理工作。
共同决策是指监事会的成员一半由股东选举的代表构成，另一半则由雇员选举，代表劳方的利益，公司的决策由资方和劳方共同作出。股东利益是管理层追求的目标但不是唯一的目标，还必须考虑其他利益相关者的利益。在公司的利益链条中有股东、管理者、银行和雇员四方，而银行居于核心地位。如果公司资金陷入困境，银行采取的手段是追加贷款，而不是让其破产，因此在德国很少发生敌意接管。反过来，由于德国金融市场不发达，公司缺少其他的筹资渠道，只能依赖开户银行并与其保持长久的关系。
物质产品的总供给和总需求的关系表现为供给的无限性和需求的有限性之间的矛盾， 矛盾的主要方面又是有效需求及创新不足。可持续发展是网络经济的基本发展模式。原基生产的M-B和B-C就是可持续发展生产模式，它选择任何具有最低使用价值和最小社会（含企业）成本的物质材料作为生产投入来备制B，同时，它是按最终消费品有效需求量的原基材需求量来备制B，B构造为C，不能实现社会价值的产品量极少。可见，网络经济与可持续发展存在必然的联系，其联系也具有重大意义。